银行行业周观点：行业规模稳步扩张 结构性政策持续推出

[Table_RightTitle] 证券研究报告|银行 [Table_Title] 行业规模稳步扩张 结构性政策持续推出 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——银行行业周观点(06.13-06.19) [Table_ReportDate] 2022 年 06 月 20 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 6 月 14 日，央行发布《2022 年一季度末我国金融业机构总资产396.39 万亿元》。其中，银行业机构总资产为 357.9 万亿元，同比增长 8.6%。资产稳步扩张，结构性政策持续推出。我们认为在 2021年 3 季度和 4 季度的低基数效应下，下半年宏观经济增速有望逐步企稳，市场对资产质量的悲观预期进一步修复，叠加板块业绩稳定助力，部分个股将迎来估值提升机会。 投资要点： 市场表现：上周中信银行指数收盘价基本持平于前周，在 30 个一级行业中位居第 22 位，沪深 300 指数上涨 1.65%，板块跑输沪深 300指数 1.65 个百分点。年初至今，银行板块整体下跌 2.85%，在 30个一级行业中位居第 7 位，沪深 300 指数下跌 12.78%，银行板块跑赢沪深 300 指数 9.93 个百分点。个股方面，上周银行板块，瑞丰银行、常熟银行和兰州银行涨幅居前。 流动性和市场利率：上周，央行通过公开市场操作净投放 0 亿元。同业存单实际发行规模 7489 亿元，平均票面利率 2.24%，发行规模回升，发行利率小幅下行。  行业和公司要闻： 行业要闻： 6 月 14 日，央行发布《2022 年一季度末我国金融业机构总资产396.39 万亿元》。 公司要闻： 上海银行：2022 年 6 月 18 日发布《关于二级资本债券获得上海银保监局批准的公告》。 风险因素： 如果疫情反复造成整体经济持续走弱，企业营收明显恶化，银行板块将出现业绩波动。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 总量不弱 结构有望逐步改善 总量不弱 行业规模扩张提速 净息差环比下行 [Table_Authors] 分析师: 郭懿 执业证书编号： S0270518040001 电话： 01056508506 邮箱： guoyi@wlzq.com.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%银行 沪深300 证券研究报告 行业周观点 行业研究 4468 [Table_Pagehead] 证券研究报告|银行 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 6 页 $$start$$ 正文目录 1 投资建议 ............................................................................................................................ 3 2 市场表现 ............................................................................................................................ 3 3 流动性和市场利率 ............................................................................................................ 4 4 行业和公司要闻 ................................................................................................................ 5 4.1 行业要闻 ......................................................................................................................... 5 4.2 公司要闻 ......................................................................................................................... 5 5 风险提示 ............................................................................................................................ 5 图表 1： 银行板块涨跌幅（单位：%） .......................................................................... 3 图表 2： 个股涨跌幅（单位：%） .................................................................................. 4 图表 3： 央行公开市场操作（单位：亿元） ................................................................ 4 图表 4： 同业存单实际发行规模和发行利率（单位：亿元，%） .............................. 5 [Table_Pagehead] 证券研究报告|银行 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 6 页 1 投资建议 6月14日，央行发布《2022年一季度末我国金融业机构总资产396.39万亿元》。其中，银行业机构总资产为357.9万亿元，同比增长8.6%。资产稳步扩张，结构性政策持续推出。我们认为在2021年3季度和4季度的低基数效应下，下半年宏观经济增速有望逐步企稳，市场对资产质量的悲观预期进一步修复，叠加板块业绩稳定助力，部分个股将迎来估值提升机会。 2 市场表现 上周中信银行指数收盘价基本持平于前周，在30个一级行业中位居第22位，沪深300指数上涨1.65%，板块跑输沪深300指数1.65个百分点。年初至今，银行板块整体下跌2.85%，在30个一级行业中位居第7位，沪深300指数下跌12.78%，银行板块跑赢沪深300指数9.93个百分点。个股方面，上周银行板块，瑞丰银行、常熟银行和兰州银行涨幅居前。 图表1： 银行板块涨跌幅（单位：%） 资料来源：万得资讯，万联证券研究所 [Table_Pagehead] 证券研究报告|银行 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 6 页 图表2： 个股涨跌幅（单位：%） 资料来