轻工纺服行业研究周报：水光针纳入III类医疗器械管理

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 水光针纳入 III 类医疗器械管理 ——轻工纺服行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：水光针纳入 III 类医疗器械管理 事件：《医疗器械分类目录》调整，水光针等纳入 III 类医疗器械管理。近日，国家药品监督管理局发布关于调整《医疗器械分类目录》部分内容的公告，其中涉及医美行业的主要调整如下：（1）明确将射频治疗仪、射频皮肤治疗仪纳入 III 类医疗器械管理；（2）将俗称“水光针”的一类产品纳入 III 类医疗器械管理，并明确产品成分及用途；（3）新增面部埋植线、面部提拉线、面部锥体提拉线为 III 类医疗器械管理。医美行业监管趋严，有利于行业健康规范发展。  市场上水光针合规率较低。据 2021 年 5 月央视新闻的报道，2020 年每三支水光针中就有两支是不合规的，其销售场所包括美容美甲店等没有医疗美容经营资质的场所，产品在运输、操作环境、注射手法等方面均存在巨大隐患。本次水光针纳入 III 类医疗器械管理将有效改善目前市场上的不合规现象。  国内部分上市公司布局水光针市场。华熙生物润致 Aqua 型产品是已上市的少数第三类医疗器械水光产品之一，目前针对该产品的升级项目已完成工艺开发，将尽快启动相关注册工作。昊海生科在研项目包括线性精密交联水光注射剂——通过精密交联技术，延长产品的临床维持时间，同时使得生物多糖凝胶呈线性排列且具有类似于胶原纤维的微观取向结构，有利于细胞的迁移与增殖；加强型水光注射剂——通过强化可吸收生物多糖材料中的氢键结构，提高水光产品的临床效果和维持时间。  国内医美上市企业纷纷布局注射针剂类产品。爱美客、华熙生物、昊海生科均推出玻尿酸等相关注射类产品，用于填充鼻唇沟等部位用于改善皱纹等凹陷。  医美行业相关上市企业业绩表现佳。2021 年前三季度爱美客公司实现营业收入 10.23 亿元，同比增长 120.46%；实现净利润 7.08 亿元，同比增长 147.98%。华熙生物 2021 年前三季度实现营业收入 30.12 亿元，同比增长 89.03%；实现净利润约 5.54 亿元，同比增长 26.72%。  医美行业监管趋严，利好头部企业。当下医美市场存在各种乱象，监管不断完善有利于营造医美行业安全有序的市场环境，引导行业健康发展，出清不合规产品，提升合规龙头企业市占率。推荐关注龙头上市企业：爱美客、华熙生物。 市场回顾（4 月 6 日-4 月 8 日）： 在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌 1.36%，在申万 31 个一级行业中排名第 14，跑输大盘，子板块中，家居用品板块表现较好，下跌 0.10%，文娱用品板块表现较差,下跌 3.63%；纺织服装行业本周下跌 1.11%，在申万 31 个一级行业中排名第 13，跑输大盘，子板块中，饰品板块上涨 1.45%，纺织制造板块下跌1.55%，服装家纺板块下跌 1.62%。 行业数据追踪： 家具：本周 TDI 价格较上周有所下跌，MDI 价格较上周有所下跌。 造纸：根据卓创资讯，纸浆方面，4 月 8 日，针叶浆市场价 7005.71 元/吨，较上周五上涨 0.29%；阔叶浆市场价 6044.32 元/吨，较上周五下跌 0.64%；本色浆市场价 6500.00 元/吨，较上周五上涨 1.04%；化机浆市场价 5433.33 元/吨，较上周五上涨 0.31%。包装纸方面，4 月 8 日，瓦楞纸市场价 3806.25 元/吨，较上周五上涨 0.50%；白卡纸市场价 6385.00 元/吨，较上周五持平。文化印刷纸方面，4 月 8 日，双胶纸市场价 6237.50 元/吨，较上周五上涨 0.20% ；生活用纸 评级 增持 2022 年 4 月 10 日 孔天祎 分析师 SAC 执业证书编号：S1660522030001 行业基本资料 轻工行业股票家数 140 纺服行业股票家数 118 轻工行业平均市盈率 19.91 纺服行业平均市盈率 19.13 市场平均市盈率 12.39 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、轻工纺服周报：《国货美妆开启崛起之路》2022-04-05 2、轻工纺服周报：《关注国潮趋势下纺织龙头企业前景》2022-03-27 3、轻工纺服周报：《<政府工作报告>多项政策利好纺服行业》2022-03-20 4、轻工纺服周报：《黄金饰品市场消费回暖》2022-03-13 5、轻工纺服周报：《电子烟管理办法及国标二次征求意见稿发布》2022-03-06 6、轻工纺服周报：《借鉴波司登 建议关注同与君智合作的四家企业》2022-02-27 7、轻工纺服周报：《冬奥经济助力冰雪运动产业链》2022-02-20 8、轻工纺服周报：《轻工制造板块业绩预告》2022-02-13 轻工&纺服行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 17 证券研究报告 方面，4 月 8 日市场价 7033.33 元/吨，较上周五下跌 0.47%。 纺织服装：4 月 8 日，棉花价格为 22714.62 元/吨，较上周下跌 0.52%；纱线的价格有所下跌，涤纶的价格有所下跌。 投资策略： 近期，房地产行业政策边际放松，我们认为，近期可以关注家居板块，定制家居建议关注【欧派家居】、【索菲亚】；软体家居建议关注【顾家家居】、【喜临门】。 风险提示：原材料价格波动风险，汇率波动风险。 轻工&纺服行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 17 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：水光针纳入 III 类医疗器械管理 ......................................................................................................................... 5 2. 本周行情回顾 ...................................................................................................................................................................... 9 3. 行业数据追踪 .................................................................................................................................................................... 10 3.1 家具 ............................................................................................................................................