锂电行业周报：中国电动汽车百人会召开，新能源车产业蓬勃向上。

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022 年 3 月 27 日 行业研究 中国电动汽车百人会召开，新能源车产业蓬勃向上。 ——锂电行业周报 20220327 ◆重点标的：推荐宁德时代、亿纬锂能；关注紫江企业、蔚蓝锂芯、天奇股份、光华科技、振华新材、芳源股份、嘉元科技、贝特瑞、璞泰来。 ◆投资观点： 1、中国电动汽车百人会召开，新能源车产业蓬勃向上。国轩高科董事长李缜表示：1）预计 25 年全球电池需求量超 1500GWh，2030 年全球电池需求超 3000GWh，其中动力电池超 1600GWh，储能电池1200GWh。锂电池对全球锂资源的需求量在 2025 年需要 90 万吨，2030 年需要 180 万吨。2）25 年宜春云母碳酸锂量将达到 50 万吨，同时预计 2040 年，回收与制造电池材料达到平衡。 清华大学欧阳明高院士表示：1）2021-2030 年新能源车总体趋势快速增长，周期性波动不可避免。2022 年锂电回收预计有 53Gwh 的回收量，25 年有 125Gwh 的回收量。锂经济可采量 2200 万吨，资源充足，未来回收占比将越来越大，25 年回收和新供给将各占一半，后面回收占比越来越高。2）25 年电池将批量达到 300wh/kg，5V 正极、富锂级正极、金属锂负极等新型材料、薄膜化电解质等将提升锂电池性能。2030年液态将实现到固态过渡，后续转向全固态。 宁德时代吴凯展示：1）高效成组技术—麒麟电池，即 CTP3.0 方案，可以实现相同的电化学体系以及电池包体积下比 4680 系统电量提升13%。2）2020 年 14%的客户提出不发生热扩散，21 年 86%的客户要求不能发生热扩散。不热扩散已成为电池系统安全性普遍要求。3）2020 年 CATL 8 系电池实现不热扩散，23 年满足 1000km 的新一代高比能产品将实现量产，也将满足不热扩散需求。4）巧克力电池换电站，优点有占地面积小，电池流通速度快，换电容量大。 亿纬锂能董事长刘金成表示：1）大圆柱电池会成为未来高中端车型的主要电源方向，铁锂电池给普及性的车型和长期使用场景提供廉价优质的方案，因此看好圆柱三元电池和叠片铁锂电池发展。2）安全性和经济性是动力电池重点关注目标，“绝对安全”作为追求目标，同时“永不起火”在技术上已成为现实。3）上游供应链捉襟见肘，有“锂”走遍天下成为时代新特征，走遍天下寻“锂”变成资本的新理想。 2、锂矿价格持续高位背景下，锂电回收经济性凸显。锂电回收有助于弥补上游资源、特别是锂资源供给缺口，锂电回收市场空间及发展前景广阔。关注：邦普循环（宁德时代）、天奇股份、芳源股份、光华科技、中伟股份、格林美、旺能环境、浙富控股等。 3、2021 年下半年以来，软包刀片电池，4680 大圆柱+CTC、复合集流体技术（PET 铜铝箔）、硅碳负极等新技术产业化加速，关注新技术对细分格局的改善，推荐宁德时代、亿纬锂能，关注紫江企业、振华新材、贝特瑞、天奈科技、德方纳米、科达利。 ◆风险提示：新能源汽车产销量不及预期；产业政策及补贴变化风险；海外车企扩产不及预期，竞争加剧盈利能力下滑；技术路线变化。 电力设备新能源 买入（维持） 环保 买入（维持） 作者 分析师：殷中枢 执业证书编号：S0930518040004 010-58452063 yinzs@ebscn.com 分析师：郝骞 执业证书编号：S0930520050001 021-52523827 haoqian@ebscn.com 分析师：黄帅斌 执业证书编号：S0930520080005 021-52523828 huangshuaibin@ebscn.com 联系人：陈无忌 021-52523693 chenwuji@ebscn.com 联系人：和霖 021-52523853 helin@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电力设备新能源、环保 目录 1、 本周重点事件 ................................................................................................................... 3 1.1、 锂电新能源汽车事件 .............................................................................................................................. 3 1.2、 锂电重点数据追踪 .................................................................................................................................. 5 1.2.1、 锂电产业链价格数据 .......................................................................................................................... 5 1.2.2、 电动车产销数据 ................................................................................................................................. 7 1.2.3、 动力电池装机数据 .............................................................................................................................. 8 2、 风险分析 .......................................................................................................................... 9 图目录 图 1：2018-2022 年 2 月新能源汽车单月销量 ..................................................................................................... 7 图 2：2018-2022 年 2 月新能源汽车单月产量 ..................................................................................................... 7 图 3：202