锂行业周报：锂价稳步提升，锂企业半年报业绩高增长

市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告：行业报告 2022 年 7 月 31 日 行业评级 锂行业周报 锂|强大于市 锂价稳步提升，锂企业半年报业绩高增长 走势对比 锂价稳步提升，供应增量有限。周内电池级碳酸锂价格为 47.05 万元/吨，上涨 0.1%，氢氧化锂价格为 46.75 万元/吨，基本持平。供应：根据百川统计周内国内碳酸锂产量为 8119 吨，环比增加 395 吨，主要原因在于此前检修企业已完成检修，目前生产正常推进；氢氧化锂产量为 4574 吨，环比减少 220 吨，主要原因四川限电+原料供应偏紧，行业开工率不足。需求：受到新能源汽车的需求提升，磷酸铁锂厂家开工率不断提升、新增产能逐渐释放，锂盐采购意愿较强。 锂企业 22H1 业绩高增长，天齐 SQM 贷款全部还完。周内多家锂企业公布了半年报，盛新锂能 2022H1 营收为 51.33 亿元，同比增加325.76%，归母净利润为 30.19 亿元，同比增加 950.4%；藏格矿业2022H1 营收为 35.1 亿元，同比增长 218.53%，归母净利润 23.97 亿元，同比增长 438.01%。得益于锂行业的高景气度，业绩保持高速增长。7 月 27 日天齐锂业公告已经全部偿还并购 SQM 时的贷款，公司遂宁安居、奎纳纳等扩产项目有望得以加速。 格林布什 2023 财年锂精矿产量指引为 135-145 万吨，2022 下半年锂精矿售价提升至 4187 美元/吨。周内 IGO 公布了 2022 财年的产量报告，格林布什全年总产量为 113.5 万吨，同比增长 41%，单位成本为 457 澳元/吨，略高于预期，扣除特许经营费为 238 澳元/吨，符合预期。2023 财年产量指引为 135-145 万吨，同比增长 19%-28%。扣除特许经营费的单位成本为 225-275 澳元/吨。预计格林布什 2022 下半年锂精矿的售价为 4187 美元/吨，较上期增长 136.6%。 Mt Marion 2022 财年产量为 43.1 万吨，有所下降。周内 MinRes公告 2022 财年 Mt Marion 产量为 43.1 万吨，同比下降 11%，主要原因在于新矿坑开采，过渡区品味低；出货量为 44.2 万吨，同比下降 9%，低于之前 45-47.5 万吨的指引。与赣锋合作的氢氧化锂产量为 6722 吨，平均售价为 77052 美元/吨，2022 财年氢氧化锂的收入为 5.1-5.2 亿美元，EBITDA 为 1.5-1.6 亿美元。 风险提示：宏观环境变化，需求不及预期，政策不确定性增长。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 研究 分析师：李帅华 SAC 登记编号：S1340522060001 Email：lishuaihua@cnpsec.com (26%)(14%)(3%)9%20%32%21/7/1621/9/1621/11/1622/1/1622/3/1622/5/16有色金属沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1. 板块行情 ........................................................................................................................................................... 4 2 公司新闻跟踪.................................................................................................................................................... 5 3 价格 ................................................................................................................................................................... 6 4 库存 ................................................................................................................................................................... 9 5 利润 ................................................................................................................................................................. 10 6 风险提示 ......................................................................................................................................................... 11 图表目录 图表 1：本周，长江一级行业指数涨跌幅 ..................................................... 4 图表 2：本周涨幅前 10 只股票 .............................................................. 4 图表 3：本周跌幅前 10 只股票 .............................................................. 4 图表 4：LME 铜价格(美元/吨) .............................................................. 6 图表 5；LME 铝价格(美元/吨) .............................................................. 6 图表 6：LME 锌价格(美元/吨) .............................................................. 6 图表 7：LME 铅价格(美元/吨) .............................................................. 6 图表 8：LME 锡价格(美元/吨) ......................................