银行：本周聚焦—年初以来票据利率已大幅回升，科创板拟引入做市商制度

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2022 年 01 月 09 日 银行 本周聚焦—年初以来票据利率已大幅回升，科创板拟引入做市商制度  本周宁波银行公告行长罗孟波先生因个人原因辞任，预计不会影响公司的正常经营。 根据公告，罗行长并非工作调任其他公司，而是继续担任公司党委副书记。公司经过多年的探索，已经形成了非常完善且高度市场化的经营制度，高管“个人”层面变动，我们预计对于公司经营管理影响不大，战略发展仍将保持稳定。根据公司一贯的选拔标准，我们预计未来接任者仍将从行内选拔，且罗孟波仍任职党委副书记，将有助于平稳过渡。  事件：证监会就《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定(征求意见稿)》公开征求意见 《做市规定》共十七条，主要包括做市商准入条件、准入程序、做市券源安排、内部管控、风险监测监控、监管执法等六个方面的内容，核心要点包括：1）对证券公司提出准入条件，包括近 12 个月净资本持续不低于 100 亿元；近 3 年分类评级在 A 类 A 级（含）以上；近 18 个月净资本等风险控制指标持续符合规定标准；董监高近一年未因证券自营、融资融券、资产管理等业务重大违法违规行为收到行政处罚或被追求刑事责任等。如以 2020 年行业数据看，当期满足净资本超 100 亿元的券商合计 45 家；近三年风险评级满足要求的券商合计 20 余家。2）对券源方面，开展科创板股票做市交易业务，可以使用自有股票、从证金公司借入的股票以及其他有处分权的股票，整体券源较为丰富；3）证券公司应参照自营持有股票的标准，计算及填报科创板股票做市交易业务相关风险控制指标，原则上科创板做市持股不超过 5%，由上海证券交易所在具体业务规则中明确。集中大量买入可能会对个股股价产生扰动，因此受到持股比例的限制。 做市商制度允许券商作为中介，为科创板股票买卖提供双边报价，提升市场流动性，同时可以贡献公司利润。整体看是资本市场改革创新持续推进，从对资本实力、评级要求以及风控合规等方面的要求看，对头部券商利好更为显著。 定期数据跟踪：1）同业存单：A、量：根据 Wind 数据，本周同业存单发行规模为 0.17 万亿元，环比上周减少 0.15 万亿元；1 月至今同业存单发行规模为 0.17 万亿元，余额环比上月末减少 1.74 万亿元；B、价：本周同业存单发行利率为 2.61%，环比上周下降14bps；本月至今发行利率为 2.61%。2）交易量：本周股票日均成交额 1.23 万亿元，环比上周减少 2185.06 亿元。3）两融：两融余额 1.83 万亿元，较上周减少 0.54%。4）基金发行：本周非货币基金发行份额 88.32 亿，环比上周减少 233.75 亿。5）票据利率：本周 3 个月期国有大行+股份行银票转贴现利率为 2.53%，环比上周上升 170bps；本月至今利率为 2.53%，环比上个月上升 197bps。3个月期城商行银票转贴现利率为 2.62%，环比上周上升 135bps，本月至今利率为 2.62%，环比上升 178bps。 风险提示：房企风险集中爆发，宏观经济下行；资本市场改革政策推进不及预期；保险公司保障型产品销售不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 马婷婷 执业证书编号：S0680519040001 邮箱：matingting@gszq.com 分析师 蒋江松媛 执业证书编号：S0680519090001 邮箱：jiangjiangsongyuan@gszq.com 分析师 赵耀 执业证书编号：S0680519090002 邮箱：zhaoyao@gszq.com 相关研究 1、《银行：本周聚焦—元旦期间，有哪些大事值得关注？》2022-01-03 2、《银行：本周聚焦-个贷不良转让加速，银保监规范养老保险机构发展》2021-12-26 3、《银行：银行角度，如何看降息？》2021-12-20 2022 年 01 月 09 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、 本周聚焦 .................................................................................................................................................. 3 1.1 子行业观点 ................................................................................................................................................ 3 1.2 本周主要公告 ............................................................................................................................................. 4 附：周度数据跟踪................................................................................................................................................... 6 风险提示 10 图表目录 图表 1：本周金融板块表现（%） ............................................................................................................................ 6 图表 2：金融涨跌幅前 10 个股情况（%） ................................................................................................................ 6 图表 3：资金市场利率近期趋势 ............................................................................................................................... 7 图表 4：3 个月期同业存单发行利率走势（分评级） .................................................................................................. 7 图表 5：股票日均成交金额和两融余额（亿元） .....................................................