食品饮料行业点评报告-1月电商数据分析：行业表现各异，龙头均价提升

食品饮料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 食品饮料 2022 年 02 月 20 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《行业周报-白酒仍有向上势能，大众品具备配置价值》-2022.2.13 《行业周报-白酒春节动销平稳，业绩预告趋势向好》-2022.2.6 《行业点评报告-食品饮料仓位回落，提价品种获资金青睐》-2022.1.28 1 月电商数据分析：行业表现各异，龙头均价提升 ——行业点评报告 张宇光（分析师） 叶松霖（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 yesonglin@kysec.cn 证书编号：S0790521060001 ⚫ 京东食品饮料行业线上销售额增长，休闲食品增幅较大 根据魔镜数据，2022 年 1 月京东食品饮料行业线上销售额为 74.4 亿元，同比增12.6%；其中销量同比增加 5.7%至 1.05 亿件，商品均价同比增 6.81%至 70.6 元。销售额增长主要由均价、销量推动。分子行业来看，休闲食品线上销售额增速较快，同比增 26.5%。其余子行业：饮料冲调、进口食品、粮油调味、地方特产、茗茶、食品礼券，同比分别+21.1%、+4.1%、+2.9%、-0.5%、-6.1%、-11.4%。 ⚫ 休闲食品：线上销售额下滑，巧克力类增速较快 根据魔镜数据，2022 年 1 月阿里系休闲食品行业线上销售额达 129.41 亿元，同比降 7.5%。拆分量价来看，销售量同比降 18.9%，销售均价同比增加 14.1%，价增量跌。分子行业来看，2022 年 1 月子行业销售额巧克力类增长最快，同比增29.6%。三只松鼠、百草味销售额下降主要由于销售量减少；良品铺子则量价齐升。休闲食品行业 CR3 环比增 5.57pct 至 21.20%，行业集中度有所提升。 ⚫ 饮料冲调：行业线上销售额回升，纯牛奶及低温乳制品品类快速增长 阿里系乳制品行业线上销售额达 16.6 亿元，同比增 16.6%。其中，销售量同比下降 11.5%，销售均价同比增 31.8%，行业增长主要由均价上涨导致。分子行业来看，2022 年 1 月纯牛奶品类增速最快，同比增 29.4%；低温乳制品增速次之，同比增 27.1%。从龙头表现来看，蒙牛乳业、伊利股份、光明乳业销售额分别同比+54.5%、+6.7%、-13.4%，蒙牛乳业量价齐升，伊利股份、光明乳业皆量减价增。从市占率来看，伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业的市占率同比分别+1.9、-4.8、+0.3pct 至 23.0%、15.8%、3.7%。乳制品行业 CR3 下降 2.6pct 至 42.5%，行业集中度有所下降。 ⚫ 饮料冲调：燕麦行业销售额下滑，行业集中度提升 2022 年 1 月阿里系冲饮麦片行业线上销售额达 2.0 亿元，同比降 35.8%。拆分量价来看，销量同比下降 36.2%，均价同比上升 0.7%。燕麦行业销售额下滑，主要由销量下降导致。从龙头表现来看，2022 年 1 月桂格销售额达 3200.9 万元，同比增 7.9%，其中销量同比降 18.8%，均价同比增 32.9%；西麦食品销售额达 1699.5万元，同比降 7.4%，其中销量同比降 8.7%，均价同比增 1.4%。桂格销售额增长由均价提升推动；欧扎克、王饱饱、五谷磨房销售额下滑由销量、均价下降共同推动；西麦食品销售额下滑由销量下降推动。燕麦行业 CR5 同比升 4.47pct 至34.4%，行业集中度有所提升。 ⚫ 风险提示：宏观经济波动风险、消费复苏低于预期风险、原材料价格波动。 -34%-26%-17%-9%0%9%2021-022021-062021-10食品饮料沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 行业研究 股票报告网行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 目 录 1、 京东食品饮料线上销售额增长，休闲食品增幅较大......................................................................................................... 3 2、 休闲食品：线上销售额下滑，巧克力类增速较快 ............................................................................................................ 3 3、 乳制品：行业销售额回升，纯牛奶及低温乳制品品类快速增长 ..................................................................................... 6 4、 冲饮麦片：燕麦行业销售额下滑，行业集中度提升......................................................................................................... 8 5、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 10 图表目录 图 1： 2022 年 1 月京东线上食品饮料行业同比增 12.6% ....................................................................................................... 3 图 2： 2022 年 1 月销量同比增 5.7%，均价同比增 6.81% ...................................................................................................... 3 图 3： 2022 年 1 月休闲食品增幅较大 ...................................................................................................................................... 3 图 4： 2022 年 1 月休闲食品行业销售额占比达 49.6% ........................................................................................................... 3 图 5： 2022 年 1 月阿里系休闲食品行业同比降 7.5