传媒行业周报：加码布局高粘性社区，关注电影板块修复机会

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 19 传媒 2022 年 07 月 31 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《文化出海迎政策助力，关注电竞产业链布局机会—行业周报》-2022.7.24 《文化出海迎政策助力，积极布局游戏及内容型平台—行业点评报告》-2022.7.21 《沿政策支持方向和业绩趋势，加码布 局 元 宇 宙 和 游 戏 — 行 业 周 报 》-2022.7.17 加码布局高粘性社区，关注电影板块修复机会 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（联系人） 林瑶（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790121100012 linyao@kysec.cn 证书编号： S0790121020003  基于社区生态及竞争格局变迁，加码布局高粘性的短视频、在线音乐平台 根据 7 月 29 日快手光合创作者大会上发布的《2022 快手创作者生态报告》，2022年 6 月，快手万粉创作者人数超过 200 万，同比增长 40.8%，创作者粉丝总量 2639亿，同比增长 41.6%，而 2022Q2 快手平台发布作品数量、总点赞量、总评论量和总转发量分别同比增长 40.5%、38.2%、34.6%及 44.1%，总收藏量同比大增482.5%，说明在流量持续增长的同时，快手对于创作者和粉丝的粘性继续提升，社区生态护城河或进一步加深；另一方面，快手广告、电商等商业化变现仍处于快速成长期，随着流量增长，快手 Ad load 和 CPM 有继续提升空间，基于粉丝粘性和私域属性，快手的信任电商或具备更高的复购率和变现效率，随着“大搞品牌、大搞快品牌”业务战略落地，客单价或持续提升。根据星图数据，2022 年“618”购物节直播电商 GMV 同比增速远快于电商大盘整体，或表明快手、抖音为代表的直播电商平台在电商大盘的整体份额不断提升；在线音乐平台方面，6 月以来 SM 娱乐、时代峰峻、YG 娱乐等唱片公司先后与云音乐达成合作，反垄断背景下，头部音乐版权不断回归或驱动云音乐用户数及会员收入持续增长，其在音乐平台的流量及收入份额亦有望提升，叠加在原创音乐、独立音乐人方面的储备优势及社区高粘性，或打开成长空间。基于社区生态优势及市场竞争格局的变迁，港股互联网我们继续重点推荐快手-W、云音乐，受益标的包括网易-S、知乎-W、哔哩哔哩-SW。  《独行月球》拉动票房大盘，博纳影业上市获核准，关注电影板块修复机会 随着上海市影院在 7 月重新开放，电影票房迎来修复，而 7 月 29 日上映的新片《独行月球》为暑期档备受关注的电影，上映后或进一步拉动票房大盘。根据猫眼专业版数据，截至 7 月 31 日 15 时，《独行月球》累计票房超过 8.4 亿，观影人次超过 2017 万，猫眼想看人数超过 82 万，豆瓣评分为 7.0，猫眼预测最终票房达 44.1 亿元，或给出品方中国电影、阿里影业、猫眼娱乐及联合出品方、发行方及头部院线公司带来业绩弹性；8 月份将上映的新片包括主打“七夕档”的《遇见你》《我们的样子像极了爱情》及动作电影《明日战记》等，加之此前《商务部等 27 部门关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》中提到“有序扩大电影等领域优质文化产品和服务进口”，后续新片供给释放有望拉动电影票房持续修复。另外，证监会网站 7 月 28 日公示，博纳影业首次公开发行股票并上市的申请获核准，在经历周折后，博纳影业终成为电影行业又一家即将上市的公司，或提振电影行业发展及投资者对于电影板块的信心。我们认为，基于疫情常态化防控下人们观影需求和新片供给产能的逐步释放，电影票房或持续回暖，拉动出品、发行及院线公司业绩修复，而近期的系列政策支持及博纳影业 IPO 获核准或提振板块估值，建议积极关注电影板块修复机会，受益标的包括猫眼娱乐、中国电影、阿里影业、光线传媒、万达电影、横店影视、上海电影等。  风险提示：直播电商平台出现信任危机，电影口碑低于预期，疫情反复。 -29%-14%0%14%29%2021-082021-122022-04传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 股票报告网行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 19 目 录 1、 行业数据综述：腾讯旗下手游本周 iOS 畅销榜排名表现优异；芒果 TV 综艺《乘风破浪第三季》稳居周播映指数第一 ........................................................................................................................................................................................................ 4 2、 行业新闻综述：阿里巴巴申请转为香港纽约两地双重主要上市；Meta 发布首份元宇宙白皮书 .................................. 11 2.1、 互联网：阿里巴巴申请转为香港纽约两地双重主要上市；《2022 年中国云计算生态蓝皮书》重磅发布； ..... 11 2.2、 游戏：2022 中国游戏出海与电竞发展论坛圆满举办 ............................................................................................... 12 2.3、 教育：教育部等五部门联合推荐优质课外资源 ........................................................................................................ 13 2.4、 元宇宙：Meta 发布首份元宇宙白皮书 ...................................................................................................................... 13 3、 公告总结：部分公司发布股东股份减持等公告 ................................................................................................................... 14 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2022 年第 31 周表现强于创业板指，弱于上证综指 ....................................................... 15 5、 风险提示 .........................................................................