中金中证科技先锋ETF投资价值分析：建设科技强国，布局高研发科技龙头

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年 06 月 01 日 深度研究 金融工程研究 研究所 证券分析师： 杨仁文 S0350521120001 yangrw@ghzq.com.cn 联系人 ： 李杨 S0350121090070 liy19@ ghzq.com.cn [Table_Title] 建设科技强国，布局高研发科技龙头 ——中金中证科技先锋 ETF 投资价值分析 相关报告 投资要点： ◼ 加强科技攻关，建设科技强国 我国“十四五”规划开局之年，一系列科技行业政策密集出台，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。以创新驱动发展为原则，我国近年在研发经费和人员上均加大了投入，并通过政策予以支持。在高技术产业中，研发经费和研发人员投入逐年增加，过去 5 年复合增速分别达到 12.10%和 6.38%，2020 年研发经费投入分别达到 4,649.09 亿元，研发人员投入总计 99.03 万人。 ◼ 研发为驱动，科技龙头引领创新步伐 科技含量较高的行业普遍投入更高规模的资金在研发上，包括计算机、电子、医药、电力设备及新能源等国家重点发展的新兴产业，以及机械、汽车、通信等通过科技创新打开新一轮成长空间的传统产业。此外，国防军工作为国家战略性产业，2021 年研发费用规模较低，但占比处于各行业前列，同样也很注重研发投入。 ◼ 中证科技先锋指数突出研发能力 中证科技先锋指数编制方案突出研发选股和综合因子加权。指数成分股覆盖新能源设备、医药、电子等行业，并在权重计算方法中增加成长、动量、质量、波动率因子进行倾斜调整，对指数标的进行优中选优。指数长期表现优于宽基指数，且目前估值处于历史低位，预计长期收益稳健，投资性价比较高。 ◼ 中证科技先锋指数投资标的优选——中金中证科技先锋 ETF 中金中证科技先锋 ETF 是目前唯一一支以中证科技先锋指数为跟踪指数的 ETF 基金。相对于场外基金，ETF 基金提供了场内二级市场交易的便利性，同时费率更低为投资者提供了优质的交易工具。 ◼ 风险提示 本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期。报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 内容目录 1、 政策支持下，科创行业成为新布局风口 ................................................................................................................. 5 1.1、 “十四五”规划加强科技攻关，建设科技强国 .................................................................................................... 5 1.2、 科技强国战略下，国家不断加大研发投入 ....................................................................................................... 6 1.3、 以研发为驱动，科技龙头引领创新步伐 .......................................................................................................... 8 1.4、 电新：碳中和背景助力新能源、光伏、氢能源等行业发展 ............................................................................. 9 1.5、 医药：后疫情时代医药市场潜力扩大 ............................................................................................................ 11 1.6、 TMT：半导体、消费电子、新基建迎来历史新机遇 ...................................................................................... 13 1.7、 投资指数基金可充分捕捉上涨机会 ............................................................................................................... 14 2、 中证科技先锋指数(931447.CSI) .......................................................................................................................... 14 2.1、 中证科技先锋指数 ......................................................................................................................................... 14 2.1、 指数多因子智能复权 ..................................................................................................................................... 16 2.2、 指数细分行业分布 ......................................................................................................................................... 16 2.3、 指数成分股持续增长 ..................................................................................................................................... 17 2.4、 指数成分股市值分布 ..................................................................................................................................