2017年中国股权激励报告摘要-佐佑顾问-

2017 年中国股权激励报告摘要佐佑顾问公司股权激励中心佐佑顾问·中国上市公司股权激励报告摘要2目 录第一部分：2015 年宏观环境概览 / 1一、市场历经前所未有剧烈波动，股权激励、员工持股成市值管理热门工具二、资本冬天到来，互联网行业泡沫破灭后股权激励更为常规化三、中概股回归，新估值下的股权激励或将成为新一轮的人才吸引利器四、上市公司股权激励政策进一步放宽，政策宽进严管五、金融行业股权激励进一步放开探索，保险行业、证券行业员工持股正式开闸第二部分：2015 年 A 股上市公司股权激励数据统计 / 3一、股权激励数量呈现大幅度的增长二、股权激励三大板块三分天下三、股权激励民企继续领跑，占据绝大份额四、股权激励蔓延各大行业，成为企业激励的必备要素五、激励工具：限制性股票成为绝对主流第三部分：2015 年股权激励热点案例 / 8一、抓住激励时机发布计划，节省激励成本，增强激励力度二、子公司独立探索实施股权激励、核心人才持股，促进新业务单元成长三、证券行业股权激励迎来新一波热潮四、人力资本时代传统企业的合伙人机制探索五、互联网企业股权分配额度再创新高，人才竞争进入白热化阶段 第一部分：2016 年宏观环境概览 / 1一、供给侧改革背景下，人才资源竞争加剧，股权激励成持续撬动业绩的热门 工具 / 1二、《上市公司股权激励管理办法》正式发布实施，上市公司拥有更多股权 激励方案自主决定权 / 2三、政策红利下，国企混改进展提速，员工持股成热点，国有科技型企业人才 激励先行 / 3四、股权激励税收政策利好，科技类、非上市公司（含新三板）重点受惠 / 4第二部分：2016 年 A 股股权激励趋势分析 / 6一、2016 年 A 股股权激励数据统计 / 6 1. 股权激励数量实现平稳增长 / 6 2. 创业板股权激励领衔三大板块，占比超四成 / 8 3. 股权激励民企持续领跑，非民企数量较上年有所增加 / 9 4. 股权激励覆盖各大行业，制造业企业占比绝对领先 / 9 5. 限制性股票仍然是最常用的股权激励工具 / 10 6. 常态化股权激励机制成发展趋势 / 11二、A 股股权激励热点案例 / 12 1. 快速成长行业：股权激励力度空前，高业绩考核要求，彰显发展信心 / 12 2. 扭亏为盈型企业：利用股权激励稳定军心，充分调动管理人员积极性 / 13 3. 战略转型期企业：以吸引和留住关键人才为核心的股权激励，激励面广， 助力企业战略全面转型 / 14 4. 稳步发展期企业：股权激励，成为常态化的激励方式 / 16佐佑顾问·中国股权激励报告摘要4第三部分：2016 年新三板股权激励情况分析 / 18一、2016 年新三板股权激励数据统计 / 19 1.2016 年新三板股权激励热度持续升温 / 19 2. 激励标的来源对比：定向增发为主力军 / 20 3. 激励工具选取：多样化尝试下，限制性股票成为首选 / 21 4. 约束条件：机制灵活，公司级 + 个人级双层约束体系成主流 / 22 5. 拟获益方式： 股权变现能力备受关注 / 24二、新三板股权激励创新案例 / 25 创新案例一：多维度——绑定业绩，撬动发展 / 25 创新案例二：明通集团——搭建集团 + 子公司双层激励机制 / 26 创新案例三：蓝氧科技——超额激励冲击高业绩 / 27 创新案例四：博岳股份——获益方式、退出机制明确 / 28第四部分 2016 股权激励实务新操及案例赏析 / 30一、战略澄清——股权激励有效撬动战略实现的前提 / 30 佐佑经典案例：战略转型时期的股权激励整体规划 + 合伙人团队打造 / 31二、合伙人机制——不仅仅是激励，更是共谋事业发展 / 33 经典案例赏析：米多财富合伙人计划 / 34三、组织孵化机制——内部创业该如何激励？ / 35 经典案例赏析：完美世界——从 idea 到子公司的孵化机制 / 35第五部分：股权激励理念 / 37一、股权激励内涵 / 37二、实施股权激励的意义和作用 / 38三、股权激励成功的四大要素 / 40四、股权激励技术模型及服务内容 / 42 第六部分：佐佑优势 / 44佐佑顾问·中国股权激励报告摘要1第一部分：2016 年宏观环境概览一、供给侧改革背景下，人才资源竞争加剧，股权激励成持 续撬动业绩的热门工具2016 年中国 GDP 增速 6.7%，总量增幅下行背后，是随着供给侧改革不断深入，“三去一降一补”政策推动经济结构和供给质量逐步提升的阶段性“阵痛”。在此背景下，传统产业进入深度调整区间，新兴产业持续高速发展，“转型升级”、“整合发展”、“创新驱动”成为中国企业共同面临的现实情境，人才成为这个特殊时期支撑企业发展的最核心资源。在激烈的人才资源竞争环境下，以吸引行业优秀人才、保留企业关键人才、激发核心人才动力、助力达成企业业绩目标为目的，股权激励持续升温，再创新高。2016 年总计 219 家上市公司发布了股权激励计划，总计 305 家新三板企业公告股权激励方案。股权激励成为持续撬动业绩增长的热门工具。佐佑顾问·中国股权激励报告摘要2二、《上市公司股权激励管理办法》正式发布实施，上市公 司拥有更多股权激励方案自主决定权2016 年 7 月 13 日，证监会发布《上市公司股权激励管理办法》（以下简称“《办法》”），并自 2016 年 8 月 13 日起正式施行，已经施行逾十年的《上市公司股权激励管理办法（试行）》（以下简称“《试行办法》”）、股权激励有关事项备忘录 1-3 号以及 2 个监管问答将同时废止。整体来说，《办法》的总体原则为以信息披露为中心，落实了“宽进严管”的监管转型理念，最大限度地让上市公司根据发展需要自主决定股权激励方案，让市场对上市公司进行约束，监管部门则更多承担了事后监管和问责、追究的职责。要点 主要重大变化内容 激励时点  明确规定股权激励计划可以与公司重大事项同时进行； 定人  境内工作的外籍员工可以成为激励对象；  5%以上股东及实际控制人及其直系亲属不得成为激励对象； 定量  预留权益比例由 10%提高至 20%；  上市公司应当在股权激励计划经股东大会审议通过后 12 个月内明确预留权益的授予对象；超过 12 个月未明确激励对象的，预留权益失效； 定价  对授予价格、行权价格不作强制性规定，仅作原则性要求，给予公司更多的灵活空间；  在定价的原则性要求之余，适当增加了授予价格、行权价格的定价时间窗口基准，增加价格弹性，充分发挥市场主体的自主权； 定时  限制性股票有效期内，上市公司应当规定分期解除限售，每期时限不得少于 12个月，各期解除限售的比例不得超过激励对象获授限制性股票总额的 50%；  同期激励计划，股票期权行权期不能重叠；  不允许递延解锁/行权； 业绩考核  取消了公司业绩指标不低于