培育钻石行业周度数据跟踪：1月印度培育钻石毛坯进口1.53亿美元，创单月历史新高

请阅读最后一页的重要声明！ 机械设备 / 行业投资策略周报 / 2022.2.20 培育钻石行业周度数据跟踪 证券研究报告 投资评级：看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 刘洋 SAC 证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 相关报告 1. 《 培 育 钻 石 行 业 数 据 跟 踪 》 2022-02-15 2. 《 培育钻石行业深度 》 2022-02-15 1 月印度培育钻石毛坯进口 1.53 亿美元，创单月历史新高 核心观点 板块涨跌幅跟踪：本周上证综指上涨 0.80%，深证成指上涨 1.78%，创业板指上涨 2.93%。A 股培育钻石板块上涨 7.69%，港股标的周大福上涨 5.05%，美股标的 Brilliant Earth 下跌 5.37%。 行业数据追踪： 印度培育钻石进出口数据：2022 年 1 月，印度培育钻石毛坯进口额为 1.53亿美元，同比增长 77.86%，培育钻石裸钻出口额为 1.22 亿美元，同比增长 69.09%；印度天然钻石毛坯进口额为 12.14 亿美元，同比下降 3.38%，天然钻石裸钻出口额为 20.50 亿美元，同比增长 13.60%。 培育钻石渗透率：2022 年 1 月，印度培育钻石进口端渗透率为 11.21%，同比+4.79pct；出口端渗透率为 5.62%，同比+1.77pct。 培育钻石产业链：中印美三国主导。 我们本周发布行业深度报告《中国培育钻制造商：受益于全球 C 端崛起》，对全球培育钻石的产业链结构、价值链传导、供需分布进行了梳理。2020年，中国生产了全球 40%+培育钻石，其中 70-80%最终流向美国市场；印度打磨了全球 90%的钻石；美国则消费了全球 80%的培育钻石，其中30-40%可追溯至中国。预计较长时间内美国仍为主要消费市场，其渗透率提升是未来培育钻石消费的主要增量。中国作为全球第一大培育钻石毛坯供应市场，其中头部 4 家企业中兵红箭、黄河旋风、力量钻石、郑州华晶市占率约 80%，将显著受益于全球 C 端崛起。 行业热点：2021 年通过上海钻石交易所进口的钻石货值 333.27 亿元，同比增长 76.11%，创历史新高。 投资建议：目前全球培育钻石市场 C 端渗透率仅 4%，高性价比优势带动下游需求快速增长。中国厂商供应了全球 40%+的培育钻石毛坯，将显著受益于下游需求崛起。我国培育钻石生产以高温高压法为主，受上游设备商产能限制，行业扩产有限，建议关注市占率高且与上游设备商合作良好的力量钻石、中兵红箭、黄河旋风，及同时布局 HPHT/CVD两条技术路径的国机精工。 风险提示：下游需求不及预期、产能投放不及预期、行业竞争加剧。 -40%-20%0%20%40%60%80%100%A股培育钻石沪深300 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 板块涨跌幅跟踪 .......................................................................... 3 2. 行业数据追踪：1 月印度培育钻石裸钻出口同比+69%........................ 3 3. 全球培育钻石产业：中印美三国主导 ............................................... 5 4. 行业热点 ................................................................................... 7 5. 投资建议 ................................................................................... 8 6. 风险提示 ................................................................................... 9 图表目录 图 1. 本周培育钻石板块走势（0214-0218） ....................................... 3 图 2. 培育钻石毛坯进口额（截至 2022.1） .......................................... 4 图 3. 培育钻石裸钻出口额（截至 2022.1） .......................................... 4 图 4. 天然钻石毛坯进口额（截至 2022.1） .......................................... 4 图 5. 天然钻石裸钻出口额（截至 2022.1） .......................................... 5 图 6. 印度进出口中培育钻石渗透率逐步提升（截至 2022.1） .................. 5 图 7. 2020 全球培育钻石供需图示 ....................................................... 6 图 8. 2021（E）全球培育钻产业图解 .................................................. 7 表 1. 本周培育钻石板块个股涨跌幅（0214-0218） .............................. 3 表 2. 培育钻石行业主要公司盈利预测及估值（截至 2022 年 2 月 18 日） ... 9 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 1. 板块涨跌幅跟踪 本周板块行情（0214-0218）：上证综指上涨 0.80%，深证成指上涨 1.78%，创业板指上涨 2.93%。A 股培育钻石板块上涨 7.69%，港股标的周大福上涨5.05%，美股标的 Brilliant Earth 下跌 5.37%。 图 1. 本周培育钻石板块走势（0214-0218） 数据来源：Wind，财通证券研究所 注：A 股培育钻石板块标的包括力量钻石、中兵红箭、黄河旋风、国机精工、沃尔德、四方达、*ST 金刚、豫园股份、曼卡龙。 表 1. 本周培育钻石板块个股涨跌幅（0214-0218） 公司 收盘价（元/股） 市值（亿元） 周涨跌幅 曼卡龙 20.66 42 23.86% 中兵红箭 19.69 274 10.87% 力量钻石 251.90 152 8.52% 黄河旋风 8.66 125 7.85% 沃尔德 43.10 34 5.28% 周大福 16.22 1622 5.05% 四方达 10.39 51 4.42% 国机精工 12.31 65 0.90% *ST 金刚 1.49 18 0.68% 豫园股份 10.17