资金观测半月谈：北上流入步幅放缓，汽车带动南下流入

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年07月04日资金观测半月谈北上流入步幅放缓，汽车带动南下流入核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开联系人：陈凯畅021-60933132021-60375429wangkai8@guosen.com.cnchenkaichang@guosen.com.cnS0980521030001基础数据中小板/月涨跌幅(%)8981.41/11.93创业板/月涨跌幅(%)2834.69/15.31AH 股价差指数143.39A 股总/流通市值 (万亿元)79.10/68.43市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《“隐形冠军”系列专题（二）-“专精特新”和“隐形冠军”的多维对比》 ——2022-07-03《多维度估值观察-A 股量价齐升，估值延续上涨》 ——2022-07-01《工银瑞信中证上海环交所碳中和 ETF 投资价值分析-双碳政策勤加码，绿色动能不止息》 ——2022-06-28《华夏中证新能源汽车 ETF 投资价值分析-“政策+主题”持续催化，产业变革正当时》 ——2022-06-26《2022 年中策略展望-资负表重拾信心与价值重估》 ——2022-06-20一级市场资金募集维持稳定，处于相对低位。近两周一级市场资金募集总额为 340.2 亿元，整体募集家数和募集金额相较前两周变化幅度不大。IPO方面，6 月以来 IPO 募集状况持续回暖，近两周募集资金 223.42 亿元。定增方面，近两周定增募集 88.72 亿元。综合 IPO、增发、配股三项数据看，6 月以来，三项数据总和较 5 月后半月小幅提升。分段看，6 月下半月略优于上半月，但整体募集水平仍处于相对低位。6 月后两周限售解禁规模反弹，整月累计限售解禁规模重回近两年中枢水平。6 月累计限售解禁市值为 4093.01 亿，6 月相较 4、5 月有所反弹，月度累计水平回归近两年中枢位。整个 6 月，重要股东二级市场净减持额达到年内最高水平，净减持 564.70 亿。北上资金 6 月下半月流入渐缓，食品饮料、电力设备、医药生物、非银金融增配超 40 亿。从流入节奏上看，6 月下旬北上交易型资金单日流入流出振幅较大，出现过连续 3 日净流出逾 150 亿和连续 3 日净流入逾 280 亿的大幅波动，“聪明钱”作为 4 月底以来反弹主升浪的确定性增量资金，交易盘的集中流入主要体现在 6 月，在公募发行未见明显回暖的情况下，交易型资金是 6 月资金边际增量的较大贡献项。南下资金延续 6 月中上旬大幅流入态势，汽车拉动可选消费板块净流入，“吉小理”近两周净流入超 80 亿元，银行持续流出。整体上看，南下资金近期大幅流入，6 月 20 日至 7 月 3 日共计净流入 252.79 亿港元。汽车板块近两周净流入领跑一级行业，吉利、小鹏、理想共计净流入超 80 亿港元，拉动可选消费板块净流入。风险提示：美联储加息次数超预期风险、海外地缘问题前景不明、全球供应瓶颈问题缓解速度缓慢等请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录股市流动性跟踪..................................................................................................................................4一级市场资金流.................................................................................................................................................. 4限售解禁情况.......................................................................................................................................................6重要股东增减持情况.......................................................................................................................................... 7北上资金情况.......................................................................................................................................................8南下资金情况.....................................................................................................................................................11风险提示............................................................................................................................................15免责声明............................................................................................................................................16请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 全市场资金募集量维持稳定...........................................................................................................................4图2： 全市场首发家数及金额较五月小幅回暖.......................................................................................................4图3： 6 月定增情况较 5 月无明显改善....................................................................................................................5图4： 可转债募集水平降至年内最低点.........................