商业贸易行业周报：四环医药代理黄金微针，水羊股份业绩预告高增

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 四环医药代理黄金微针，水羊股份业绩预告高增 [Table_IndNameRptType] 商业贸易 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-01-16 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：王洪岩 执业证书号：S0010521010001 邮箱：wanghy@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.【华安新消费】美容护理周报：化妆品又一新规出台，加强生产环节管控 2022-01-09 2.【华安新消费】美容护理周报：12月淘系美妆数据承压，薇诺娜 GMV逆势高增 2022-01-03 3.【华安新消费】美容护理周报：直播流量去中心化，品牌营销多平台发力 2021-12-26 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 板块行情回顾： 本周（1.10~1.14），申万美容护理板块上升+0.03%。上证综指和创业板指分别-1.63%、+0.73%，申万美容护理板块跑赢上证综指1.66pct，跑输创业板指 0.70pct。 wind 医美与化妆品指数：本周，沪深 300 指数-1.98%，wind 医美指数+0.98%，跑赢沪深 300 大盘 2.96pct；wind 化妆品指数-0.95%，跑赢沪深 300 大盘 1.03pct。 ⚫ 行业要闻： 国家药监局发布第 18 期药监政策速览，强调了《化妆品生产质量管理规范》中委托方，即化妆品注册人、备案人应承担的主体责任。委托方的责任内容如下：一、应建立质量管理体系，确定受托生产企业遴选标准，并对受托生产企业生产活动进行监督；二、应设质量安全负责人并承担相应职责；三、应留样并符合相关要求；四、应承担产品上市放行职责；五、应建立并执行记录管理制度，监督受托生产企业保存执行生产质量管理规范的相关记录。 ⚫ 公司公告： 四环医药：旗下渼颜空间近日与韩国 VIOL 就黄金微针产品达成独家代理协议，获得该产品在中国大陆、香港及澳门的独家代理权。 水羊股份：发布 2021 年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润预计比上年同期增长约 64%~89%，预计盈利 2.3 亿元~2.65 亿元。 ⚫ 投资建议 （1）化妆品行业：水羊股份 2021 年度业绩预告发布，自有+代理品牌矩阵搭建逐渐完成，盈利能力明显改善。继续关注化妆品行业公司业绩预告情况。关注：【贝泰妮】细分敏感肌护肤领域龙头；【珀莱雅】多元化的优质品牌商；【上海家化】多品类发展，不断创新打造新单品；【丸美股份】主打中高端，拥有丰富营销、经销渠道；【水羊股份】运营能力强，品类结构逐渐改善； （2）医美行业：医美行业需求端持续扩容，供给端产品更加多元化，政策端对于医美机构和医美产品监管加强。看好拥有 III 类医疗器械证、产品矩阵布局完善的上游医美企业和下游长期规范经营的医疗机构。关注：【华熙生物】本土玻尿酸原料龙头；【爱美客】童颜针重磅上市，差异化满足更高需求；【华东医药】医美业务全线布局；【昊海生科】研发、生产及销售一体化；【四环医药】肉毒素+双抗并驾齐驱；关注下游医美机构布局的朗姿股份等。 ⚫ 风险提示 行业竞争加剧风险；行业监管政策的不确定性；宏观经济波动等。 -24%-16%-9%-1%7%15%1/214/217/2110/21商业贸易沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 15 证券研究报告 正文目录 1 行情回顾及行业数据跟踪 ....................................................................................................................................... 4 1.1 行情回顾 ......................................................................................................................................................... 4 1.2 化妆品官旗数据跟踪........................................................................................................................................ 7 2 行业要闻 .............................................................................................................................................................. 7 3 公司公告 ............................................................................................................................................................... 8 4 宏观数据 ............................................................................................................................................................... 8 投资建议 .................................................................................................................................................................14 风险提示 ..............................................................................................................................................