成渝双城经济圈之二：基建篇，推动区域互联互通，基础设施建设先行

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 推动区域互联互通，基础设施建设先行 [Table_Title2] 成渝双城经济圈之二：基建篇 [Table_Summary] 投 资要点: 一、推动区域“互联互通”，成渝地区基建投资再加力。近些年来，四川和重庆把基础设施建设作为补短板、强弱项的重点，四川省每年滚动推进 700 个省重点项目，基础设施项目数量比重超过 35%，重庆市“十三五”期间的基础设施投资年均增长 12.8%，高于整体投资增速 5.2 个百分点。但成渝地区基础设施瓶颈依然明显，《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》明确要求加快完善传统和新型基础设施，提升互联互通水平。根据《共建成渝地区双城经济圈 2022 年重大项目名单》，基础设施网络项目将共计投入 12461 亿元，其中能源（7413亿元）、轨交（3284 亿元）、公路（1708 亿元）是建设重点。资金支持方面，受益于区域经济的快速发展和中央财政的支持，近年川渝地区综合财力不断增强，为重大项目的顺利建设提供有力支撑。 二、交通基建先行，疏通双城经济圈经济内外循环。根据《成渝地区双城经济圈综合交通运输发展规划》，成渝地区将聚焦“外畅”打通多向出川出渝大通道，聚焦“内联”形成双城经济圈高效便捷交通网： 1）对外，四川将 构建“四向八廊”战 略性综合交通走廊， 到2025 年进出川大通道新增 13 条达到 53 条；重庆将构建“4 向 3 轴 6廊”对外运输大通道，出渝大通道“十四五”期间规划投资 1580 亿元；2）对内，四川和重庆分别布局“1 轴 2 环 3 带 4 联”和“1 带 1圈 2 射 4 联”市域交通骨架，强化成渝地区双城经济圈毗邻地区一体化发展，实现 1 小时通达。从投资来看，“十四五”期间，四川综合交通建设规划投资 1.2 万亿元以上，重庆规划投资 5005 亿元，其中公路和铁路是投资规模最大。 三、立足资源禀赋，保障能源安全。1）水风光多能互补发展：成渝地区丰富的水能、太阳能和风能资源为其开发清洁能源提供了有利条件。“十四五”期间，四川将新增投产水电装机规模 2400 万千瓦左右，新增风电 600 万千瓦左右、太阳能发电 1000 万千瓦以上，到2025 年核准建设水电规模 1200 万千瓦以上，风电、光伏发电装机容量分别达到 1000 万千瓦、1200 万千瓦；2）川渝携手打造千亿天然气产能基地：成渝地区将投资 7100 亿元推动四川盆地建成中国“气大庆”，其中“十四五”投资 2700 亿元，力争到 2025 年川渝天然气（页岩气）产量达 630 亿立方米，到 2035 年建成中国第一个 1000 亿级天然气生产基地。同时还将投资 650 亿元打造西南地区百亿级储气调峰基地。 四 、强化数字基础设施供给，助力成渝数字经济。“东数西算”工程正式启动，成渝地区规划设立天府数据中心集群和重庆数据中心集群，成为西部重要的算力节点。借此契机，成渝地区数字新基建进入提速期，川渝将围绕 5G 和千兆光纤宽带、大型数据中心和超算中心体系、工业互联网、车联网等方面加快建设，助力数字经济发展。 风 险提示 ： 国内外疫情 反复； 政策不及 预期； 企业盈 利不及 预期；海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调）等。 分析师 [Table_Author] 分析师：李立峰 邮箱：lilf@hx168.com.cn SAC NO：S1120520090003 分析师：张海燕 邮箱：zhanghy5@hx168.com.cn SAC NO：S1120521040002 研究助理：冯逸华 邮箱：fengyh@hx168.com.cn [Table_Report] 相关研究 1.【华西策略】筑底期！静待云开见明月——华西策略周报 2022-05-08 2.【华西策略】最新 A 股&港股&美股估值如何看？——估值周报（0505-0506） 2022-05-07 3.【华西策略】夯实政策底，意在长远——四月政治局会议简评 2022-04-30 证券研究报告|策略专题报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2021 年 05 月 13 日 证券研究报告|策略专题报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 推动区域“互联互通”，成渝地区基建投资再加力.......................................................................................................................4 2. 交通基建先行，疏通双城经济圈经济内外循环 ...............................................................................................................................8 2.1. 对外四向拓展运输大通道，对内强化双圈互动 ...........................................................................................................................8 2.2. 交通基础设施投资发力，公路、铁路双轮驱动 ........................................................................................................................ 11 3. 立足资源禀赋，保障能源安全............................................................................................................................................................ 14 3.1. 水风光多能互补发展 ......................................................................................................................................................................... 14 3.2. 携手打造千亿天然气产能基地 ....................................................................................................................................................... 17 4. 强化数字基础设施供给，助力成渝数字经济 ...............................