战略科技（通信）行业周报：英伟达GTC2022发布AI性能猛兽，元宇宙基建大幕拉开

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 英伟达 GTC2022 发布 AI 性能猛兽，元宇宙基建大幕拉开 [Table_IndNameRptType] 战略科技（通信） 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-03-28 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：张天 执业证书号：S0010520110002 邮箱：zhangtian@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.“数字未来”系列一：元宇宙，未来数字绿洲入口已打开 2021-06-04 2.英伟达 GTC 大会 Omniverse 贯穿始终，元宇宙概念持续火热 2021-11-15 3.微软收购动视暴雪，巨头重视布局元宇宙平台级技术 2022-01-23 主要观点： [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 科技观点每周荟（下） 1）英伟达 GTC2022 召开，从 AI 基础设施到元宇宙应用亮点频现。在GTC 春季发布会上，英伟达展示了在硬件、系统软件、平台及应用框架全方位业内领先解决方案。我们认此次 GTC 大会展示的核心观点之一在于 AI 对于算力和高速网络的需求仍在快速增长，这将推动 AI 基础设施的迭代和成长；核心观点之二为 AI 在虚拟数字人、视频会议、商业零售、自动驾驶、机器人、医疗诊断、数字孪生的需求已经被验证并实现商业价值的落地；核心观点之三为如今的 AI 以感知和模式识别为主，AI 的下一波浪潮为机器人。 2）英伟达发布最强 AI 基础设施新品，NVLink 打开从系统级到裸芯间全互联能力。英伟达发布用于 AI 加速和 HPC 场景的首款 Hopper 架构GPU H100 以及 DGX SuperPOD 集群新品，在全球商业超算产品中性能卓越。DGX H100 IO 带宽高达 3.2Tbps，英伟达通过高性能网卡ConnectX-7 以及 Quantum-2 InfiniBand 交换机可将 18 个 DGX PODS组成业内最强超算 EOS。CPU 方面，英伟达发布 Grace Hopper，经由 NVLink 实现 CPU 与 GPU 以及两枚 CPU 间的模组级互联。NVLink C2C 将 NVLink 下沉到裸 die 级高速互联，chiplet 将成为后摩尔时代提高芯片算力、实施异质集成的主要手段，其核心能力包括高速互联接口 IP、先进封装、晶圆级封装以及硅光互联等。 3）Omniverse 助力元宇宙基建落地，生态初具雏形。英伟达认为Omniverse 的意义在于创造全新的 3D 内容协作方式、真实场景的数字孪生以及为机器人创建模拟训练环境以降低试错成本。目前，Omniverse 在全球 3D 设计和 DCC 用户内渗透率预计已达 1%，我们预计 Omniverse 用户将在 5 年内突破 300 万，带来每年 50 亿美元以上订阅收入。此次 GTC 上英伟达还发布了首款元宇宙服务器 OVX，我们认为浪潮、联想等厂商将受益于 Omniverse 首批用户的需求实现GPU 加速服务器出货增长。此外，英伟达此次还发布了 LaunchPad 裸机出租和 Omniverse 云服务版本，将极大拓展用户群体。 ⚫ 投资建议 近期市场频繁调整，投资者风险偏好较低。我们建议投资者加大绝对收益风格配置比例，以时间换空间，等待市场反弹机遇。前 2 月我国电信业务数据稳中有增，运营商资本开支有望继续保持温和增长，海关数据显示光模块出口订单持续强劲，4 月我们建议关注一季报有望超预期个股，持续建议关注运营商、出口、0 到 1 新兴赛道三条主线。 -31%-20%-8%3%15%26%3/216/219/2112/21通信沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 19 证券研究报告 英伟达 H100 GPU 和超算、Omniverse 新品的发布开启元宇宙基建大幕，我们认为 AI 对于算力和高速网络的需求仍在快速增长，这将推动AI 基础设施的迭代和成长。AI 在虚拟数字人、视频会议、商业零售、自动驾驶、机器人、医疗诊断、数字孪生相关领域的需求已经被验证并实现商业价值的落地。我们建议关注以下投资机遇。 1）英伟达启动 OVX LaunchPad 计划，主流服务器厂商或陆续推出OVX 新品，我国 GPU 加速服务器市场受益于“算力网络”建设，成长动能高，建议关注浪潮信息、联想集团（港股）、紫光股份。 2）Omniverse 连接软件已覆盖国外主流 3D 和设计软件厂商，我国在工业软件、设计 BIM、多媒体创作工具等领域国产替代空间巨大，建议关注广联达、中望软件、盈建科等。 3）AI 计算集群互联需要强大的网络 IO 性能，全球大型云厂商处于200G/400G 投资高峰，建议关注主流光模块厂商中际旭创、新易盛、天孚通信、博创科技、剑桥科技等。 ⚫ 风险提示 云和互联网厂商资本开支不及预期，企业 IT 资本开支不及预期，Omniverse 推广落地低于预期，外围因素导致市场大幅波动。 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 19 证券研究报告 正文目录 1 科技观点每周荟（下） ............................................................................. 5 1.1 英伟达 GTC2022 回顾：AI、元宇宙、NVLINK 与 CHIPLET ................................................. 5 1.2 OMNIVERSE 发布计算托管和云服务，用户快速增长 ..................................................... 9 1.3 投资建议 ...................................................................................... 13 2 市场行情回顾（下） .............................................................................. 13 2.1 通信板块表现 .................................................................................. 13 2.2 通信个股表现 .................................................................