电力设备行业点评报告：基金2022Q1持仓点评：新能源汽车、新能源、工控均有所上升

证券研究报告·行业点评报告·电力设备 东吴证券研究所 1 / 13 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业点评报告 基金 2022Q1 持仓点评：新能源汽车、新能源、工控均有所上升 2022 年 04 月 25 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《车企逐步复工边际明显向好，22 年风光项目电价确定》 2022-04-24 《电动车 2022 年 4 月月报》 2022-04-21 《海外动力电池企业 2021 年年报点评：业绩同比稳增，盈利水平有所提升》 2022-04-19 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 新能源汽车：正极、隔膜、电机电控持仓上升较多。新能源汽车板块总体 2022Q1 持仓占总市值比重为 8.37%，环比（下同）上升 0.26pct。2021Q1-2022Q1 持仓比例分别为 6.52%、8.26%、8.89%、8.11%、8.37%。1）上游材料 2022Q1 整体持仓上升 0.12pct 至 10.56%；2）中游板块持仓整体上升 0.40pct 至 10.53%，正极、隔膜、六氟磷酸锂及电解液、电池持仓均有所上升，其中正极、隔膜上升最多，负极略下降。正极上升2.40pct，隔膜上升 1.61pct，负极下降 0.16pct， 六氟磷酸锂及电解液上升 0.53pct， 电池上升 0.2pct；3）电机电控 2022Q1 上升，前十大基金持仓占总市值比重为 5.53%（+1.25pct）；4）整车、充电桩、核心零部件2022Q1 小幅下降。 ◼ 新能源：光伏、核电持仓上升、风电下降。1）光伏板块 2022Q1 持仓占总市值比重环比（下同）上升至 10.76%（+1.20pct），2021Q1-2022Q1 持仓比例分别 6.96%、8.29%、9.43%、9.56%、10.76%。逆变器、硅料、辅材、一体化组件持仓均有所上升。逆变器环节上升 0.48pct；一体化组件上升 0.76pct；胶膜、玻璃等辅材环节上升 0.63pct；硅料环节上升1.71pct；其他环节重点标的，包括中信博 3.03%（-2.25pct），中环股份9.02%（+4.19pct），捷佳伟创 0.99%（-3.85pct），迈为股份 4.03%（+0.05pct），2）风电板块 2022Q1 持仓占比下降至 2.26%（-1.19pct）；3）核电板块 2022Q1 持仓占比上升至 2.16%（+2.16pct）。 ◼ 工控&电力设备：持仓稳中略增。工控 2022Q1 持仓环比（下同）上升0.31pct，2021Q1-2022Q1 分别为 7.57%、6.70%、4.26%、4.16%、4.47%；低压板块持仓环比上升 0.28pct，2021Q1-2022Q1 分别为 1.94%、1.43%、4.27%、4.67%、4.95%；特高压板块持仓环比上升 0.34pct，2021Q1-2022Q1分别为 2.08%、1.00%、3.50%、3.24%、3.58%；电线电缆持仓环比上升1.24pct，2021Q1-2022Q1 分别为为 1.08% 、0.97%、1.47%、2.05%、3.29%；二次设备环比下降 0.43pct，2021Q1-2022Q1 分别为 1.89%、1.10%、1.26%、1.62%、1.20%。 ◼ 风险提示：股市波动风险，宏观经济波动风险，政策变动风险。本报告仅对基金一季报客观数据分析点评，所涉及的股票、行业不构成投资建议。 -22%-13%-4%5%14%23%32%41%50%59%2021/4/262021/8/242021/12/222022/4/21电力设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 2 / 13 图表目录 图 1：基金前十大重仓的持股比例 ........................................................................................................ 3 图 2：基金前十大重仓的持股比例 ........................................................................................................ 4 图 3：电新子行业拆分框架 .................................................................................................................... 5 图 4：新能源汽车板块前十大重仓占股票总市值趋势 ........................................................................ 6 图 5：新能源汽车板块中，锂电池中游子版块前十大重仓占股票总市值趋势 ................................ 7 图 6：新能源板块前十大重仓占股票总市值趋势 ................................................................................ 8 图 7：电力设备及工控板块前十大重仓占股票总市值趋势 ................................................................ 9 图 8：电新重点个股持仓分析（前十基金持仓比例） ...................................................................... 10 图 9：电新板块海外持仓占自由流通股市值趋势 .............................................................................. 11 图 10：电动车/光伏板块、电新个股前十基金持仓市值（累加值） ............................................... 12 图 11：沪港通持仓占比（最新一周+季度末） .................................................................................. 12 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业点评报告 3 / 13 一、前言 我们基于全市场 9280 支基金的 2022Q1 的前十大持仓数据进行了定量分析，对于包含股票型、债券型、混合型和被动指数型基金等，主要统计基金的前十大重仓股在电新行业中的占比变化，从电新板块、电新子行业和个股三个维度进行了统计分析。其中，