休闲服务行业周报：医美规范化有待提升，福瑞达生物引入战投

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 医美规范化有待提升，福瑞达生物引入战投 [Table_IndNameRptType] 休闲服务 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2021-11-28 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：王洪岩 执业证书号：S0010521010001 邮箱：wanghy@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.【华安新消费】2021 年 10 月社零数据点评：消费延续复苏态势，线下单月增速回升 2021-11-15 2.【华安新消费】化妆品 10 月月报：国货品牌摘得彩妆 TOP3，珀莱雅跻身护肤 TOP10 2021-11-08 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 板块行情回顾： 本周，休闲服务板块走势弱于市场。上证综指和创业板指分别+0.10%、+1.46%，申万休闲服务行业-5.29%，跑输上证综指 5.39pct，跑输创业板指 6.75pct。 年初至本周末，休闲服务板块显现下行趋势。年初至本周末，上证综指+2.62%，创业板指+16.94%，申万休闲服务行业-18.96%，跑输上证综指 21.58pct、跑输创业板指 35.90pct。 医美与化妆品板块：本周，wind 医美指数+3.98%，跑赢沪深 300 大盘 4.59pct ；wind 化妆品指数-0.04%，跑赢沪深 300 大盘 0.57pct。 ⚫ 行业新闻：公安部要求严打非法制售医美产品等犯罪活动 公安部食品药品犯罪侦查局下发通知，要求严打非法制售医美产品等犯罪活动，针对制售假劣肉毒毒素、“水光针”等美容针剂、“热玛吉”等医疗美容设备，以及销售非法渠道入境的医美产品等犯罪开展重点打击。目前国内医美产品市场仍存在着正规产品与水货、假货并存的现象，以肉毒素市场为例，2020 年中国正规肉毒素销量占比仅为 34%。随着打击力度的加大，行业进一步走向规范化，预计非正规产品逐步退出市场，拥有 III 类医疗器械证的正规产品市占率有望提升。 ⚫ 公司公告：福瑞达生物引入腾讯等战投，化妆品业务有望加速拓展 鲁商发展全资下属公司福瑞达生物公开挂牌增资扩股引入战略投资者挂牌期满，本次投资方为南通招华贰号新兴产业投资基金合伙企业（有限合伙）、广西腾讯创业投资有限公司等组成的联合购买体。本次投资方组成的联合购买体中，包含招商、腾讯、壹网壹创、山东及上海国资背景，资金实力雄厚，预计赋能公司化妆品业务全产业链，促进公司化妆品业务的增长。 ⚫ 投资建议 （1）化妆品行业：行业内新锐品牌不断涌现，渠道逐渐变迁，唯有多品类发展才能把握行业新机遇。关注：【贝泰妮】细分敏感肌护肤领域龙头；【珀莱雅】多元化的优质品牌商；【上海家化】多品类发展，不断创新打造新单品；【丸美股份】主打中高端，拥有丰富营销、经销渠道；【水羊股份】运营能力强，品类结构逐渐改善；（2）医美行业：获益于消费者接受程度上升以及年轻化趋势，行业内保持高增速增长的态势，关注：【华熙生物】本土玻尿酸原料龙头；【爱美客】童颜针重磅上市，差异化满足更高需求；【华东医药】医美业务全线布局；【昊海生科】研发、生产及销售一体化；【四环医药】肉毒素+双抗并驾齐驱；关注下游医美机构布局的朗姿股份、奥园美谷、瑞丽医美等。 ⚫ 风险提示 化妆品线上销售数据波动、行业竞争加剧风险、行业监管趋严。 -15%2%19%37%54%71%11/202/215/218/21休闲服务沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 16 证券研究报告 正文目录 1 行情回顾 ....................................................................................................................................................................... 4 2 行业要闻 ...................................................................................................................................................................... 8 3 公司公告 ...................................................................................................................................................................... 9 4 宏观数据 .................................................................................................................................................................... 10 投资建议 ........................................................................................................................................................................ 15 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 15 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 16 证券研究报告 图表目录 图表 1 本周申万一级行业涨跌幅情况（%） ..........................................................................