2021年全球支付行业报告-BCG-2021.12

2021年全球支付行业报告支付市场群雄逐鹿2021年12月 Yann Sénant、Markus Ampenberger、Ankit Mathur、Inderpreet Batra、 Jean Clavel、Tijsbert Creemers、Toshihisa Hirano、Kunal Jhanji、Stanislas Nowicki、Michael Strauß、Alejandro Tfeli、Álvaro Vaca、Michael Zhang 波士顿咨询公司（BCG）与商界以及社会领袖携手并肩，帮助他们在应对最严峻挑战的同时，把握千载难逢的绝佳机遇。自1963年成立伊始，BCG便成为商业战略的开拓者和引领者。如今，BCG致力于帮助客户启动和落实整体转型，使所有利益相关方受益——赋能组织增长、打造可持续的竞争优势、发挥积极的社会影响力。BCG复合多样的国际化团队能够为客户提供深厚的行业知识、职能专长和深刻洞察，激发组织变革。BCG基于最前沿的技术和构思，结合企业数字化创新实践，为客户量身打造符合其商业目标的解决方案。BCG创立的独特合作模式，与客户组织的各个层面紧密协作，帮助客户实现卓越发展，打造更美好的明天。目录01 概况02 市场展望 • 五大全球趋势• 地区展望10 商户支付服务提供商努力应对 去中介化 • 需破解的三重挑战• 调整重心与业务重塑16 发卡机构和支付网络公司必须 开辟新航线• 积极迎接近期挑战• 发卡机构如何重返增长• 支付网络公司如何巩固市场领先地位20 批发交易银行数字化转型势在必行• 重塑交易银行业务的三大要素• 批发交易银行如何拥抱数字化时代24 金融科技企业正处于历史转折点• 随着金融科技行业的成熟，挑战加剧• 整装以待，迎接下一轮增长• 传统企业也应积极变革 28 结语：建立长期优势时不我待29 推荐阅读30 作者简介1 支付市场群雄逐鹿概述面对人们的购买习惯几乎在一夜之间完成了从线下到线上、从现金到非现金的转变，支付企业迅速作出反应，加速赋能电商业务，拓展产品种类，精简销售点和线上支付流程。它们通过提供债务减免、灵活分期付款方案、供应商融资和现金流管理等服务，帮助人们应对财务不确定性。尽管许多业内专家普遍认为支付行业增长速度受疫情拖累将大幅放缓，但该行业2020年收入仅比2019年小幅下滑。我们预计到2030年支付行业总收入有望翻番，将从目前的约1.5万亿美元增至2.9万亿美元。但增长需要付出代价。支付行业的成功吸引了新的市场参与者，推动了行业创新。未来几年，随着支付和承兑服务被纳入更多的数字化生态系统以及软件解决方案日趋专业化，支付行业有望延续“业务平台化”趋势。同时，监管机构、政府和中央银行也正以更加积极的态度参与进来，其中许多机构正着手构建新的支付框架，并在某些领域对行业参与者提出更高的标准。面对这些变化，大多数参与者将不得不调整自身的战略、运营模式和市场进入策略，并根据需要重构核心业务。以上内容发表于波士顿咨询公司（BCG）在对全球支付企业的第19次年度分析结果中。而在本报告中，我们将以全方位的市场展望为开篇，审视全球趋势和地区表现，然后梳理这些趋势对支付行业主要参与者的潜在影响，并着重探讨这些参与者在未来五年可能面临的挑战以及为确保长期增长所能采取的应对措施。新冠疫情反映了支付行业的应变能力。随着企业间竞争优势之战拉开帷幕，眼下正是打造这种能力的最佳时机。支付行业走出新冠疫情阴影后的反弹速度超出大多数观察家的预期。分析师习惯用“弹性”一词来描述市场参与者成功应对变化的能力，而支付行业可谓弹性十足，它在面对危机时展现出来的敏捷性正是推动全球经济更快复苏的重要因素之一。波士顿咨询公司 2市场展望一年前，在新冠疫情令社会和全球经济陷入动荡之际，BCG的支付模型表明，支付行业收入增长或将遭遇腰斩，年均复合增长率将从2015年至2019年的9%跌至2019年以后的4%。然而，尽管全球交易量在疫情暴发的最初几个月内迅速下滑，但各国政府推出的刺激措施和中美等主要市场的快速复苏阻止了支付业务进一步萎缩。总体而言，2019年至2020年全球支付收入按百分比计算仅小幅下滑，同比保持在约1.5万亿美元的水平（参阅图1）。此外，疫情还加速了现金支付向非现金支付的转变以及电商的普及，而这两项正是推动全球支付活动蓬勃发展的重要动力。BCG对未来五年的市场展望显示，2020年至2025年全球支付收入将保持7.3%的稳健增速。2025年至2030年将基本维持相同增速，2030年全球支付总收入预计达到2.9万亿美元。3 支付市场群雄逐鹿五大全球趋势随着支付行业吸引了越来越多的新玩家以及创新和监管力度不断加大，预计未来几年该行业将呈现以下趋势。支付集成化程度更高。数字化使企业能够将支付系统嵌入越来越多的平台、工作流程和面向客户的产品，从大型网上商城到企业供应链和企业流程。集成软件供应商、科技巨头、金融科技公司和其他生态系统参与者可能会将交易相关的能力集成到更多的产品中。这将增加竞争风险，但同时也会带来新的合作与营收机遇。尽管目前美国仅30%的中小型企业使用集成软件平台，但我们预计该数字将大幅上升，且更多的金融服务产品将被纳入平台生态系统。随着集成软件平台的兴起，支付企业将能够推出双边产品，为顾客和商户同时创造价值，并获得可观的收入和数据资产（例如Square收购Afterpay以及PayPal收购Honey）。高质量应用程序接口（API）和标准化数据模型的广泛使用将为支付服务提供商打开通过第三方进入市场的新通路，为补充性增值服务开辟新渠道。因此，参与生态系统驱动的交易流程和面向特定行业垂直领域的软件产品开发能力将成为决定支付企业未来十年成败的重大差异化优势。银行参与更积极。银行逐渐将商户收单和其他支付活动视为获得可靠收入和丰富客户数据流的战略来源。银行见证了纯支付企业在过去十年获得的丰厚收益，因此希望也能通过积极投资获得高额回报（参阅图2）。于是，越来越多的银行开始涉足或重返支付领域，它们对不同的产品、细分市场和基础设施战略进行压力测试，寻求能够将分销实力与卓越技术和能力相结合的合作伙伴。预计未来几年各家银行将加速布局这一系列活动。图1 | 预计到2030年全球支付收入将达到2.9万亿美元来源：BCG 2021年全球支付模型。0.3(26%)0.8(74%)1.1(75%)2.11.50.4(25%)1.1(75%)0.4(25%)0.5(24%)1.6(76%)2015–20192019–20202020–20258.7%年均复合增长率–5.5%6.6%8.8%年均复合增长率–1.4%7.5%0.7(24%)2.2(76%)1.11.52.98.8%–2.5%7.3%6.4%110–22138328–16489收入（万亿美元）收入增长（10亿美元）年均复合增长率20152019202520302020批发零售波士顿咨询公司 4数字货币活动日趋活跃。2020年，通过消费者端的金融应用程序进行加密资产交易的做法日渐普及，比特币估值屡创历史新高，人们对数字货币的兴趣也随之大幅增加。同时，自身价值与国家法定货币挂钩的稳定币也引起了投机者的兴趣：Tether和币安公司估