科技行业数据科技数据驱动创新系列：点亮前沿应用科技树，看好零代码云计算、商用自动驾驶和虚拟现实新投资趋势

证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 点亮前沿应用科技树：看好零代码云计算、商用自动驾驶和虚拟现实新投资趋势 数据科技数据驱动创新系列｜2021.8.16 中信证券研究部 核心观点 张若海 首席数据分析师 S1010516090001 基于对全球开源社区 GitHub 研发有效性的深度梳理，我们认为目前中国与海外在新技术发展与商业落地场景方向整体高度趋同。结合国内基础科研投入可持续性，顶层政策规划与全球级别的企业矩阵研发人才红利，我们看好零代码云计算、商用自动驾驶和虚拟现实新投资趋势，新应用的商业化落地有望持续提速。 ▍坚定看多中国科技发展，科技产业红利释放可期。2015 年至今，国内基础科研经费 CAGR 达 16%，近 5 年规模实现翻倍增长。在民营企业投入端，欧盟《2020 EU Industrial Research and Development Scoreboard》数据显示，在 2019 年全球科技公司研发榜 Top50 中，国内有 3 家民企入围，综合榜单国内 Top15 企业研发开支超过 3500 亿。结合“十四五”规划纲要、国家财政与企业研发人才三方红利，我们坚定看好云计算、虚拟现实/增强现实、物联网、大数据、工业互联网、区块链、人工智能等方向技术突破，以及中国企业在前沿技术领域的技术破冰爆发与应用商业化的加速落地。 ▍关注科技赛道主题投资方向，聚焦前沿新技术与商业化落地拐点。科技领域投资主题性强，回顾近 10 年 Gartner 曲线科技主题的投资效果看，首发科技主题短期均有明确正向收益，其中有 75%的主题在当年具有超过 30%的绝对收益。而对比中国与海外的商业前沿科技趋势发展，基础科学前沿技术方向高度趋同，而商业化落地场景与节奏略有分化，技术逻辑与部分开发代码底层的数据要素与开发环境的互联互通已成确定模式，科技技术的前沿研究趋势加速透明化。 ▍点亮前沿技术研究“科技树”，双视角四维度跟踪挖掘科技新方向。全球视角看，开源代码与垂直工程师社区的热点研究话题已成为与观测科技赛道的商业化发展的重要前瞻性指标。基于全球开源社技术区数据（GitHub+Gitee，超过 5600 万开发者用户）梳理，可实现对于泛科技方向的前沿技术基本面追踪和热度横向比较，挖掘新晋技术与应用热点，形成部分产业级研发热点的科学判断。而对于国内的“科技树”发展，结合国内赛道专利数据，商业化政策环境标签和一级市场投融资数据，形成有效国内对标。综合来看，根据我们对前述开源技术社区的数据统计，云计算、自动驾驶与虚拟现实霸榜国内科技商业化加速落地方向，近5 年占比增速分别为 1.29%、18.86%、9.85%。 ▍云计算发展迈向新技术纪元，平台助力开发门槛不断降低。从全球市占率角度看，IaaS 领域 AWS、Google、Azure 实现三强争霸，重点开源研发项目的绝对数量遥遥领先。PaaS+SaaS 服务场景看，IBM-Kubernetes 与 Salesforce-Heroku是新场景中快速涌现的新场景应用开发热点。新技术趋势看，no-code 与可视化开发已形成趋势，助力零代码应用开发是大势，我们对前述开源技术社区的数据统计显示，云计算主题应用级语言占比从 2015 年 26.29%快速拉升至 2021 年44.48%，一定程度反映了开发门槛快速降低的趋势，无代码开发新时代有望加速来临，新晋行业场景的数字化赋能进入成本有望大幅下降。 ▍自动驾驶通用算法研发繁荣，高速货运场景的头部企业或率先走出。自动驾驶算法基础模块研发繁荣，我们对前述开源技术社区的数据统计显示，机器学习类编程语言项目占比从 2015 年 39%提升至 2020 年 69%，目标检测、行人检测、车道检测等通用算法作为高等级自动驾驶的必要子模块热度提升明显，传感器直接相关的激光雷达、传感器融合等标签近期具有较高代表性。高速货运场景初现IPO 浪潮，包括图森、智加、Embark 及 Aurora 等。研发端高速驾驶场景、汽车编队等标签在 2021 年迄今代表性上升明显，相关技术可以形成“产量效应”、 数据科技行业数据驱动创新系列｜2021.8.16 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 进一步降低运输成本并提升稳定性，助力货运自动驾驶加速商业化。 ▍虚拟现实短期应用生态比拼硬件+游戏，微软、脸书、HTC 的 VR 生态开源研发稳居头部。综合对前述开源技术社区上研发数据的统计看，虚拟现实/增强现实主题项目研发热度占比从 2015 年的 5.5%上升至 2021 年的 16.7%。软件端的应 用 开 发 与 底 层 优 化 均 与 硬 件 结 合 紧 密 ， 从 开 源 技 术 社 区 数 据 看 微 软-HoloLens、Facebook-Oculus 和 HTCVive 的研发热度占据硬件设备标签前三，助力产品形成更加完善的生态和应用丰富度，同时游戏仍是 VR 目前主流的应用场景。 ▍风险因素：中美冲突激化，科技产业政策落地不及预期，政策、投融资、专利、开源社区数据覆盖不完全。 ▍投资策略。从科技主题研发规模效应+商业化发展拐点方向看，建议关注零代码云计算、商用自动驾驶和虚拟现实新投资趋势。云计算领域，AWS、Google、Azure 实现 IaaS 三强争霸，no-code 新趋势或进一步推动企业数字化转型和云端应用覆盖爆发，IBM 与 Salesforce 先行值得关注；自动驾驶领域，通用算法研发处于攻坚期，汽车编队等技术带来的“产量效应”进一步降低运输成本并提升稳定性，新晋商用场景头部公司如图森、智加、Embark 及 Aurora 等值得关注；虚拟现实/增强现实领域开源研发红利外溢，微软-HoloLens、Facebook -Oculus 和 HTCVive 的开源研发高热度助力产品形成更加完善的生态和提升应用丰富度，头部企业中期获益趋势明确。 sZsZqXrWsZoVrWtYrW8Z8ZrQsQpM6MaO7NsQqQmOoPeRqQvNkPrQqPbRpOtNMYtRtQMYpOoM 数据科技行业数据驱动创新系列｜2021.8.16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 目录 国家坚定科技发展战略，全生产要素聚焦技术创新 .......................................................... 4 国家坚持创新驱动发展，科技强国纲要在途 ..................................................................... 4 财政支持稳中有升，细分赛道有望保持投入高增长 .......................................................... 4 研发基础红利高筑，专项人才与世界级企业构建关键破冰先锋 ........................................ 5 科技热点投资主题性明确，长期有效性回归商业本质 ........................................