交易情绪跟踪第150期：基金发行回暖，热点轮动频繁

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2022 年 07 月 06 日 投资策略 基金发行回暖，热点轮动频繁——交易情绪跟踪第 150 期 结合最新交易情绪跟踪，基金发行回暖，情绪高位震荡，热点轮动频繁。资金层面，除外资、两融继续贡献增量外，近期公募发行明显提速，单周发行超 90 亿元，刷新 3 月以来单周新高，后续基金发行回暖能否持续需重点关注；市场情绪层面，宏观流动性延续宽松，市场情绪高位震荡，外资交易盘、杠杆情绪、股民情绪仍有小幅上行，新高股与强势股走向分化；交易结构层面，汽车及新能源相关细分行业热度轮动，近期综合乘用车、硅料硅片等成交占比抬升居前，而证券、电池化学品、风电零部件、锂电池等成交占比回落居多。 1、交易结构跟踪 1）涨跌分化水平：近一周日均涨跌幅中枢中枢有所回落，二八分化有所回升。其中近 5 日涨跌中枢有所回升，近 5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为 0.20%、0.24%和 0.01%。二八收益分化有所回升，升至24.33%，二八成交分化程度有所回升，升至 34。 2）交易集中度：个股交易集中度有所回升。前 1%、前 5%和前 10%个股成交占比分别环比变动 0.61%、0.28%和-0.11%，所处历史分位数分别达到83.90%、81.80%和 81.90%。行业交易集中度整体有所回升，其中前 1%、前 5%和前 10%行业成交占比分别环比变动 0.02%、0.36%和 0.21%，所处历史分位数分别达到 2.20%、4.40%和 2.90%。 3）交易分化水平：个股交易分化水平有所回落。前 1%、前 5%和前 10%个股交易分化系数分别环比变动-3.12%、-1.71%和-0.85%，所处历史分位数分别达到 54.80%、60.70%和 68.00%。行业交易分化水平整体回升。前1%、前 5%和前 10%行业交易分化系数分别环比变动-0.19%、5.95%和1.28%，所处历史分位数分别达到 87.50%、92.90%和 84.10%。 2、市场情绪跟踪 1）股民情绪指标环比抬升，A 股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.55。2）全A 涨跌停比值 10 日均线回落至 6.42，全 A 换手率抬升至 7.40%。3）VIX指数环比回落 0.53，回落至 26.70。4）全 A 新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中 60 日新高个股数量 10 日均线回升至 391，60 日新低个股数量 10 日均线回落至 23；同时历史新高个股数量 10 日均线回升至 20，历史新低个股数量 10 日均线回升至 7。5）趋势占优个股数目回升。其中 60 日均线以上个股数目占比环比回升至 68.72%，近 1 月创历史新高个股数目回升至 100。6）全 A 市场 MACD 强势股占比回落至 41.81%，弱势股占比回落至 9.67%。7）全 A 杠杆资金情绪回升至 39.12%。8）外资交易盘净流入 MA30 回升至 18.88 亿元。 3、宏微观流动性跟踪 1）货币松紧：货币新增投放 3000 亿元，短期利率走高，各期 Shibor 维持宽松，国债利率分化，各期信用利差环比出现分歧，人民币有所贬值。 2）资金供给：偏股基金新发规模约 92.33 亿元，ETF 份额环比减少 4.62 亿份，北上资金净流入 102.31 亿元，融资余额环比增加 209.72 亿元。 3）资金需求：本周 IPO 新增 6 家，首发融资规模 88.55 亿元，产业资本减持规模约 155.07 亿元，无定增项目新增。本周解禁压力回落，解禁规模约780.44 亿元。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 研究助理 王程锦 执业证书编号：S0680120070053 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：6 月外资的两大特征——外资月报第32 期》2022-07-05 2、《投资策略：V 字反攻的下一章——2022 年中复盘与展望》2022-07-03 3、《投资策略：市场回顾（7 月 1 周）——近期 A 股两大特征》2022-07-02 4、《投资策略：成交结构转向中下游——交易情绪跟踪第 149 期》2022-06-30 5、《海外市场：7 月配臵建议 & 港股金股推荐》2022-06-30 2022 年 07 月 06 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪................................................................................................................................................... 4 1.1 涨跌分化水平 ............................................................................................................................................ 4 1.2 交易集中度................................................................................................................................................ 4 1.3 交易分化水平 ............................................................................................................................................ 6 二、市场情绪跟踪................................................................................................................................................... 7 三、宏微观流动性跟踪 .......................................................................................................................................... 11 3.1 货币松紧 ........................................................................................