轻工制造行业周报：“银十”家具零售额同比微增，住宅竣工面积环比改善

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 目 录 / 轻工制造 报告原因：定期报告 行业周报（20211115-20211121） 维持评级 “银十”家具零售额同比微增，住宅竣工面积环比改善 看好 2021 年 11 月 21 日 行业研究/定期报告 轻工行业近一年市场表现 投资要点  10 月家具零售额同比增长 2.4%，环比下滑 1.32%，“银十”装修置业旺季来临，家具市场消费不及预期，呈现旺季不旺的特征。据国家统计局数据显示，2021 年 10 月，家具类零售额为 149 亿元，环比 9 月下滑 1.32%，同比增长 2.4%，增速环比 9 月下滑 1.0 个百分点，相对去年同期提升 2.4个百分点；2021 年 1-10 月，家具类零售额累计值为 1338 亿元，同比增长18.4%，相对去年同期提升 27.1 个百分点。  10 月文化办公用品零售额同比增长 11.5%，相对 2019 年同期增长29.86%。据国家统计局数据显示，2021 年 10 月，文化办公用品类零售额为 324 亿元，环比 9 月下滑 18.18%，同比增长 11.5%，增速环比 9 月下降11.1 个百分点，相对去年同期下降 0.2 个百分点，单月零售额相对 2019 年10 月增长 29.86%；2021 年 1-10 月，文化办公用品类零售额累计值为 3211亿元，同比增长 20.5%，增速相对去年同期提升 16.0 个百分点。  投资建议：住宅销售和竣工面积强势增长，边际改善显著，看好 2021下半年家具内销表现。进入第四季度，纸包行业迎来业内历年来的“双十一”、“双十二”传统旺季，预计市场需求和订单数量将会明显提升。 市场回顾  本周，上证指数上涨 0.60%，报收 3560.37 点，SW 轻工制造指数上涨0.69%，在申万 28 个一级行业中排名第 15。  分子行业来看，涨跌幅由高到低分别为：其他轻工制造（+2.69%）、珠宝首饰（+0.87%）、家具（+0.68%）、包装印刷（+0.07%）、造纸（-0.35%）、文娱用品（-0.73%）。 行业动态  曲美家居将推出整装大家居品牌“耀星家”  欧盟拟将限制木材、木制家具进口  瓦楞纸价格走弱下行 国废跌势扩大 风险提示 宏观经济增长不及预期；地产调控政策趋严风险；新冠肺炎疫情加剧风险；原材料价格波动风险；国际贸易政策变化风险；经销商管理风险；整装业务拓展不及预期；大宗业务回款风险等。 相关报告： 《 【 山 证 轻 工 】 行 业 周 报（20211018-20211024）：9 月家具零售额环比改善，开学季文化办公用品强势增长》2021-10-24 分析师：杨晶晶 执业登记编码：S0760519120001 电话：15011180295 邮箱：yangjingjing@sxzq.com 地址： 太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28层 北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 7 层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 1. 本周主要观点及投资建议 ..................................................................................................................................... 4 2. 行情回顾 ................................................................................................................................................................. 6 3. 行业重点数据跟踪 ................................................................................................................................................. 8 3.1 家具 .................................................................................................................................................................... 8 3.2 造纸包装 ............................................................................................................................................................ 8 3.3 文娱及其他 ........................................................................................................................................................ 9 4.行业动态及重要公告 ............................................................................................................................................. 10 4.1 行业要闻 .......................................................................................................................................................... 10 4.2 上市公司重要公告 .......................................................................................................................................... 11 5.风险提示 ...............................................................................