通源环境:招股说明书

安徽省通源环境节能股份有限公司 （安徽省合肥市包河区金寨南路 856 号） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股意向书 保荐机构（主承销商） （安徽省合肥市梅山路 18 号） 科创板风险提示 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 安徽省通源环境节能股份有限公司 招股意向书 1-1-1 声明及承诺 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 安徽省通源环境节能股份有限公司 招股意向书 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次发行全部为公开发行新股，发行数量不超过3,292.2419万股，占发行后公司总股本的比例不低于25%；股东不公开发售股份 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 【】元/股 预计发行日期 2020年12月14日 拟上市的证券交易所 上海证券交易所科创板 发行后总股本 不超过13,168.9675万股 保荐机构（主承销商） 国元证券股份有限公司 招股意向书签署日期 2020年12月4日 安徽省通源环境节能股份有限公司 招股意向书 1-1-3 重大事项提示 公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意向书全文，并应特别注意下列重大事项及风险因素。 一、提醒投资者特别关注“风险因素”中的以下风险 （一）业务区域相对集中的风险 2017 年度、2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-6 月，公司营业收入主要来自华东地区，占当期主营业务收入的比例分别为 65.67%、76.12%、83.04%和80.05%，其中，安徽地区业务收入分别为 20,599.33 万元、38,772.13 万元、51,439.06 万元和20,687.18 万元，占主营业务收入比重分别为 48.82%、64.97%、66.53%和 68.25%，安徽地区收入占比较高，公司业务呈现一定地域性特征。若未来上述区域市场竞争加剧，且公司又未能通过其他区域市场业务进行弥补，使公司未来收入增长出现瓶颈，导致公司出现因业务区域相对集中带来的业绩下滑风险。 （二）项目执行风险 公司固废污染和水污染治理项目具有区域分布广、执行周期长、项目环节多且复杂、专业性强等特点。在项目的执行过程中，可能存在因自然灾害、政府规划拆迁、暂不具备施工条件等客观因素导致项目暂停、延期和不能按期完工的情形，或因项目管理不到位或者操作不规范等因素而导致项目实施成本增加、工程质量不符合要求、进度滞后以及发生安全事故等情形，可能造成项目预期收益无法实现或使公司遭受额外经济损失，给公司后续业务开拓造成不利影响。此外，公司承接业务后，可将配套工程和辅助性作业等分包给外单位进行施工，如果分包商不能按照要求进行施工，或者施工过程中出现安全事故，可能造成工程质量不合格，工期延误，并可能使公司承担诉讼及损害赔偿风险，同时亦存在合同约定不能分包而公司实际分包时未取得业主方同意导致公司承担违约责任的风险。 安徽省通源环境节能股份有限公司 招股意向书 1-1-4 （三）应收账款无法及时收回及发生坏账的风险 2017 年末、2018 年末、2019 年末和 2020 年 6 月末，公司应收账款余额分别为 30,751.07 万元、41,498.26 万元、41,790.00 万元和 30,592.62 万元，账龄 1 年以上的应收账款账面余额分别为 6,094.42 万元、12,855.74 万元、12,482.17 万元和 5,969.53 万元，占各期末应收账款账面余额的比例分别为19.81%、30.98%、29.86%和 19.51%。随着公司经营规模持续扩大，公司应收账款余额呈增长趋势。若未来公司欠款客户的资信状况发生变化，导致付款延迟，可能存在部分应收款项不能及时回收的风险，进而影响公司经营性现金流入，对公司带来不利影响。此外，如果客户丧失付款能力，公司将因发生坏账损失对公司利润造成负面影响。 （四）经营性现金流波动风险 公司处于快速扩张阶段，应收账款和存货占用流动资金较多，且销售及采购环节收付款实际情况随市场情况、经济周期有所变化，导致公司报告期内经营活动产生的现金流量净额波动较大。报告期内，公司经营活动净现金流量分别为-4,500.99 万元、653.86 万元、13,997.16 万元和-1,355.72 万元，若公司经营活动产生的现金流量净额为负或持续波动，将会给公司营运管理带来一定压力。 （五）行业集中度低、竞争激烈的风险 我国固废污染和水污染治理市场需求空间广阔，行业目前仍处于成长阶段，近年来，随着我国政府对环保事业的日益重视，政策支持和资金投入力度的加大，新企业的不断涌入，导致目前行业市场集中度较低，从而影响污染治理企业的整体议价能力。在固废污染阻隔修复业务领域，根据住房和城乡建设部《城乡建设统计年鉴》，2018 年我国城市垃圾处理设施建设固定资产投资额为 298.52 亿元。以 2018 年我国城市垃圾处理设施建设固定资产投资额作为市场容量测算依据，2018 年公司市场占有率为 1.19%；在固废处理处置及水环境修复业务领域，公司市场占有率也均较低。 未来，在环保整治力度不断升级、环保投入不断增加的背景下，行业良好的发展前景