机械行业点评报告：2021年工业机器人产量36.6万台，增长44.9%，行业丰收年圆满收官

第1页 / 共6页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 2021 年工业机器人产量 36.6 万台，增长 44.9%，行业丰收年圆满收官 ——机械行业点评报告 证券研究报告-行业点评报告 强于大市(维持) 机械相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业点评报告：中原机械行业月报-锂电设备需求高增长、确定性强》 2021-12-22 《机械行业点评报告：中原机械行业周报-动力电池头部企业扩产力度大，锂电设备需求强劲》 2021-11-15 《机械行业点评报告：中原机械行业月报-风光大基地第一期开工，光伏风电设备迎来重大机遇》 2021-10-26 联系人： 朱宇澍 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 发布日期：2022 年 01 月 18 日 事件： 近日国家统计局发布工业机器人产量数据：2021 年 12 月工业机器人产量35175 台，同比增长 15.1%。2021 年全年实现工业机器人产量 366044台，同比增长 44.9%，创历史新纪录。 ⚫ 12 月工业机器人产量增速有所下滑，但仍保持了较高的水平 2021 年 12 月工业机器人产量 35175 台，同比增长 15.1%。2020 年 12 月工业机器人产量是 2020 年全年当月产量最高峰，产量高达 29706 台，比2020 年月均产量高出近 50%。2021 年 12 月工业机器人产量是在 2020 年同期高基数的基础上仍实现了 15.1%的增长显得尤为难得。我们也看到，随着基数越来越高，工业机器人产量增速存在边际递减的效应。 2021 年 12 月单月产量 35175 台在过去所有单月产量中仅次于 2021 年 6月产量，排在历史第 2 位。总体上 12 月工业机器人仍然保持了较高的产量和增长水平。 ⚫ 2021 年工业机器人产量 36.6 万台，同比增长 44.9%，圆满收官 2021 年全年工业机器人实现产量 36.6 万台，同比增长 44.9%。这是连续第 2 年较高水平的增长。2021 年工业机器人产量创历史最高水平圆满收官。受益我国制造业自动化、智能化的产业趋势，我国工业机器人产业蓬勃发展，加速渗透明显。 ⚫ 制造业投资高增长、韧性强，叠加出口需求旺盛带来了 2021 年工业机器人行业高景气度 制造业 PMI 从 2021 年 11 月开始止跌回暖，2021 年 10 月-12 月制造业PMI 分别为 49.2、50.1、50.6，制造业 PMI 生产指数分别为 48.4、52、51.4，11-12 月景气度有明显的回升。2021 年 12 月固定资产投资累计增速为 13.5%，环比虽然略有下滑，但仍然保持了较高的增长水平，反应了制造业投资的韧性较强。此外，12 月出口数据依然保持较好的状态，12 月出口金额当月同比增长 20.9%，全年基本始终保持在 20%以上的高水平增长。这些乐观的因素也带来了 11、12 月工业机器人产量数据的回升。 从全年看，制造业固定资产投资是各大类行业里固定资产投资增速较好的之一。不同于房地产固定资产投资和基建固定资产投资前高后低，尤其是下半年开始急剧下滑甚至负增长的情况，制造业固定资产投资始终保持了较强的韧性，始终保持在13%以上的较高增长水平，这也是 2021 年工业机器人产量能够保持高增速的核心驱动力之一。此外，受益国外疫情因素，国外供给相对受到很大影响，2021 年全年出口需求保持了高速增长的状态，2021 年出口金额累计增长 29.9%。从下游需求行业看，工业机器人主-14%-11%-7%-3%0%4%8%11%2021.012021.052021.092022.01机械沪深3001539第2页 / 共6页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 要下游汽车、3C 行业固定资产投资较高水平，尤其是 3C 行业固定资产投资全年始终保持 20%以上的高水平，2021 年汽车产量（全年+4.8%）、手机出货量（全年+13.9%）也触底回升，扭转了连续多年的负增长趋势。多种因素共振推动了 2021 年工业机器人高速的增长。 ⚫ 工业机器人是我国智能制造 2025 的核心抓手之一，中长期受益我国制造业产业升级、自主可控 工业机器人是我国智能制造 2025 的核心抓手之一，是我国机器换人、制造业产业升级的核心环节。我国工业机器人产业发展中长期推动力仍然是我国制造业产业升级、自动化、智能化、网络化三化。目前看，我国制造业三化仍处于初级阶段，我国工业机器人中长期看仍具有较大的增长空间。 我们认为工业机器人是制造业升级的核心抓手，产业链增长可持续、国产替代力度和逻辑较强，核心标的值得高度重视和战略配置。建议关注国产工业机器人主机和三大件的核心上市公司。 风险提示：1：制造业投资增速不及预期；2：出口需求不及预期；3：汽车、3C 等下游行业需求不及预期；4：原材料价格继续上涨。 第3页 / 共6页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图 1：工业机器人当月产量（台、%） 图 2：工业机器人累计产量（台、%） 资料来源：wind、中原证券 资料来源：wind、中原证券 图 3：固定资产投资完成额累计增速（%） 资料来源：wind、中原证券 -50050100150010,00020,00030,00040,00050,0002016-022016-102017-062018-022018-102019-062020-022020-102021-06产量:工业机器人:当月值产量:工业机器人:当月同比-500501001500100,000200,000300,000400,0002016-022016-102017-062018-022018-102019-062020-022020-102021-06产量:工业机器人:累计值产量:工业机器人:累计…-40-30-20-10010203040502015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-10固定资产投资完成额:制造业:累计同比固定资产投资完成额:房地产业:累计同比固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比第4页 / 共6页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图 4：近年制造业 PMI 资料来源：wind、中原证券 图 5：出口金额和进口金额当月同比（%） 资料来源：wind、中原证券 253035404550