美国一季度GDP再遭下调，美债收益率全线下跌

美国一季度 GDP 再遭下调，美债收益率全线下跌 撰写人：宏观团队、股指团队 所属部门：浙商期货研究中心 日期：2022 年 6 月 30 日 浙商期货有限公司 | 浙江省杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦东楼 9-12 层 宏观研究团队、股指研究团队 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 1/5 报告导读 宏观结论 稳增长政策推进令企业盈利前景出现边际改善预期，资金情绪来回反复压制市场风险偏好，操作上建议期指逢回调配置 IC2212 多单。当前十年期国债收益率为 2.8363，利率短期回升，期债少量多单持有。黄金观望。 股指 市场综述: 周三指数早间弱势震荡，深成指、创指跌逾 1%，多只强势连板股盘中走出天地板。午后指数放量走低，沪指跌超 1%，创指、深成指先后跌逾 2%，成交连续第五个交易日破万亿，北向资金大幅流出。总体而言，市场继续高低切换，个股呈现普跌态势，赚钱效应较差 债市 市场综述: 6 月 29 日，国债期货小幅收涨，10 年期主力合约涨 0.10%，5 年期主力合约涨 0.06%，2 年期主力合约涨0.03%。资金面方面，Shibor 短端品种多数上行。隔夜品种下行 6.6bp 报 1.372%，7 天期上行 4.5bp 报2.025%，14 天期上行 6.4bp 报 2.18%，1 个月期上行 0.3bp 报 1.898% 黄金 市场综述: 隔夜 COMEX 期金开于 1821.4 收于 1819.2。6 月美联储会议加息 75bp 符合市场预期，维持缩表计划，近期鲍威尔讲话略显鹰派，目前至 12 月加息预期在 3.25-3.5%。上周 SPDR 黄金持仓量减少 1.35%至 1061.04 吨 宏观研究团队、股指研究团队 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 2/5 宏观摘要 国外方面: 1. 美国三大股指收盘涨跌不一 2. 美债收益率全线下跌 3. 美联储主席鲍威尔表示，美国经济状况和劳动力市场“强劲” 4. 美国一季度 GDP 再遭下调，消费支出大幅下滑 国内方面: 5. 央行货币政策委员会召开 2022 年第二季度例会 6. 全国首个允许首付分期的城市出炉 7. 文化和旅游部发布《2021 年文化和旅游发展统计公报》 8. 据乘联会，目前 6 月乘用车零售超强销量好于行业内对政策应有的走势预期 9. 国家发改委等六部门联合发布《工业能效提升行动计划》 今日提示 09:30 中国 6 月官方制造业 PMI 17:00 欧元区 5 月失业率(%) 20:30 美国截至 6 月 25 日当周初请失业金人数(万) 20:30 美国 5 月 PCE 物价指数年率(%) 20:30 美国 5 月个人支出月率(%) 21:45 美国 6 月芝加哥 PMI 宏观研究团队、股指研究团队 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 3/5 市场要点 1. 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨 0.27%报 31029.31 点，标普 500 指数跌 0.07%报 3818.83 点，纳指跌 0.03%报 11177.89 点。投资者继续寻找市场底部，对经济衰退的担忧正在加剧。麦当劳涨 1.98%，微软涨 1.47%，领涨道指。万得美国 TAMAMA 科技指数涨 0.8%。脸书涨 2.03%，特斯拉跌 1.79%。中概股多数下跌，金太阳教育跌 16.73%，满帮集团跌 10.59%。 2. 美债收益率全线下跌，3 月期美债收益率跌 2.56 个基点报 1.762%，2 年期美债收益率跌 7.1 个基点报3.049%，3 年期美债收益率跌 9.3 个基点报 3.116%，5 年期美债收益率跌 9 个基点报 3.149%，10 年期美债收益率跌 8.1 个基点报 3.096%，30 年期美债收益率跌 6.2 个基点报 3.222%。 3. 美联储主席鲍威尔表示，美国经济状况和劳动力市场“强劲”，应该可以避免衰退，美联储致力于在不引发经济衰退，同时保持劳动力市场稳固的情况下加息以遏制通胀，有很大信心将通胀降至 2%的目标。他同时也承认，不能保证美国实现软着陆，高通胀持续的时间越长，通向“软着陆”的道路将变得越来越难。 4. 美国一季度 GDP 再遭下调，消费支出大幅下滑。美国商务部公布最终数据显示，美国一季度实际 GDP 年化季率下降 1.6%，较此前的修正值-1.5%和初值-1.4%进一步下调。一季度核心 PCE 物价指数终值被上修至 5.2%，突显通胀压力依然巨大。与此同时，一季度个人消费支出涨幅被大幅下调至 1.8%，远低于此前市场预期及修正值 3.1%。 5. 央行货币政策委员会召开 2022 年第二季度例会。会议指出，要按照“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的明确要求，统筹抓好稳就业和稳物价，稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。在国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件下，保持物价水平基本稳定。维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。 6. 全国首个允许首付分期的城市出炉。河南省济源市出台楼市新政，将居民首套房首付比例降至 20%，鼓励房企对首付分期收取，但最长不超过一年；拥有一套房且已经结清房款的，再次买房可以享受上面两条政策。新政同时明确，个人房贷在 2023 年 5 月 31 日前，出现断供的情况，可以延期还本付息、最长可延期一年。此外还包括无论首套还是二套，公积金贷款首付比例均按 20%执行；提高公积金最高贷款额度等。 7. 文化和旅游部发布《2021 年文化和旅游发展统计公报》显示，2021 年，国内旅游总人次 32.46 亿，同比增长 12.8%。国内旅游收入（旅游总消费）2.92 万亿元，同比增长 31%。填报系统数据显示，全年全国旅行社营业收入 1857.16 亿元，营业利润-55.34 亿元；星级饭店营业收入 1379.43 亿元，平均房价 334.95元/间夜，平均出租率 41.8%。 8. 据乘联会，目前 6 月乘用车零售超强销量好于行业内对政策应有的走势预期，6 月总体市场零售表现值得期待。6 月主力厂商的新能源车走势也是超高速增长，预计今年 6 月新能源车零售近 50 万辆，有可能创历史新高。 9. 国家发改委等六部门联合发布《工业