2021年三季度基金详细持仓分析：仓位新高，加周期新能源、减大消费银行

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 策略研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 投资策略 2021 年三季度基金详细持仓分析 2021 年 10 月 28 日 一年沪深 300 与深圳成指走势比较 市场数据 中小板/月涨跌幅(%) 9,890 创业板/月涨跌幅(%) 2,150 AH 股价差指数 2,531 A 股总/流通市值 (万亿元) 66.77/48.99 证券分析师：燕翔 电话： 010-88005325 E-MAIL： yanxiang@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080002 证券分析师：朱成成 电话： 0755-81982942 E-MAIL:zhuchengcheng@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520080010 证券分析师：许茹纯 电话： 021-60933151 E-MAIL： xuruchun@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520080007 联系人：金晗 电话：010-88005150 E-MAIL: jinhan@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 定期策略 仓位新高，加周期新能源、减大消费银行  核心结论：仓位新高，加周期新能源、减大消费银行 截至 10 月 27 日，偏股型基金（普通股票型基金+混合型开放基金中的偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）2021 年三季报已基本披露完毕，根据我们对基金三季报披露数据的分析统计，主要得到如下结论: 1）三季度市场基金总规模仍在持续增加，同时三季度基金发行小幅回暖。 2）总仓位环比有所回升，创下了近几年来的历史新高。 3）行业配置上，化工、有色和电气设备等板块三季度占比增幅居前，而消费、银行、医药等板块的基金仓位有所调减。 4）从集中度的角度看，三季度基金持仓的行业、个股集中度均有所下降。  基金持仓规模 总规模：基金总规模仍在持续增加。2021 年三季度市场基金份额及资产净值环比仍在持续增加，从变化趋势看，2016 年四季度以来基金市场规模总体增长较为稳健。 发行规模：三季度基金发行小幅回暖。三季度共发行基金 481 只，同比上升39%，环比上升 9%，发行份额 6450 亿份，同比下降 49%，环比上升 5%。  基金行业配置变化 股票仓位：总仓位环比回升。2021 年三季度偏股型基金股票仓位环比有所回升，由今年二季度的 79.7%升至 81.6%，创下了近几年来的历史新高。 板块持股结构：创业板降，主板、科创板升。分板块看，三大板块中主板和创业板持股市值小幅下降，科创板持股市值小幅提高，从占比来看，主板和科创板持股市值占总持股市值比重有所上升，而创业板持股比例小幅下降。 行业持股比例：增配周期新能源、减仓大消费银行。行业配置上，化工、有色金属、电气设备、非银金融等板块三季度持股占比涨幅居前，分别上涨 2.1%、1.6%、1.3%、0.7%。而食品饮料、医药生物、银行、电子和家用电器行业持股占比大幅下降，环比分别减少 2.4%、0.9%、0.5%、0.4%和 0.3%。 重仓行业集中度：三季度基金前三、前五重仓行业集中度环比下降。基金重仓行业前 3、前 5、前 10 占比分别为 38%、58%、73%，环比分别变化-3.7%、-0.4%和 1.2%。 机构持仓与行业表现：休闲服务、传媒表现与机构持仓高度相关。整体来看，基金重仓股行业占比分布与行业指数表现相关性较高，其中传媒、电子、休闲服务指数表现与机构持仓高度相关，相关性均高达 90%以上。  基金个股配置变化 重仓个股配置：新能源、消费、医药个股集中。2021 年三季度基金重仓的前20 只股票中，电气设备、食品饮料和医药生物行业各有 4 只标的，化工行业2 只，电子、休闲服务、银行、非银金融、有色金属和传媒行业各 1 只。 重仓个股集中度：重仓个股集中度持续下降。三季度基金重仓持股前 10、前20、前 50、前 100 占基金所有重仓股总市值的比重分别为 22%、32%、 50%和 65%。  陆港通基金配置变化 北上加周期科技、南下加公用事业。2021 年三季度陆港通基金持 A 股总市值为 10515 亿元。其中陆港通基金北上加周期科技、南下加公用事业。  风险提示 经济增长不及预期，基本面出现严重恶化。 0.00.51.01.52.0J/19M/19M/19J/19S/19N/19上证综指深证成指 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 基金持仓规模变化 ........................................................................................................ 4 总规模：基金总规模仍在持续增加 ...................................................................... 4 发行规模：三季度基金发行小幅回暖 ................................................................... 6 基金行业配置变化 ........................................................................................................ 7 股票仓位：总体仓位环比回升 .............................................................................. 7 板块持股结构：创业板降，主板、科创板升 ........................................................ 8 行业持股比例：增配周期新能源，减仓大消费银行 ............................................. 9 重仓行业集中度：前三、前五重仓行业集中度环比下降 .....................................11 机构持仓与行业表现：休闲服务、传媒表现与机构持仓高度相关 ...................... 12 基金个股配置变化 ...................................................................................................... 16 重仓个股配置：新能源、消费、医药个股集中 ................................................... 16 持仓个股变动：天齐锂业、美迪西加仓幅度