通信：“东数西算”投资标的有哪些？

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业周报 2022 年 02 月 20 日 通信 “东数西算”投资标的有哪些？ 2 月 17 日，“东数西算”全面启动，叠加数字经济确定的发展方向，将会带动算力、流量持续增长，有利于数通侧产业链的需求释放，配套基础设施持续建设扩容是刚性需求，未来 3-5 年具有较好的确定性。结合当前全球科技发展趋势，海内外科技巨头纷纷加大投入布局未来，均指向算力和流量的发展机会。我们认为，流量侧投资主要集中在 IDC、精密温控、设备商、光模块、电信运营商五大细分赛道，建议投资者结合后续政策推进及算力枢纽建设情况，积极关注相关领域内的优质龙头公司。 核心推荐： 1.流量承载侧的优质龙头公司：新易盛 300502、天孚通信 300394 2.业绩稳健增长的优质公司：美格智能 002881、广和通 300638、亿联网络 300628 “东数西算”工程全面启动。2022 年 2 月 17 日，根据国家发改委官网消息，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局近日联合印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏启动建设国家算力枢纽节点，并规划了张家口集群等 10 个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。 东数西算主题：1）IDC：奥飞数据、万国数据、宝信软件、海兰信、数据港、世纪互联、首都在线、科华数据、龙宇燃油、城地香江、光环新网；2）精密温控：英维克、佳力图、黑牡丹、高澜股份；3）设备商：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷、浪潮信息；4)光模块：新易盛、中际旭创、天孚通信、博创科技；5)电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通。 国务院：充分利用 5G 等技术提高灾害事故监测感知能力。据 C114 讯，国务院日前发布《“十四五”国家应急体系规划》，《规划》指出，要充分利用物联网、工业互联网、遥感、视频识别、第五代移动通信（5G）等技术提高灾害事故监测感知能力。 全球物联网节点和网关市场规模到 2026 年将超 295 亿美元。据 C114讯，根据商业研究公司 TBRC 对物联网节点和网关市场的研究报告，全球物联网(IoT)节点和网关市场规模预计将从 2021 年的 75.4 亿美元增长到2022 年的 102.1 亿美元，复合年增长率(CAGR)为 35.4%。到 2026 年，该市场规模将达到 295.6 亿美元，复合年增长率为 30.4%。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G 进度不达预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师宋嘉吉 执业证书编号：S0680519010002 邮箱：songjiaji@gszq.com 分析师黄瀚 执业证书编号：S0680519050002 邮箱：huanghan@gszq.com 研究助理邵帅 执业证书编号：S0680120120007 邮箱：shaoshuai@gszq.com 相关研究 1、《通信：“东数西算”全面启动，抓紧新基建大机遇》2022-02-18 2、《通信：当下的大象起舞，未来的中游复苏》2022-02-13 3、《通信：坚定发展数字经济，紧抓新基建投资机会》2022-02-09 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2020A 2021E 2022E 2023E 2020A 2021E 2022E 2023E 300502.SZ 新易盛 买入 0.97 1.29 1.60 1.90 39.69 29.84 24.06 20.26 300394.SZ 天孚通信 买入 0.71 0.79 1.11 1.44 51.41 46.20 32.88 25.35 300638.SZ 广和通 买入 0.69 1.08 1.37 1.75 65.26 41.69 32.87 25.73 002881.SZ 美格智能 买入 0.15 0.67 1.19 1.99 304.67 68.21 38.40 22.96 资料来源：Wind，国盛证券研究所 -32%-16%0%16%2021-022021-062021-102022-02通信 沪深300 2022 年 02 月 20 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 投资策略:“东数西算”投资标的有哪些？............................................................................................................. 3 2. 行情回顾：通信板块表现上涨，量子通信表现最佳 ............................................................................................. 4 3. 东数西算全面启动，投资标的有哪些？.............................................................................................................. 5 4. 13 部门联合印发新政策：引导电信运营商加快 5G 建设进度................................................................................ 6 5. 中国移动 IP 承载十四期集成服务采购：总规模 1105 项 ...................................................................................... 6 7. 德国通快收购光纤激光器供应商 AFS ................................................................................................................. 7 8. 国务院：充分利用 5G 等技术提高灾害事故监测感知能力 .................................................................................... 7 9. IDC：2022 年工业互联网市场值得关注的 10 个重点方向 .................................................................................... 8 10. 中国广电 5G 业务支撑系统建设工程项目开标，亚信科技中标 ............................................................................. 9 11. 全球物联网节点和网关市场规模到 2026 年将超 295 亿美元复合年增长率为 30.4% ..................