如何高效识别和投资基金产品（第二期）：被动型行业主题基金工具手册

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 基金研究（公募） 专题报告 被动型行业主题基金工具手册 2021 年11 月27 日 如何高效识别和投资基金产品（第二期） 近年来，行业主题类的基金产品愈发受到市场的关注。整体呈现出：新发市场热度较高，各类细分主题不断下沉，整体数量和规模不断增长等特点。目前市场上各类行业主题基金数量较多，区分难度较大。为了更好地区分相似投资范畴下，各类行业主题产品的不同，本文在 2020 年版的行业主题基金工具手册的基础上，从其标的指数入手，对被动型行业主题基金进行了梳理、修订和更新，总结标的指数的不同之处，帮助投资者更加高效地识别并投资相应的工具型产品。  被动型行业基金的定义：通过跟踪明确的相关行业指数，从而获得与该行业指数相近收益的指数型基金。按照基金的投资行业，本文将行业基金划分为七大类：消费行业基金、金融地产基金、医药生物基金、科技通信基金、国防军工基金、中游制造基金、周期行业基金。  为了更清晰地对其进行区分，本文根据被动型行业基金具体所跟踪的指数投资范畴，创建了“三级分类”，将各类被动行业基金进行了更细致的划分。一级分类：七大类行业板块；二级分类：大行业、细分行业、细分主题；三级分类：按照更细致的投资行业/主题进行划分。  被动型主题基金的定义：通过跟踪明确的相关主题指数，从而获得与该主题指数相近收益的指数型基金。需要注意的是，该主题需横跨至少 2 个大类行业，否则将被记为被动型行业基金。  由于同一个细分类别下，可能存在多只基金跟踪不同的指数，同时也存在同一指数被多只基金跟踪的情况。为了更好地区分相似投资范畴下，各类行业主题产品的不同，本文将从其标的指数入手，总结标的指数的不同，供投资者参考。  本文主要对所有的被动型行业基金（消费行业、金融地产、医药生物、科技通信、国防军工、中游制造、周期行业）以及部分关注度较高的主题基金（大科技、新能源/新能源车、制造主题）的标的指数进行了对比分析。  在总结标的指数的异同点时，我们主要对于标的指数的样本空间、成分股筛选指标、成分股数量、成分股行业分布、指数估值及历史业绩进行了对比。  由于指数的编制过程各有特色，较难标准化，故本文仅列示其中最重要且具有代表性的指标/步骤。如需更详细的指数编制方法总结、指数详细指标特征，欢迎与我们联系。 任瞳 86-755-83081468 rentong@cmschina.com.cn S1090519080004 包羽洁 86-010-5778-2849 baoyujie@cmschina.com.cn S1090519020002 基金研究（公募） 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 目录 一、 被动型行业主题基金分类 ...................................................................................................... 6 1、被动型行业基金 ............................................................................................................................... 6 2、被动型主题基金 ............................................................................................................................... 9 二、 被动型行业基金标的指数对比 ............................................................................................. 10 1、被动型消费行业基金 ...................................................................................................................... 11 2、被动型金融地产基金 ...................................................................................................................... 17 3、被动型医药生物基金 ...................................................................................................................... 23 4、被动型科技通信基金 ...................................................................................................................... 29 5、被动型国防军工基金 ...................................................................................................................... 37 6、被动型中游制造基金 ...................................................................................................................... 40 7、被动型周期行业基金 ...................................................................................................................... 43 三、 被动型主题基金标的指数对比 ............................................................................................. 49 1、被动型大科技主题基金 .................................................................................................................. 49 2、被动型新能源/新能源车主题基金 .................................................................................................. 52 3、被动型制造主题基金 .........................