机械设备行业周报：2月挖掘机销量降幅收窄，关注两会带动下板块投资机会

机械设备行业周报 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 10 [Table_MainInfo] 2 月挖掘机销量降幅收窄，关注两会带动下板块投资机会 ――机械设备行业周报 分析师： 郑连声 SAC NO： S1150513080003 2022 年 3 月 10 日 [Table_Summary] 投资要点：  上周行情 上周，沪深 300 下跌 7.69%，申万机械设备板块下跌 8.62%，跑输大盘 0.93个百分点，在申万所有一级行业中位于第 23 位，19 个子行业 0 涨 18 跌，其中跌幅居前的子行业为工程机械器件、激光设备、其他自动化设备，分别下跌 14.83%、12.27%、10.84%。 估值方面，截至 2022 年 3 月 9 日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为 21.89 倍，相对沪深 300 的估值溢价率为 94%。 个股方面，涨幅居前的为中坚科技（27.55%）、文一科技（27.35%）、银龙股份（17.01%）、*ST 新光（14.32%）、贵绳股份（13.36%），跌幅居前的为宏英智能（-25.95%）、天宜上佳（-20.68%）、卓然股份（-19.20%）、恒润股份（-19.18%）、如通股份（-18.86%）。  行业新闻 1) 2 月挖掘机销量 24483 台，同比下降 13.5%。 2) 2 月装载机销量 8882 台，同比增长 16.3%。 3) 2 月国内小松挖掘机开工小时数为 47.9 小时，同比增长 9.2%。  公司新闻 1) 晶盛机电发布 2021 年度业绩快报，归母净利润增长 100.23%。 2) 恒立液压发布 2021 年度业绩快报，营收增长 18.51%。 3) 双良节能全资子公司签订 14.30 亿元重大采购合同。 4) 宏华数科以现金方式收购天津晶丽数码科技有限公司 67%股权。  本周行业策略与个股推荐 3 月 5 日，第十三届全国人民代表大会第五次会议在北京开幕，国务院总理向大会作政府工作报告。从 2022 年政府工作报告及两会提案来看，机械设备行业建议关注以下几条投资主线： 1．扩大有效投资，适度开展超前基础设施投资。工程机械方面，根据中国工程机械工业协会的数据，2 月挖掘机销量为 24483 台，同比下降 13.5%，降幅有所收窄。2 月国内地区开机小时数据回暖，需求维持环比改善。我们认为，随着进入三月，行业季节性因素影响将消退。稳增长主线下，行业需求改善趋势明显，各地重大项目陆续开工将带动工程机械需求边际改善，预计工程机械行业需求有望在 Q2 转好。2022 年全年工程机械市场将呈现前低后高趋势。在此预期下，我们建议短期重点关注稳增长政策下行业龙头超跌修复机 行业研究 证券研究报告 行业周报 [Table_Author] 证券分析师 郑连声 022-28451904 zhengls@bhzq.com [Table_Contactor] 研究助理 宁前羽 SAC No：S1150120070020 ningqy@bhzq.com [Table_IndInvest] 子行业评级 通用设备 看好 专用设备 中性 交运设备 中兴 工程机械 看好 自动化设备 看好 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 三一重工 增持 中联重科 增持 恒立液压 增持 帝尔激光 增持 拓斯达 增持 亿嘉和 增持 绿的谐波 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 -0.17-0.13-0.09-0.05-0.0112/2112/2101/2201/2202/2202/2203/22机械设备沪深300 [Table_Doc] 相关研究报告 机械设备行业周报 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 10 会，如工程机械龙头三一重工（600031）、中联重科（000157），以及核心零部件生产商恒立液压（601100）。 2.有序推动碳达、峰碳中和工作。工作报告对碳达峰表述由 2021 年“扎实做好”转变为“有序推进”。工作报告提出能耗强度目标在“十四五”规划期内统筹考核，并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。这将有效缓解能耗双控对我国经济增长的制约，加速清洁能源代替传统能源转型，看好光伏行业高景气下光伏设备行业投资机会，建议关注帝尔激光（300776） 3.坚持创新驱动发展战略，巩固壮大实体经济根基。工信部此前曾牵头出台两项利好规划明确提出了到 2025 年间行业营收年均增长 20%、制造业机器人密度到 2025 年翻倍的目标。国内机器人企业受限于技术壁垒，产品普遍集中在中低端产品领域，议价能力不强。两项规划的出台将加速推动我国机器人产业迈向高端化进程。此外，随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探，二者价格剪刀差已经明显缩小，机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势，在此过程中建议关注国产机器人龙头拓斯达（300607）、亿嘉和（603666），减速器龙头绿的谐波（688017）。 风险提示：疫情全球蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风险；全球贸易摩擦风险。 机械设备行业周报 请务必阅读正文之后的声明 3 of 10 目 录 1.上周行业走势回顾 ....................................................................................................................................................... 5 2.行业重要信息 ............................................................................................................................................................... 7 3.公司重要信息 ............................................................................................................................................................... 8 4.行业策略与个股推荐 ..............................