南方基金权益类被动公募产品的投资价值分析：基金规模行业领先、重点产品优势突出

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 金融工程 2022 年 6 月 22 日 专题报告 南方基金权益类被动公募产品的投资价值分析 本文围绕南方基金权益类被动公募产品的投资价值进行分析，主要结论如下： ❑ 南方基金是目前国内资产管理规模领先的公募基金管理公司，被动公募产品整体规模居于行业前列，产品布局全面，中小创指数 ETF 规模优势突出，拥有多只行业主题特色优势品种，在被动投资方面多次获得重要奖项。 ❑ 南方中证 500ETF（510500.SH）以中证 500 指数为跟踪标的，中小市值特征明显，医药、电子和电新等行业的权重较高，估值水平正处于相对低位，资产规模与场内流动性在同类产品中的领先优势突出，现任基金经理是罗文杰女士。 ❑ 南方中证 1000ETF（512100.SH）以中证 1000 指数为跟踪标的，小市值特征明显，基础化工、医药和电子等行业的权重较高，估值水平正处于相对低位，在同类产品中具有明显的规模与场内流动性领先优势，现任基金经理是崔蕾女士。 ❑ 南方证券公司 ETF（512900.SH）以中证全指证券公司指数为跟踪标的，覆盖主要头部券商，注册制全面实施等政策可为证券行业发展提供有力支撑，指数估值水平正处于相对低位，是市场上跟踪中证全指证券公司指数规模第三大的 ETF，在场内流动性具有一定相对优势，其相应的 ETF 联接基金（004069.OF，004070.OF）与同类场外基金相比规模领先优势明显，现任基金经理是孙伟先生。 ❑ 南方房地产 ETF（512200.SH）以中证全指房地产指数为跟踪标的，在“稳增长”目标下，房地产行业有望成为“稳经济”的重要抓手，行业龙头效应突出，高盈利、高股息特征并存，与跟踪房地产类股票指数的同类基金相比，资产规模与场内流动性的领先优势突出，现任基金经理是罗文杰女士。 ❑ 南方有色金属 ETF（512400.SH）以中证申万有色金属指数为跟踪标的，均衡配置有色金属细分产业，大市值风格明显，近年在成长性和历史业绩表现突出，资产规模与场内流动性在有色金属类股票指数产品中具有明显的领先优势，现任基金经理是崔蕾女士。 ❑ 南方新能源 ETF（516160.SH）以中证新能源指数为跟踪标的，覆盖高景气新能源全产业上市公司，聚焦动力电池和绿能发电两大新能源领域，近年在成长性和历史业绩表现突出，在跟踪相同指数的同类产品中，具有明显的规模领先、高流动性和低日常费率等优势，现任基金经理是龚涛先生。 风险提示：本报告结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；本报告所提及个股或基金仅表示与相关主题有一定关联性，不构成任何投资建议。 任瞳 S1090519080004 rentong@cmschina.com.cn 麦元勋 S1090519090003 maiyuanxun@cmschina.com.cn 基金规模行业领先、重点产品优势突出 敬请阅读末页的重要说明 2 金融工程 正文目录 一、公司的基本情况 ..................................................................................................................................................... 5 二、被动公募产品的整体概况 ...................................................................................................................................... 5 三、优势被动产品分析 ................................................................................................................................................. 6 3.1 南方中证 500ETF（510500.SH）：规模领先优势尽显、估值处于历史低位 .......................................................... 7 3.2 南方中证 1000ETF（512100.SH）：小市值风格特征明显，具备规模领先优势 .................................................... 9 3.3 南方证券公司 ETF（512900.SH）：政策红利有望持续释放，估值处于历史低位 ............................................... 12 3.4 南方房地产 ETF（512200.SH）：高盈利、高股息特征并存，规模领先优势突出 ............................................... 16 3.5 南方有色金属 ETF（512400.SH）: 覆盖金属矿业的龙头公司、具备规模领先优势 ........................................... 19 3.6 南方新能源 ETF（516160.SH）：聚焦新能源核心领域，费率与规模优势凸显 ................................................... 23 四、主要结论 .............................................................................................................................................................. 27 图表目录 图 1：中证 500 指数成分股在不同市值的数量分布 ...................................................................................................... 7 图 2：中证 500 指数成分股在不同行业的权重分布 ...................................................................................................... 7 图 3：中证 500 指数的市净率变化 ............................................................................................................................... 8 图 4：中证 500 指数的市盈率 TTM 变化 ............................