房地产行业跟踪周报：供给端政策继续发力，成交数据环比回升

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 18 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 供给端政策继续发力，成交数据环比回升 2022 年 04 月 25 日 证券分析师 黄诗涛 执业证书：S0600521120004 huangshitao@dwzq.com.cn 研究助理 白学松 执业证书：S0600121050013 行业走势 相关研究 《热点城市放松力度增强，供给端政策或持续发力》 2022-04-19 《政策力度进一步加强，板块行情有望持续》 2022-04-14 《多城松绑限购限贷，板块配置正当时》 2022-04-07 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 本周（2022.4.18-2022.4.22）：房地产板块（SW）涨跌幅-9.20%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-4.19%,-4.76%，超额收益分别为-5.02%、-4.44%。 ◼ 房地产基本面与高频数据：（1）房产市场：本周（2022.4.16-2022.4.22）60 城新房成交面积 313.9 万平，环比+7.4%，同比-56.1%；2022 年累计销售 5856.2 万平，同比-46.4%；2022 年 4 月 1 日-4 月 22 日累计成交903.9 万平，同比-59.9%；二手房成交面积 123.2 万平，环比-1.9%，同比-46.9%；2022 年累计成交 1639.6 万平，同比-43.6%；2022 年 4 月 1日-4 月 22 日累计成交 335.1 万平，同比-45.6%。16 城新房累计库存环比+0.59%，同比+3.14%；去化周期环比上升 0.9 个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为 15.0、17.1、29.9 个月，较上周分别上升 1.3、0.5、1.0 个月。（2）土地市场：本周（2022.4.18-2022.4.24）百城供应土地数量环比-57.6%，同比-70.7%；供应土地建面环比-49.7%，同比-70.2%。百城土地成交建筑面积环比-35.6%，同比-70.5%；成交楼面价环比+140.1%、同比+34.0%；土地溢价率环比+2.4pct，同比-23.9pct。 ◼ 重点政策： 4 月 18 日，中国人民银行、国家外汇管理局印发《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》,地产方面要求加大对优质房地产项目的支持力度，地产宽信用全方位施策，对开发贷要求不搞“一刀切”，保持房地产开发贷款平稳有序投放。3 月以来地产放松力度进一步增强，从之前的降利率、放宽公积金转向放松限购限售，近期政策进一步从三四线扩大至强二线，本周苏州市、银川市、盐城市、龙岩市、泰州姜堰区等多地出台公积金放松政策。4 月 21 日，苏州发布公积金新政：首次使用公积金贷款，个人额度从 45 万提高到 60 万，家庭额度从 70 万提高到 90 万（工业园区暂不适用此政策）。苏州楼市从 2021下半年开始持续走冷，此次公积金放松叠加 4 月 11 日放松限购限售（限购方面，社保从连续累计 2 年调整至累计 2 年，不用连续；限售方面，二手房限售由 5 年改为 3 年），公积金贷款额度提升，有利于降低购房者的资金压力、推动购房者预期由弱转强，加快置换周期，同时带动新房市场回暖，体现政府稳楼市强烈意愿。 ◼ 周观点：2022 年政策暖风频吹，地产放松从三四线城市扩大至二线，力度不断增强，甚至突破限购限售。经济不稳，放松不止，政策仍存较高改善预期。市场回暖关键在供给端房企信用和流动性问题改善。近日，央行和证监会、南京和昆明释放出放松地产资金供给的信号。虽然疫情阻碍了放松政策的传导，但放松效应仍在累积，股价方向仍旧向上，行业机会大于个股。中长期看，随着风险房企收缩，头部公司获得更多资源整合机会。建议关注：（1）房地产开发：保利发展、万科 A、龙湖集团、招商蛇口、中国海外发展；（2）物业管理：旭辉永升服务、新城悦服务发展、保利物业、招商积余；（3）房地产经纪：贝壳、国创高新。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延；疫情反复、发展超预期 -22%-19%-16%-13%-10%-7%-4%-1%2%5%2021/4/262021/8/242021/12/222022/4/21房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 18 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况 ............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况 ............................................................................................................................. 8 2.3. 房地产行业融资情况 ............................................................................................................... 10 3. 行业和公司动态跟踪 ........................................................................................................................ 11 3.1. 行业政策跟踪 ........................................................................................................................... 11 3.2. 板块上市公司重点公告梳理 ................................................................................................... 14 4.