ETF市场月报（2021年10月）：非银行业ETF资金流入明显，首批MSCI中国A50互联互通ETF即将上市

证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 非银行业 ETF 资金流入明显，首批 MSCI 中国A50 互联互通 ETF 即将上市 ETF 市场月报（2021 年 10 月）｜2021.11.5 ▍ 中信证券研究部 ▍ 核心观点 王兆宇 首席量化策略 分析师 S1010514080008 赵文荣 首席量化与配置 分析师 S1010512070002 马普凡 量化策略分析师 S1010520030001 顾晟曦 组合配置分析师 S1010517110001 2021 年 10 月 ETF 增加 11 只至 583 只，规模增加 348 亿元至 13541 亿元。A 股ETF 中规模 ETF 的占比进一步降低至 42%。行业 ETF 净流入 115 亿元，其中非银行业贡献 76 亿元，主题 ETF 和规模 ETF 均出现净流出。ETF 两融交易热度继续降低，两融标的新增 31 只、剔除 19 只。易方达和汇添富旗下 MSCI 中国 A50互联互通 ETF 募集达 80 亿元，创新产品方面增强型 ETF 或有新进展。海外方面，美国 ETP 市场规模已接近 7 万亿美元，美国比特币 ETF 在 10 月正式推出。 ▍ ETF 市场概况：1）2021 年 10 月，沪深两市已上市交易的 ETF 基金增加 11只至 583 只，资产管理规模合计增加 348 亿元至 13541 亿元。其中 A 股 ETF 497 只，规模月度增加 144 亿元至 8582 亿元。全市场 ETF 10 月日均成交金额 746 亿元，较 9 月降低 11%。2）10 月货币 ETF（+113 亿元）、QDII ETF（+79 亿元）、商品 ETF（+12 亿元）和债券 ETF（+0.3 亿元）规模均上升。3）A 股 ETF 中，行业 ETF 与主题 EFT 的规模分别增加 100 亿元和 32 亿元，规模 ETF 则与 9 月基本持平，行业 ETF 与主题 ETF 的规模在 A 股 ETF 中的合计占比已达 54.05%，A 股规模 ETF 的占比进一步下降至 42.25%。 ▍ ETF 行情绩效：1）A 股主流宽基指数普遍小幅上涨，深创 100、创业板综涨幅靠前。2）中信一级行业指数中 13 个上涨、17 个下跌，其中汽车（+11%）、电力设备及新能源（+11%）涨幅靠前，煤炭（-15%）、钢铁（-10 %）跌幅靠前。3）根据规模加权收益率，智能汽车、光伏、消费、银行等行业与主题ETF 涨幅靠前，能源、房地产、医疗服务、基建等行业与主题 ETF 跌幅靠前。 ▍ ETF 申购赎回：1）从大类资产 ETF 的申赎情况看，10 月 A 股 ETF 资金整体净流入 30 亿元，其中行业 ETF（+115 亿元）净流入资金规模最大，主题 ETF（-59 亿元）和规模 ETF（-48 亿元）则出现净流出。其余大类资产 ETF 中，货币 ETF（+155 亿元）、QDII ETF（+51 亿元）、商品 ETF（+5 亿元）和债券 ETF（+0.3 亿元）均为净申购。2）主题行业方面，非银行业资金净流入明显，10 月净申购达 76 亿元，此外医疗服务主题也获得了 22 亿元的净申购。3）从单个 ETF 申赎情况看，除货币 ETF 外，10 月份资金净申购最多为国泰证券 ETF（+29 亿元），净赎回最多为南方中证 500ETF（-46 亿元）。 ▍ ETF 融资融券：1）截至 10 月 31 日，共有 168 只 ETF 纳入融资融券标的，对应基金规模总计 8618 亿元。2）10 月日均融资买入额 23 亿元，环比下降24%；日均融券卖出额 2.6 亿元，环比下降 24%。3）10 月国泰证券 ETF 融资买入额最高，达 42 亿元；南方中证 500ETF 融券卖出额最高，达 18 亿元。 ▍ ETF 产品动态：1）10 月 12 只 ETF 上市，新增规模约 45 亿元。2）首批 MSCI中国 A50 互联互通 ETF 募集结束，易方达和汇添富旗下产品募集规模均达到80 亿元。3）创新产品方面，增强型 ETF 或迎来新进展。 ▍ 海外 ETP 市场：1）美国市场 ETP 规模接近 7 万亿美元。2）ProShares 管理规模提升幅度最高，美国头部管理人规模集中度有小幅降低。3）美国市场 43只 ETF 上市，首支比特币 ETF 正式推出，其首日成交额创下历史第二高记录。 ETF 市场月报（2021 年 10 月）｜2021.11.5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 ▍ 国内 ETF：非银行业资金流入明显，首批 MSCI 中国 A50 互联互通 ETF 即将上市 1 ETF 市场概况：10 月 ETF 增加 11 只至 583 只，规模增加 348 亿元至 13541 亿元 ....... 1 ETF 行情绩效：主流宽基指数小幅上涨，汽车、新能源涨幅靠前 .................................... 4 ETF 申购赎回：A 股行业 ETF 净申购规模较高，非银行业净流入 76 亿元 ...................... 8 ETF 融资融券：两融交易热度继续降低，证券 ETF 获融资买入额最高 ......................... 10 国内 ETF 动态：10 月 12 只 ETF 上市，首批四只 MSCI 中国 A50 互联互通 ETF 即将上市 ........................................................................................................................................ 12 ▍ 海外 ETP 市场：美国 ETP 规模接近 7 万亿美元，比特币 ETF 在美国正式推出 .... 15 申赎概况：2021 年 10 月美股 ETP 净流入 512 亿美元，美国固定收益 ETP 净流入 129 亿美元 ................................................................................................................................. 15 海外 ETP 申购：美股宽基指数最受青睐，通胀保护债券 ETF 排入申购前十 ................. 15 海外 ETP 赎回：对利率风险的担忧使得债券 ETF 包揽净赎回榜前三名 ........................ 16 海外 ETP 管理人：ProShares 管理规模提升幅度最高，头部管理人规模集中度有小幅降低 ........................................................................................................................................ 16