易方达MSCI中国A50互联互通ETF：均衡覆盖行业龙头

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 易方达 MSCI 中国 A50 互联互通 ETF：均衡覆盖行业龙头 [Table_ReportTime] 2021 年 10 月 24 日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 基金研究 [TableReportType] 基金专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品 基金分析师 执业编号：S1500521070002 联系电话：+86 15121013021 邮 箱：zhongxiaotian@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9 号院1 号楼 邮编：100031 [Table_Title] 易方达 MSCI 中国 A50 互联互通 ETF：均衡覆盖行业龙头 [Table_ReportDate] 2021 年 10 月 24 日 [Table_Summary] A 股逐步被纳入 MSCI 指数体系标志着 A 股市场的进一步国际化，MSCI 的中国指数系列涵盖了不同市值、不同行业、不同策略的指数，其中，MSCI 中国A50 互联互通指数编制方法合理、精选 A 股超大龙头、深受外资青睐。 ➢ MSCI 中国 A50 互联互通指数成分股反映超大龙头股的表现。相对于 MSCI中国全指指数、MSCI 中国指数、MSCI 中国 A 股国际指数与 MSCI 中国 A股指数，MSCI 中国 A50 互联互通指数成分股仅有 50 只，反映的是超大龙头股的表现。MSCI 中国 A50 互联互通指数基于 MSCI 中国 A 股指数的成分股进行选样与行业权重分配。 ➢ MSCI 中国 A50 互联互通指数的权重集中度大。MSCI 中国 A50 互联互通指数前十大成分股权重合计占比 44.30%，相对于母指数权重较为集中。 ➢ MSCI 中国 A50 互联互通指数受到北上资金青睐。截止 2021 年 10 月 21日，MSCI 中国 A50 互联互通指数前十大成分股的沪(深)股通持股占自由流通股比例均值为 14.50%，中位数为 14.87%。指数前十大成分股的陆股通占比不仅高于 MSCI 中国 A 股指数，同时也高于上证 50、沪深 300 及中证 500 等主流宽基指数。 MSCI 中国 A50 互联互通指数(人民币)指数（指数代码：735577L.MI，以下简称“MSCI 中国 A50 互联互通”）发布于 2021 年 8 月 20 日，指数长期收益优异，新经济板块占比高。 ➢ 指数长期收益优于沪深 300、中证 500 等主流宽基指数：自基日 2012 年11 月 30 日到 2021 年 10 月 21 日，MSCI 中国 A50 互联互通(人民币)指数的年化收益率 12.01%，夏普比率 0.52，整体优于上证 50、沪深 300、中证 500、中证全指及 MSCI 中国 A 股指数等宽基指数。 ➢ 指数中新经济板块占比超过一半：根据 GICS 行业进行分类，金融、日常消费、工业、信息技术、医疗保健及材料占比较大。指数中日常消费、信息技术、医疗保健、可选消费、电信服务成分股权重占比合计 50.05%。 ➢ 指数成分股权重集中度较高：根据中信一级行业分类，前十大权重股集中于电力设备及新能源、食品饮料及基础化工板块，权重合计 44.30%。 易方达 MSCI 中国 A50 互联互通交易型开放式指数证券投资基金（认购代码：563003、交易代码：563000，以下简称“中国 A50ETF”）由易方达基金于 2021年 10 月 22 日发行，发行期截止日为 2021 年 10 月 26 日。 ➢ 基金经理：林伟斌：经济学博士，投资经理年限 7.47 年，在任管理基金数 8 只，在管基金总规模 201.90 亿元。宋钊贤：理学硕士，投资经理年限 1.13 年，在任管理基金数 10 只，在管基金总规模 44.47 亿元。 qRrPtMqOtPtNtPsQoQuMzQ7N9R7NtRrRsQrQfQoPoOiNoMsP9PrQqOuOoPsNuOsRwP 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 ➢ 基金管理人：自 2018 年至 2021 年，易方达基金公司非货币产品规模呈长期上涨趋势，截止 2021 年 10 月 21 日，其非货币产品规模约为 10615亿元（剔除联接基金），在全市场公募基金中排名第 1，ETF 产品共计 37只，规模约 1176 亿，在全市场公募基金中排名第 2。 风险因素：宏观经济下行；股市波动率上升；金融监管力度抬升超预期。本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、MSCI 中国系列指数发展 .............................................................................................................. 5 1.1、MSCI 中国系列指数 ................................................................................................ 5 1.2、MSCI 中国 A50 互联互通指数的编制方法 ................................................................ 5 二、A 股精选龙头：MSCI 中国 A50 互联互通指数投资价值 ........................................................... 8 2.1、指数表现：长期收益优于沪深 300、中证 500 等主流宽基指数 .............................. 8 2.2、行业分布均衡，重仓金融、日常消费、工业、信息技术、医疗保健及材料行业 .... 9 2.3、指数成分股：精选板块龙头 ....................................................................