传媒行业周观点：米哈游官宣子品牌HoYoverse进攻元宇宙，情人节档后续发力不足

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 [Table_Title] 米哈游官宣子品牌 HoYoverse 进攻元宇宙，情人节档后续发力不足 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——传媒行业周观点(02.14-02.20) [Table_ReportDate] 2022 年 02 月 21 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周传媒行业（申万）上涨 0.27%，居市场第 20 位，跑输沪深 300。米哈游官宣子品牌 HoYoverse，传递沉浸式虚拟世界体验。其成立 HoYoverse的使命是打造一个由内容驱动的宏大虚拟世界，游戏、动画和其它多种娱乐类型在这里融合，为玩家提供高自由度和沉浸感。我们认为这是米哈游加速迈向全球化的象征，主要覆盖用户从国内转至全球，同时在完善自身内容产品“崩坏”系列宇宙，由项目迈向品牌层，并开始进军沉浸式游戏体验，增强自身全球化竞争实力。情人节档接力春节档，收获 5.28 亿元票房，但同样存在影片口碑不佳问题，票房后续发力不足。 投资要点：  游戏：1）SensorTower 发布 2022 年 1 月全球热门移动游戏收入TOP10 排行榜，腾讯《PUBG Mobile》蝉联销冠。2022 年 1 月腾讯《PUBG Mobile》吸金 2.37 亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军。2022 年 1 月，全球手游玩家在 App Store 和 Google Play 的消费达到 74 亿美元，同比下降近 7%。2）SensorTower 公布年度亚洲奖项，《原神》获“最佳开放世界游戏”。  互联网：1）米哈游官宣子品牌 HoYoverse，传递沉浸式虚拟世界体验。2 月 14 日，米哈游全新品牌 HoYoverse 正式推出，名称由“MiHoYo”（米哈游）与“Metaverse”（元宇宙）组成。官方公告表示，HoYoverse 是一支具有前瞻性的品牌，旨在通过各类娱乐服 务 为 全 球 玩 家 创 造 和 传 递 沉 浸 式 虚 拟 世 界 体 验 ， 其 成 立HoYoverse 的使命是打造一个由内容驱动的宏大虚拟世界，游戏、动画和其它多种娱乐类型在这里融合，为玩家提供高自由度和沉浸感。  影视剧集：1 月影视剧集备案公布，古装备案数量为 0，现实题材过半。当月通过备案剧目共 44 部、1424 集。1 月电视剧备案的 44部剧目中有 23 部现实题材作品，占比 52.3%。其中改编自刘慈欣同名小说，由陈思诚监制、爱奇艺出品的现代科幻剧《球状闪电》备受瞩目。可以看出，当前电视剧市场和网络剧市场均被现实题材所主导。今年开年备案没有古装剧的身影，古代题材市场继续沉默。  投资建议：顺应政策的严监管环境推动行业改革，把握后疫情时代及 Z 时代带来的创新需求。1）游戏：疫情红利褪去，建议关注产品线中面向新世代用户开发、有知名 IP、高期待度加持、测试反馈良好的个股；同时受“元宇宙”概念驱动，预计 VR 内容生态建设将成为 2022 年市场关注重点；2）影视院线：重点关注龙头院线个股；3）影视剧集：多元化剧场、微短剧将是视频行业发展重点，建议关注拥有较强内容 IP商业化能力的个股；4）广告营销：重点关注梯媒个股。  风险因素：监管政策趋严、新游延期上线及表现不及预期、出海业务风险加剧、疫情反复风险、商誉减值风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 春节档票房首次倒退，情人节档口碑不佳将影响后续票房 游戏iOS端春节档收入同比下滑，冬奥会热度持续利好传媒各子板块 发改委支持深圳网游产业高质量发展，春节档票房近年首次倒退 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%传媒沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 4452股票报告网 [Table_Pagehead] 证券研究报告|传媒 [Table_PageBoot] 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 $$start$$ 正文目录 1 传媒行业周行情回顾 ........................................................................................................ 3 1.1 传媒行业涨跌情况 ................................................................................................. 3 1.2 传媒行业估值与交易热度 ..................................................................................... 4 1.3 个股表现与重点个股监测 ..................................................................................... 5 2 传媒行业周表现回顾 ........................................................................................................ 6 2.1 游戏 ......................................................................................................................... 6 2.2 影视院线 ................................................................................................................. 8 3 行业新闻与公司公告 ...................................................................................................... 10 3.1 行业及公司要闻 ................................................................................................... 10 3.2 公司重要动态及公告 .......................................................................