流动性周报（6月第2周）：内外资加仓医药生物、电力设备和有色金属

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022022-6-11——流动性周报（6月第2周）证券研究报告-策略研究内外资加仓医药生物、电力设备和有色金属核心结论6月6日-6月10日，北上资金合计净流入368.30亿元。沪股通净流入272.12亿元，深股通净流入96.18亿元。前一期为净流入253.44亿元。其中，电力设备、食品饮料和有色金属净流入居前，分别流入225.14亿元、91.35亿元和36.86亿元；计算机、房地产和纺织服饰净流出较多，分别流出5.02亿元、1.10亿元和0.98亿元。6月10日TOP20重仓股持股过半增持，其中，中国中免、先导智能和汇川技术分别增持0.61%、0.54%、0.33%；阳光电源、长江电力和宁德时代分别减持0.12%、0.11%和0.07% 。国内资金：本期两融呈现上升趋势。6月9日两融余额为15327.74亿元，较6月1日上升135.71亿元。相较于上期，截止6月10日全部行业两融余额回升。其中，医药生物、电子和计算机回升较多，分别回升697.50亿元、692.97亿元和571.02亿元；纺织服饰、社会服务和美容护理回升较少，分别回升22.21亿元、24.93亿元和25.69亿元。结合北上资金来看，内外资在医药生物、电力设备和有色金属一致；在计算机、房地产和家用电器分歧较大。相较于上期，中证500ETFF基金份额增加0.064亿份，上证50ETF、沪深300ETF、创业板50ETF基金份额分别减少2.043亿份、1.530亿份、4.940亿份。宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购500亿元，利率与之前持平，叠加500亿元逆回购到期，本期央行净释放流动性0亿元。截止6月10日，隔夜Shibor较上期减少2.900个BP至1.4030%，7天Shibor增加0.100个BP至1.6750%，银行间流动性宽松。1年期国债收益率增加4.87个BP至2.0051%，3年期国债收益增加0.65个BP至2.3478%，10年期国债收益率减少0.75个BP至2.7526%，无风险利率有所上升。6月10日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月2日分别增加3.38个BP至0.55%、增加5.38个BP至0.70%、减少2.62个BP至0.89%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月2日分别增加1.15个BP至0.41%、增加4.15个BP至0.54%、增加2.15个BP至0.62% 。信用利差过半增加。风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 北上资金02 交投活跃度请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）03 利率市场请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远6月6日-6月10日，北上资金合计净流入368.30亿元。沪股通净流入272.12亿元，深股通净流入96.18亿元。前一期为净流入253.44亿元。01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场31.1 周度净流入金额图表1：6月6日-6月10日净流入368.30亿元资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场46月6日-6月10日，根据持股数变动和成交均价估算，过半数行业净流入。其中，电力设备、食品饮料和有色金属净流入居前，分别流入225.14亿元、91.35亿元和36.86亿元；计算机、房地产和纺织服饰净流出较多，分别流出5.02亿元、1.10亿元和0.98亿元。图表3：过半数行业净流入1.2 净流入行业变化资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-50050100150200250电力设备食品饮料有色金属医药生物银行商贸零售建筑装饰汽车机械设备建筑材料非银金融传媒基础化工通信国防军工电子钢铁美容护理公用事业农林牧渔环保社会服务交通运输煤炭石油石化综合家用电器轻工制造纺织服饰房地产计算机净流入（亿元）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场5截止6月10日，北上资金持股市值2.38万亿元，占全A流通市值的3.54%，较5月上升1284.96亿元。图表2：持股市值2.38万亿元（截至6月10日）1.3 北上资金市值总额资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%05,00010,00015,00020,00025,00030,0002018年12月2019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月2021年12月2022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月持股市值（亿元）持股市值占全A流通市值比（右）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远分行业看，北上资金持股市值过半行业回升。其中，食品饮料、电力设备和医药生物回升较多，分别回升254.75亿元、235.85亿元和120.82亿元。电子、轻工制造和纺织服饰回落较多，分别下跌11.40亿元、7.72亿元和1.43亿元。01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场1.4 行业市值变化图表4:电力设备、银行和电子回升居前图表5：过半数行业市值较前期回升6资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理行业市值（亿元）上期市值市值变化（亿元）食品饮料3355.633100.88254.75 电力设备3866.343630.50235.85 医药生物1848.041727.21120.82 银行1968.441878.2390.21 有色金属700.32629.8270.50 非银金融1071.201007.5463.66 汽车681.28629.6251.66 基础化工757.67706.7550.91 商贸零售439.21391.4247.79 煤炭390.51354.5236.00 机械设备917.34891.2426.10 建筑装饰290.96266.4324.53 石油石化309.66288.8420.83 传媒289.30270.6118.68 建筑材料531.87519.7912.08 计算机699.96689.8610.10 钢铁236.06226.139.93 公用事业677.41668.