电子设备行业专题研究：连接器行业前景广阔，国产化迎来发展良机

[Table_Title] 电子设备行业专题研究 连接器行业前景广阔，国产化迎来发展良机 2022 年 04 月 22 日 [Table_Summary] 【投资要点】 ◆ 连接器市场规模受益于下游应用领域的旺盛需求，有望持续增长。连接器作为实现电子设备电能、信号传输与交换的电子基础部件。根据Bishop & Associates 数据，2021 年全球连接器市场规模为 779.9 亿美元，同比增长 24.3%。2021 年，中国连接器市场规模为 249.78 亿美元，同比增长 23.8%，市场规模位居全球第一。随着汽车电动化、智能化发展，全球 5G 通信以及计算机、数据中心等建设的持续推进、以及航空航天、轨道交通等领域的需求，连接器市场规模有望持续增长。 ◆ 汽车电动化、智能化为最大亮点之一，国产连接器厂商有望直接受益。随着中国制造业的发展，尤其以通信领域技术迭代、国内新能源造车新势力崛起、电子制造服务产能转移等为契机，国内通信、汽车、消费电子等行业中本土企业快速崛起。国内连接器制造企业凭借较强的工艺控制与成本控制能力、价格优势、更为贴近客户以及反应迅速灵活等优势，快速形成了规模化，在制造成本、产品品质上已经具有较强的市场竞争力。我们认为，汽车的电动化、智能化发展与国产汽车品牌市占率的持续提升，与过去智能手机渗透率的持续提升以及国产智能手机品牌市占率的持续提升具有极大的相似性。复盘国产消费电子零部件厂商的发展历史，以连接器为代表的，推动汽车电动化、智能化发展的国产零部件厂商有望持续受益。 【配置建议】 ◆ 实现国产品牌产品份额提升的核心路径是产品性能的持续提升以及下游客户对供应商的认可。国产连接器厂商的研发能力、制造能力持续提升，在部分性能参数上可以直接对标泰科（TEL.N）、安费诺（APH.N）等海外龙头厂商。 ◆ 我们认为国产连接器厂商在快速响应、客户服务等方面更具优势，在下游国产市占率持续提升的背景下，尤其在汽车电动化、智能化的发展趋势下，国产连接器厂商有望直接受益。谨慎看好电连技术（300679）、瑞可达（688800）、永贵电器（300351）。建议关注中航光电（002179） 【风险提示】 ◆ 下游市场需求不及预期 ◆ 上游原材料价格上涨 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：刘溢 证书编号：S1160521090001 联系人：夏嘉鑫 电话：021-23586316 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《 光 学 光 电 子 系 列 报 告 之 一 ：MiniLED 背光技术掀波澜，助力 LCD面板冲击中高端》 2022.04.13 《2021Q4 电子基金持仓占比环比提升》 2022.02.08 《迎国产替代风口，半导体或现“芯”格局》 2022.01.06 《监管落地刻不容缓，新型烟草未来可期》 2021.12.20 《SiC：功率皇冠上的明珠，行业进入黄金期》 2021.12.20 -21.63%-12.05%-2.47%7.12%16.70%26.28%4/216/218/2110/2112/212/214/21电子设备沪深300 [T行业研究 / 电子设备 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 电子设备行业专题研究 正文目录 1. 连接器行业概述 ................................................................................................ 5 1.1. 多样化功能的基础电子部件 ........................................................................ 5 1.2. 全球连接器市场规模持续增长 .................................................................... 6 2. 下游应用领域广泛：汽车连接器为最大看点之一 ........................................ 8 2.1. 汽车连接器领域：电动化与智能化驱动市场规模成长 ............................ 8 2.1.1.高压连接器：助推汽车电动化进程 ............................................................ 9 2.1.2.高速连接器：推动汽车智能化、网联化发展 .......................................... 13 2.2. 通信领域：5G 基建方兴未艾 ..................................................................... 15 2.3. 计算机领域：AI、大数据、工业互联网发展的基石 .............................. 16 3. 连接器产业链：海外巨头占据主导地位，国产崛起正当时 ...................... 18 4. 配置建议 .......................................................................................................... 22 4.1. 中航光电（002179）： 倾力打造全球一流的互连方案提供商 .............. 22 4.2. 电连技术（300679）：深耕射频连接器领域，消费及汽车电子市场占有领先份额 .................................................................................................................. 24 4.3. 瑞可达（688800）：国内优质连接器供应商，换电连接器领域地位突出 26 4.4. 永贵电器（300351）：轨交行业龙头，新能源业务高速增长 ................ 27 5. 风险提示 .......................................................................................................... 29 图表目录 图表 1：不同类型的连接器产品 ....