策略深度报告：关注“十五五”产业布局的重点方向

[Table_RightTitle] 策略研究|策略深度报告 [Table_Title] 关注“十五五”产业布局的重点方向 [Table_ReportType] ——策略深度报告 [Table_ReportDate] 2025 年 12 月 09 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ “十五五”规划建议为产业发展指明方向：“十五五”时期是我国基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期。《建议》将“建设现代化产业体系”作为牵引高质量发展的首要任务。与“十四五”规划相比，《建议》中现代化产业体系的内涵更为丰富。三大方向为坚持“智能化、绿色化、融合化”发展。四项重点任务为优化提升传统产业；培育壮大新兴产业和未来产业；促进服务业优质高效发展；构建现代化基础设施体系。同时要求建设“五个强国”。 ⚫ 新阶段产业布局的有利条件与面临的挑战：展望“十五五”期间，体制优势为产业体系构建奠定坚实基础、庞大市场需求优势为产业发展提供空间、稳定的供给优势为产业发展“保驾护航”、人才优势为产业发展提供源源不断的支持。这些利好因素将促进我国现代化产业体系建设。同时，技术封锁与供应链风险、全球产业链重构、前沿领域科技竞争加剧等外部挑战也需要警惕。预计未来我国产业发展一方面将提高产业体系整体韧性，强调产业协同与融合发展；另一方面，产业布局将推进关键领域取得战略性突破，并促进规模化发展。 ⚫ 投资建议：我们梳理新一轮五年规划中提示的产业变革机遇与结构性方向，建议关注： ⚫ （1）科技创新方向，基础科研与人工智能引领的产业升级。政策强调强化关键共性技术，前沿引领技术、现代工程技术和颠覆性技术创新。预期这些领域的突破将引领产业变革，值得重点关注。细分领域包括：高端芯片与半导体设备、基础软件与工业软件、生物育种与农业科技、新材料与前沿领域。我国正全面实施“人工智能＋”行动，以人工智能引领科研范式变革。人工智能领域可重点关注数据基础设施、算力基础设施与算电协同、行业 AI 解决方案等细分赛道。 ⚫ （2）先进制造方向，智能制造与绿色转型双轮驱动。数据要素的广泛使用推动传统制造业转型升级,提高我国产业链供应链韧性和安全水平。智能制造领域可把握智能制造与数字产业化、工业互联网，智能装备与机器人、智能网联汽车与零部件、高端仪器与精密制造等方向。绿色低碳与能源革命领域可重点关注新能源与储能系统、绿色制造与循环经济等领域。 [Table_Authors] 分析师: 宫慧菁 执业证书编号： S0270524010001 电话： 18028875418 邮箱： gonghj@wlzq.com.cn [Table_ReportList] 相关研究 A 股市场投资风格出现切换 A 股三季报盈利能力延续修复 基金配置集中度提升 证券研究报告 策略深度报告 策略研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 19 页 ⚫ （3）内需扩容与消费升级方向，服务消费与数字生活将引领增长。服务消费场景创新方面，文旅融合与体验经济、健康养老与医疗服务、体育休闲与社交消费、教育培训与终身学习等多个细分领域需求潜力或将释放。其次，数字生活与现代流通方向，零售数字平台与渠道创新、即时零售与本地生活、现代物流与供应链体系或带来新的投资机会。 ⚫ 风险因素：监管政策变化；国内经济增长不及预期；企业盈利修复偏慢；地缘政治风险加剧。 证券研究报告证券研究报告|策略报告策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 19 页 $$start$$ 正文目录 1 “十五五”规划为产业发展指明方向 ........................................................................... 4 1.1 产业布局的有利条件 ............................................................................................ 4 1.2 产业布局面临的外部挑战 .................................................................................... 5 2 “十五五”时期我国产业布局值得关注的方向 ........................................................... 5 2.1 科技创新方向：基础科研与人工智能引领的产业升级 .................................... 6 2.2 先进制造方向：智能制造与绿色转型双轮驱动 ................................................ 9 2.3 内需扩容与消费升级方向：服务消费与数字生活引领增长 .......................... 13 3 投资建议 ......................................................................................................................... 17 4 风险提示 ......................................................................................................................... 18 图表 1： “十五五”规划建议产业发展部分的重点表述 .............................................. 4 图表 2： 主要经济体研发支出强度（%） ....................................................................... 7 图表 3： 主要经济体 PCT 专利申请量全球占比（%） ................................................. 7 图表 4： 人工智能产业核心要素 ...................................................................................... 8 图表 5： 中国智能算力供给规模及预测(EFIops，FP16)................................................ 9 图表 6： 先进制造产业链图谱 ........................................................................................ 10 图表 7： 全球及我国工业自动化市场规模 ........................