股指期货跟踪:中证1000股指衍生品深度解读

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年 06 月 23 日 跟踪研究 金融工程研究 研究所 证券分析师: 杨仁文 S0350521120001 yangrw@ghzq.com.cn 证券分析师: 熊晓湛 S0350521110004 021-61981326 xiongxz@ghzq.com.cn 联系人 : 李杨 S0350121090070 liy19@ghzq.com.cn [Table_Title] 中证 1000 股指衍生品深度解读 ——股指期货跟踪(2022/06/23) 投资要点: ◼ 为何推出中证 1000 衍生品? 2021 年以来,小市值风格逐渐受到市场的关注,以中证 1000 指数成分股为代表的的小市值股票的交易较为活跃。 中证 1000 在股票端有着相对活跃的交易需求,但风险管理端却一直缺乏有效的工具,从填补市场空缺,满足市场风险管理的需求的维度来看,在中证 1000 指数上推出新的衍生品工具是一个合理的安排。 ◼ 预计中证 1000 相关金融产品会得到较大的发展 由于中证 1000 衍生品的推出,投资者会增加对中证 1000 的研究和关注,中证 1000 作为 A 股市场重要 beta 指数的地位会得到进一步的增强,我们预测中证 1000 衍生品推出之后会有更多的投资者关注和投资中证 1000,中证 1000 相关的指数基金和指增基金产品有望迎来发展期。 股指衍生品的推出也会为量化交易者带来跨品种套利交易(例如中证 500和中证 1000 股指期货),中证 1000ETF 股指期货套利策略等玩法,预计这会增加中证 1000 指数和指数增强类资产的配置需求。 ◼ 中证 1000 股指衍生品上市后会发生什么 我们根据对市场的认知对股指衍生品的未来做出了三个预测: 1. 中证 1000 股指期货大幅贴水, 2. 中证 1000 对应雪球产品成为下一个热点, 3. 中证 1000 股指期货超越 IC 成为最活跃品种。 ◼ 风险提示 股指期货和期权有价格出现较大波动的风险,股指期货和期权可以多空交易,存在亏损全部本金的可能。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 内容目录 1、 中证 1000 股指衍生品推出的影响 .......................................................................................................................... 4 1.1、 合约规则和条款 .............................................................................................................................................. 4 1.2、 为何推出中证 1000 衍生品? .......................................................................................................................... 6 1.3、 中证 500 和中证 1000 的指数基金 ................................................................................................................... 7 1.4、 中证 1000 股指衍生品上市后会发生什么 ........................................................................................................ 9 2、 市场数据 .............................................................................................................................................................. 11 2.1、 分合约的年化贴水比率 ................................................................................................................................. 11 2.2、 股指期货合约的年化贴水比率 ...................................................................................................................... 14 3、 期权市场概况 ....................................................................................................................................................... 16 3.1、 期权市场波动率 ............................................................................................................................................ 16 3.2、 期权市场整体情况 ........................................................................................................................................ 19 4、 风险提示 ............................................................................................................................................................... 20 qRmPoPyRmNqRwPrMmQoPzR7NbPbRtRqQtRsQkPmMoQfQnPtP6MpOmRwMsRpNuOqMpM证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 3 图表目录 图 1:指数成分股对数市值概率密度分布对比图 ........................................................................

立即下载
金融
2022-07-01
国海证券
22页
0.91M
收藏
分享

[国海证券]:股指期货跟踪:中证1000股指衍生品深度解读,点击即可下载。报告格式为PDF,大小0.91M,页数22页,欢迎下载。

本报告共22页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
本报告共22页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
水滴研报所有报告均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
相关图表
2019-2022 年基建领域用大宗商品量测算(单位:万吨,%)
金融
2022-07-01
来源:工业(基建):2022年半年度策略报告,“基”不可失, 蓄势待发
查看原文
2022 年将快速推进 150 项重大水利工程建设 图 38:2022 年水利建设投资有望实现同比增长 32%
金融
2022-07-01
来源:工业(基建):2022年半年度策略报告,“基”不可失, 蓄势待发
查看原文
今年水利工程四大推进方向
金融
2022-07-01
来源:工业(基建):2022年半年度策略报告,“基”不可失, 蓄势待发
查看原文
当前各交通投资分项增速与里程增速存在明显背离 图 35:2022 年新增改建农村公路 3 万公里
金融
2022-07-01
来源:工业(基建):2022年半年度策略报告,“基”不可失, 蓄势待发
查看原文
今年交通相关建设目标计划
金融
2022-07-01
来源:工业(基建):2022年半年度策略报告,“基”不可失, 蓄势待发
查看原文
2022 年国内光伏、风电新增装机规模显著增长 图 32:2022 年电网投资有望实现 10%的增速
金融
2022-07-01
来源:工业(基建):2022年半年度策略报告,“基”不可失, 蓄势待发
查看原文
回顶部
报告群
公众号
小程序
在线客服
收起