医药行业月报：行业收入和利润增长加速

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第 1 页 / 共 14 页医药分析师:李琳琳 执业证书编号：S0730511010010 lill@ccnew.com 021-50588666-8045 行业收入和利润增长加速 ——医药行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市（调升） 单击或点击此处输入文字。医药相对沪深 300 指数表现 相关报告 1 《医药行业月报:2017 年医药行业回顾》 2018-02-02 联系人： 叶英刚 电话： 021-50588666-8135 传真： 021-50587779 地址： 上海浦东新区世纪大道 1600 号 18 楼 邮编： 200122 发布日期：2018 年 03 月 30 日 投资要点:  医药行业 2018 年一季度收入和利润加速回升，行业景气度持续提升。统计局数据显示，2018 年 2 月份，全国医药工业实现主营业务收入4029.3 亿元，同比增长 18.30%；利润总额 3314.1 亿元，同比增长17.80，2018 年 2 月实现利润总额 512 亿元，同比增长 37.3%；医药制造业景气度持续回升。 医药板块近一个月市场表现回顾本月市场回调，沪深 300 下跌 5.33%，同期医药板块上涨 8.37%，远远跑赢大盘，在所有行业中排名第二。 分子板块看，所有子板块均出现上涨，其中医疗服务和器械板块涨幅靠前，医疗服务板块大涨 15.59%。 截至 2018 年 3 月 28 日，医药行业整体估值 PE 为 42.37 倍，同期大盘（剔除金融、石油石化）估值为 30.97 倍。  超五成上市公司 2017 年业绩预期截至 3 月 30 日，A 股市场 279 家医药生物上市公司中，146 家上市公司归母净利润实现同比正增长，占比超过“五成”，其中，海虹控股，天目药业，辅仁药业，智飞生物，都出现了 10 倍以上的增长。莱美药业，亚宝药业等 28 家企业的业绩都实现了 100%以上的增长。中源协和，千山药机，嘉应制药，沃森生物，九安医疗和博济医药的业绩下滑幅度都超过了 100%。  给予行业“强于大市”的投资评级给予行业“强于大市”的投资评级。可重点关于研发能力强，资源整合能力强，营销能力强的细分板块龙头企业。 风险提示：政策推进不及预期，医保控费力度超预期等。 -7%-2%3%8%13%18%23%28%2017-032017-072017-11医药 沪深300 医药 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第 2 页 / 共 14 页 内容目录 1. 医药工业 2018 年 2 月份收入和利润增速持续回升 .......................................... 3 2. 医药板块近一个月市场表现回顾 ...................................................................... 4 2.1. 大盘回调，医药板块表现亮眼 ............................................................................................... 4 2.2. 七大子板块均上涨 ................................................................................................................. 4 2.3. 本月估值水平提升 ................................................................................................................. 4 2.4. 涨跌幅前十个股 ..................................................................................................................... 5 3. 超五成上市公司 2017 年业绩预喜 ................................................................... 6 4. 给予行业“强于大市”的投资评级 .................................................................. 6 5. 风险提示 .......................................................................................................... 6 6. 医药行业资讯速递 ........................................................................................... 7 6.1. 总理政府工作报告解读 .......................................................................................................... 7 6.2. 国家医疗机构大部制改革 ...................................................................................................... 9 6.3. 审批申报.............................................................................................................................. 11 6.4. 研发动态.............................................................................................................................. 12 6.5. 舆情监督.............................................................................................................................. 12 6.6