医药行业研究周报：关注业绩确定性和成长性，聚焦医药新成长

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金医药指数 1737 沪深 300 指数 4170 上证指数 3253 深证成指 12267 中小板综指 12809 相关报告 1.《基金医药持仓低位，关注三季度医药成长机遇-医药行业周报》，2022.7.24 2.《疫情反复，继续关注创新成长+疫情防控主线-医药行业周报》，2022.7.17 3.《集采拟中选结果出炉，关注潜在获益企业-集采点评》，2022.7.14 4.《北京试行 DRG 除外支付，腾笼换鸟鼓励创新-医药政策点评》，2022.7.14 5.《从下游需求初探国产培养基行业-从下游需求初探国产培养基行业》，2022.7.11 王班 分析师 SAC 执业编号：S1130520110002 (8621)60870953 wang_ban＠gjzq.com.cn 王维肖 联系人 wangweix＠gjzq.com.cn 关注业绩确定性和成长性，聚焦医药新成长 新冠跟踪  新冠研发进展：阿兹夫定获 NMPA 批准治疗普通型新冠成人患者。  BA.5 成为全球主流变异株，全球疫情反复，美国病例数及新冠药物分发量保持高位。Omicron 亚型 BA.5 在全球占比升至 70%，在美国占比升至82%。全球新一波疫情反复趋势确定，本周美国新冠药分发量的 73 万人份，其中 Paxlovid 分发量达到 61 万人份，占比 80%以上。  猴痘与流感跟踪：①全球猴痘确诊病例累计 21148 例，增长迅速，WHO宣布猴痘疫情已经构成“国际关注的突发公共卫生事件”。②本周南方省份流感病毒检测阳性率总体呈下降趋势，北方省份流感活动处于较低水平。 周观点更新  药品板块关注业绩与估值双修复机会。①两项国产 ADC 创新药达成重磅对外授权，国内创新药企研发成果再受国际认可：石药集团附属公司巨石生物与 Elevation Oncology 就抗 Claudin 18.2 抗体偶联药物 SYSA1801 在大中华地区（包括中国大陆、香港、澳门及台湾）以外地区的开发及商业化签订独家授权协议；科伦药业子公司科伦博泰子公司四川科伦博泰生物将ADC 项目 B 有偿独家许可给 MSD 在全球范围内进行研究、开发、生产制造与商业化。②关注新冠防控相关主线，包括新冠口服药和疫苗及其上游产业链。  行业高景气，订单与业绩持续向好，市场情绪震荡回暖，继续看好 CXO 板块半年报行情。总体来看， CXO 指数收于 2771.91，本周下跌 6.79%。继续看好 CXO 板块半年报行情，市场情绪与估值持续修复。建议关注临床前CRO、平台型龙头和细分领域龙头。  继续看好产业链上游原料药板块和医药上游供应链：①东亚药业盐酸多奈哌齐原料药和非布司他原料药分别获得韩国原料医药品登陆证书，有利于提升公司在该药品领域的市场竞争力，促进公司这两个原料药在其他海外市场的销售。②健友股份注射用盐酸万古霉素和注射用硼替佐米获得美国FDA 批准，将在美国上市销售，有望对公司经营业绩产生积极影响。③普利制药氢氧化镁原料药获得 CEP 证书、环磷酰胺原料药收到 FDA 接收通知函，为公司进一步拓展国际市场带来积极影响。④奥翔药业西他沙星原料药通过 CDE 技术审评，将进一步丰富公司的产品线，提升公司竞争力。 投资建议：  聚焦业绩确定性和和成长性，关注三季度医药配臵底部反转机遇，继续看好医药创新成长、医药先进制造和医药消费三大方向。  建议关注：药明生物、昭衍新药、九洲药业、森松国际、国邦医药等。 风险提示  新冠疫情发展变化风险，产品研发数据及进度不及预期风险，产品产能 及销售不及预期风险，政府订单不及预期风险，政策风险等。 153916621784190720292152210802211102220202220502国金行业 沪深300 2022 年 07 月 31 日 医药健康研究中心 医药行业研究 买入 (维持评级) ) 行业周报 证券研究报告 行业周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 新冠专题更新 .................................................................................................4 新冠研发进展 ..............................................................................................4 变异株变化带来的全球疫情反复 ..................................................................4 猴痘跟踪 .....................................................................................................6 国内流感跟踪 ..............................................................................................7 药品板块 ........................................................................................................7 医药板块行情回顾 .......................................................................................7 重点公司点评 ..............................................................................................9 创新药研发进展.........................................................................................10 CXO 板块：行业高景气，订单与业绩持续超预期，市场情绪震荡回暖，继续看好半年报行情 ...............................................................................................12 CXO 板块一周行情回顾 .............................................................................12 CXO 板块本周行业动态 ............................................