中泰化工周度观点22W3：有机硅市场开年大涨，江西推进屋顶光伏计划

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 中泰化工周度观点 22W3： 有机硅市场开年大涨，江西推进屋顶光伏计划 化工 评级：增持（维持） 分析师：谢楠 执业证书编号： S0740519110001 电话： Email：xienan@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 418 47133.2 40253.04 37088.5 行业总市值(百万元) 6236476 行业流通市值(百万元) 2905578 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 中泰化工周度观点 22W2： 六部委规范化工园区建设和认定管理，提升园区安全环保水平 2 中泰化工周度观点 22W1：卫星投建新材料产业园，华鲁碳酯业务顺利出口 3 中泰化工周度观点 21W51：广西准入条件规范新建石化、化工项目，行业安全环保水平提升 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PB 评级 2020 2021E 2022E 2023E 2020 2021E 2022E 2023E 华鲁恒升 29.52 1.11 3.41 3.57 3.90 26.7 8.6 8.3 7.6 3.03 买入 桐昆股份 21.46 1.52 3.38 3.93 4.41 14.1 6.4 5.5 4.9 1.49 买入 扬农化工 124.10 3.90 4.50 5.68 6.63 31.8 27.6 21.8 18.7 5.70 买入 新和成 29.44 1.66 1.70 1.94 2.25 17.7 17.3 15.2 13.1 3.64 买入 海利得 7.98 0.22 0.49 0.58 0.67 36.3 16.3 13.8 11.9 3.10 买入 雅克科技 72.35 0.89 1.26 1.77 2.38 81.0 57.6 41.0 30.4 5.66 买入 万华化学 96.10 3.20 7.82 8.27 9.01 30.0 12.3 11.6 10.7 4.71 买入 备注：股价取自 2022 年 1 月 14 日，数据来源 wind 一致预期 [Table_Summary] 投资要点  本周化工（申万）行业指数跌幅为 0.05%，创业板指数涨幅为 0.73%，沪深 300 指数下跌 1.98%，上证综指上涨下跌 1.63%，化工（申万）板块领先大盘 1.58 个百分点。2022 年初至今，化工（申万）行业指数下跌幅度为 3.40%，创业板指数下跌幅度为 6.12%，沪深 300 指数下跌幅度为 4.32%，上证综指下跌幅度为 3.26%，化工（申万）板块落后大盘 0.14 个百分点。  事件：1）据卓创资讯，2022 年 1 月 4 日到 1 月 14 日，有机硅价格从 2.73 万元/吨涨至 3.17 万元/吨，涨幅达 16%。2）1 月 14 日，江西省发改委发布关于印发《江西省整体推进开发区屋顶光伏建设三年行动计划(2022-2024 年)》的通知。  点评： 1）供需偏紧推涨有机硅价格。供给端，部分企业装置停车检修，行业供给偏紧。据卓创和百川，2022 年以来，有机硅行业周度开工率均为 80%左右，而 2021 年下半年的行业开工率均在 80%甚至 90%以上。近日，部分装置重启，DMC 产量略有增加，但货源紧缺依旧。原料方面，甲醇和工业硅价格较为稳定，预计后期维稳运行。需求端，春节即将来临，下游工厂开始节前备货，加之冬奥会临近带来的限产预期，补仓意愿较为强烈。由于有机硅供给新增有限，而下游补货将随着春节临近而陆续收尾，有机硅供不应求的局面或将得到缓解，有机硅价格或将逐渐趋于稳定。 2）大力推动江西省开发区屋顶光伏发电大规模、高比例、高质量发展。力争到 2024年底，全省各开发区具备开发条件的屋顶光伏发电覆盖度达到 80%以上。开展风光储氢等一体化试点。鼓励开发区开展光伏、风电、储能、制氢等一体化试点示范，不断拓展可再生能源发展新领域、新场景。鼓励 BIPV 开发。鼓励开发区采用光伏建筑一体化模式（BIPV）开发屋顶光伏发电。  产品价格涨跌互现：产品价格涨幅居前品种包括：维生素 B5(泛酸钙,98%)(86.67%)、丁二烯(41.86%)、动力煤(13.86%)、苯胺(12.50%)、异丁醛(11.73%)。  产品价格跌幅居前品种包括： 2-氯-5-氯甲基吡啶(CCMP)(-15.15%)、轻质纯碱(-12.10%)、重质纯碱(-11.20%)、黄磷(-10.87%)、丁二醇(BDO)(-10.23%)。  风险提示事件：宏观经济下行风险、原油价格波动风险、企业经营风险。 1,0002,0003,0004,0005,0006,0002020-022020-062020-102021-022021-062021-10上证综合指数创业板指数申万行业指数:化工 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 1. 投资观点 ...................................................................................................... - 5 - 2. 化工板块整体表现 ....................................................................................... - 6 - 3. 化工板块个股表现 ....................................................................................... - 7 - 4. 本周重点新闻及公告： ................................................................................ - 7 - 4.1 有机硅开年大涨，江西省推进开发区屋顶光伏建设三年计划 ........... - 8 - 4.2 重点公告 .......................................................................................... - 8 - 5. 产品价格及价差变动分析 .......................................................................... - 12 - 6. 风险提示 .................................................................................................... - 23 - 投资评级说明： ..........................................