财政分析手册：税收篇

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Title] 分析师：周岳 执业证书编号：S0740520100003 Email：zhouyue@r.qlzq.com.cn 分析师：肖雨 执业证书编号：S0740520110001 Email：xiaoyu@r.qlzq.com.cn [Table_Report] 相关报告 投资要点  税收收入增速下降，但占比稳定。近年来虽然税收收入同比增速不断回落，但财政收入增速同样放缓背景下，税收收入占公共财政收入的比重稳定在 80%以上。  我国目前采用的是复合税制（共 5 大税类 18 个税种）。增值税和企业所得税是最为重要的两个税种，2020 年税收收入中，国内增值税占比 33.82%，企业所得税占比 21.69%，两者合计已经超过全部税收收入的一半。  “落实税收法定原则”改革目标基本实现。现行 18 个税种中，增值税、消费税、土地增值税这 3 个税种目前均已起草并形成相应税法（《征求意见稿》）；城市维护建设税和印花税均已由人大审议并通过立法，但暂未开始施行；房产税和城镇土地使用税目前仍由国务院以暂行条例的形式发布实施，尚处于立法起草阶段；其余 11 个税种均以国家法律形式立法且已正式发布施行。  我国的税收收入分为中央税、地方税和中央与地方共享税。1994 年分税制改革后，中央税收收入占比明显提高，不过却造成了地方财权和支出责任的不匹配，产生了地方政府融资平台和“土地财政”等问题。  我国的税收结构有四个特点：1）间接税为主体、直接税比重较低，不过近年来我国直接税占比呈上升趋势，间接税占比呈下降趋势；2）二、三产业的税收比重逐渐分化，第二产业的税收占比不断下降，而第三产业的税收占比逐年增加；3）企业是最主要的纳税人，自然人缴纳的税款占我国税收收入总额的比重较小；4）宏观税负低于主要发达经济体，我国广义宏观税负水平不超过 30%，而且近年来稳中有降。  税收数据和宏观经济指标之间存在必然的内在联系。1）因为价格水平、核算方法、税收制度特性等因素的影响，税收收入与经济增长指标（GDP、工业增加值）的变化趋势表现出一定差异性；2）价格水平（PPI）是引起税收收入变动的重要因素，在通货膨胀（紧缩）时期，其他条件不变的情况下，税收收入增速也会加快（放慢）；3）企业所得税的同比增速和企业利润总额同比增速的变动会趋于一致，企业利润的较高增速会支撑企业所得税的较快增长；4）进口环节税收（包括关税和进口货物增值税、消费税）的增速与进口金额增速的变化保持同步；5）交易环节相关税收的同比增速与我国商品房销售额的同比变化趋势较为一致。  我国以间接税为主体的税制结构，已不能适应当前的经济发展水平，不利于调节贫富差距。税制改革的方向应当是改变当前税制结构，即降低间接税（“减”）的同时，逐步提高直接税比重（“增”），可考虑适时加征遗产税和赠与税。同时，为平衡地方财政收支压力，有必要合理配置地方税权、补充地方税收来源。一是要完善地方税种，如逐步后移消费税征收环节并稳步下划地方；二是要扩大地方税权，加快推动房地产税立法和实施工作。  风险提示：1）减税降费力度加大，财政收入增速大幅下滑；2）经济下行超预期，税收收入增速不及预期；3）个别税种立法进度偏慢，税制改革进展不及预期。 财政分析手册：税收篇 证券研究报告/固定收益专题报告 2021 年 08 月 25 日 [Table_Industry] 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 固定收益专题报告 内容目录 一、税收概览 ...................................................................................................... - 4 - 1、我国税收基本情况 .................................................................................. - 4 - 2、我国的复合税制 ..................................................................................... - 4 - 3、中央与地方税收收入划分 ....................................................................... - 6 - 4、国地税的“分”与“合” .............................................................................. - 8 - 二、我国税收特点 ............................................................................................... - 9 - 1、间接税为主体、直接税比重较低 ............................................................ - 9 - 2、三次产业的税收比重逐渐分化 ............................................................. - 10 - 3、企业是最主要的纳税人 ........................................................................ - 11 - 4、宏观税负低于发达经济体 ..................................................................... - 12 - 三、税收数据与经济指标的联系 ....................................................................... - 13 - 1、税收收入与经济增长（GDP、工业增加值） ....................................... - 13 - 2、税收收入与价格水平（PPI） ............................................................... - 14 - 3、企业所得税与工业企业利润 ................................................................. - 15 - 4、进口环节税收与进口金额 ..................................................................... - 16 - 5、房地产相关税收与商品房销售 ............................................................. - 16 - 四、我国税制改革展望 ..