房地产行业周观点：成都出台政策促进供需，第三批集中供地已全部发布

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 成都出台政策促进供需，第三批集中供地已全部发布 -房地产行业周观点 房地产 证券研究报告/行业周报 2021 年 11 月 28 日 评级：增持（维持） 分析师：陈立 执业证书编号：S0740520080008 Email：chenli@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 128 行业总市值（亿元） 17011.8 自由流通市值（亿元） 7787.75 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<20211121 周观点：房地产合理贷款需求得到满足，第三批集中供地密集发布>> 2021.11.22 <<20211114 周观点：央行会议强调维护房地产市场平稳健康发展>> 2021.11.15 <<20211107 周观点：北京加强预售资金监管，广州放松三轮土拍条件>> 2021.11.08 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE 评级 2020 2021E 2022E 2023E 2020 2021E 2022E 2023E 绿城中国 11.34 1.04 1.24 1.53 1.96 10.9 9.1 7.4 5.8 买入 保利地产 14.06 2.35 2.66 2.94 3.19 6.0 5.3 4.8 4.4 买入 万科 A 18.99 3.57 3.82 4.13 4.74 5.3 5.0 4.6 4.0 买入 新城控股 32.6 6.76 8.20 9.81 11.31 4.8 4.0 3.3 2.9 买入 旭辉控股集团 4.34 0.82 1.07 1.20 1.33 5.3 4.1 3.6 3.3 买入 备注：股价使用 2021 年 11 月 26 日收盘价 [Table_Summary] 投资要点 周度观点：  成都出台政策促进供给和需求：11 月 23 日，成都市住建局发布公告促进房地产平稳健康发展。第一，提高房地产审批效率。强化并联审批，将总体审批时限压缩三分之一以上；第二，鼓励项目加快上市销售；第三，提高预售资金监管使用效率；第四，协调金融机构加大支持力度。 成都是第一个明确发文加大房贷投放的城市，与央行提出的维护房地产市场平稳健康发展相呼应，预计房企和消费者的合理信贷需求将得到满足。此外，放松预售资金监管有利于房企加快销售资金回笼，提高资金使用效率。  22 城已全部发布第三批集中供地公告：（1）11 月 25 日，沈阳市宣布将挂牌 27 宗地块，交易时间为 12 月 15 日-24 日。（2）11 月 23 日，天津市公告第三批集中供地拟挂牌 11 宗宅地，12 月 23 日挂牌截止。（3）11 月 23 日，郑州市公布第三批集中供地挂牌 25 宗地块，于 12 月 27 日开始竞价。（4）11 月 22 日，长沙市公示第三批集中供地信息，共推出 26 宗地块，其中 18 宗纯住宅地块，8 宗商住用地，12月 22 日挂牌截止。（5）11 月 20 日，青岛公布第三批集中供地共计推出 45 宗地块。 本周苏州、深圳及南京三地第三轮集中供地落幕，其共同的特点是都多为地方国企兜底。苏州和深圳虽无土地流拍，但溢价率较前两轮明显下滑；南京除了正式竞拍前提前终止的 15 幅地块之外，正式土拍又流拍一幅。虽然各城市都放松了竞拍门槛，但房企拿地热情仍较低，新增供给不足预计将拖累 2022 年新增库存供应。 虽行业在销售下降及预售资金监管加强下压力较大，但央行连续表态和成都明确发文已体现出融资端和销售端政策的回暖，稳健经营龙头房企更加受益。建议关注地产板块四季度政策预期边际改善加土地市场竞争格局优化的投资机会，推荐 A 股龙头房企保利发展、万科 A、新城控股，及 H 股成长型房企绿城中国、旭辉控股集团。 行业跟踪  销售回顾（11.20-11.26）：重点监测 33 城合计成交面积 367.3 万 m2，环比上周下降 16.3%；2021 年累计成交 22128.2 万 m2，累计同比增长 12.2%。其中，一线城市成交 88.0 万 m2，环比上周增长 11.9%，2021 年累计成交 3906.4 万 m2，累计同比增长 19.8%；二线城市成交 184.3 万 m2，环比上周下降 3.3%，2021 年累计成交10446.1 万 m2，累计同比增长 18.8%；三线城市成交 95.1 万 m2，环比上周下降 43.9%，2021 年累计成交 7775.7 万 m2，累计同比增长 1.5%。  土地供应（11.15-11.21）：百城土地宅地供应规划建筑面积 2897 万 m2，2021 年累计供应规划建面 73029 万㎡，累计同比下降 19.4%，供求比 1.42。 在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价 7335 元/ m2，近四周平均挂牌均价 6028 元/ m2，环比增长 12.0%，同比增长 39.9%。  土地成交（11.15-11.21）：百城土地住宅用地成交规划建筑面积 165 万方，2021 年累计成交 51294 万㎡，累计同比下降 25.5%。 土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为 3114 元/㎡，环比下降 20.6%，同比下降 9.3%，整体溢价率为 0.6%，2021 年平均楼面价 6428 元/㎡，同比增长 23.6%，溢价率 13.3%，较去年同期下降 2.3 个百分点。  风险提示事件：融资环境超预期收紧；调控政策超预期收紧。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 销售回顾（11.20-11.26） ................................................................................... - 3 - 土地供应（11.15-11.21） ................................................................................... - 5 - 土地成交（11.15-11.21） ................................................................................... - 8 - 图表目录 图表 1：重点跟踪城市成交情况（万㎡、%） .................................................... - 3 - 图表 2：房管局商品房网签数据（万㎡、%） .................................................... - 4 - 图表 3：百城土地供应情况（万㎡、%） ............................................................ - 5 - 图表 4：百城土地