融资融券统计月报2021年7月：日均融资买入及偿还额突破千亿元

证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 日均融资买入及偿还额突破千亿元 融资融券统计月报 2021 年 7 月｜2021.8.4 ▍ 中信证券研究部 ▍ 核心观点 顾晟曦 组合配置分析师 S1010517110001 赵文荣 首席量化与配置 分析师 S1010512070002 刘方 首席组合配置分析师 S1010513080004 陈朝棕 组合配置分析师 S1010512070002 唐栋国 组合配置分析师 S1010520100002 截至 20201 年 7 月末，股票两融余额 1.6 万亿元，融券余额 1352 亿元。虽然近期经历市场调整，但两融业务仍呈现持续增长的发展趋势。随着融券制度的逐步完善，A 股长期以来两融规模极不均衡的现象正逐步改善。 ▍ 股票两融余额 1.6 万亿元，融券余额 1352 亿元。1）据证金公司网站披露，证金公司正在推进优化转融资业务，将原“固定期限、固定费率”改为实行市场化的竞价交易机制；2）两融信用账户总数 582 万户，净增约 4.9 万户；3）截止 2021 年 7 月末，全 A 两融余额 1.6 万亿元，环比上升 1.13%，其中融资余额为 1.47 万亿元，融券余额为 1352 亿元；4）A 股日均融资买入额和偿还额分别为 1020 亿元和 1013 亿元，日均融券卖出额和偿还额分别为 53 元和 49亿元。5）两融交易标的占比和全 A 占比分别为 11.77%和 8.94%。从交易活跃度来看，环比上期有所上升。 ▍ 科创板融券交易活跃度提升较大。1）2020 年 10 月以来，沪深 300 融资余额占比持续提升；2）2021 年以来，创业板和科创板融券余额占比持续提升；3）年初以来，创业板融券余额占比快速提升，但仍远低于科创板；4）中证 1000交易活跃度有所提升；5）情绪指标方面，7 月以来融资买入全 A 占比增速大部分时间位于零轴上方，市场情绪有所回暖。 ▍ 科技产业两融交易持续活跃。1）按中信证券一级行业统计，2021 年 7 月，日均融资余额排名前 3 的行业为医药、电子和非银，日均融券余额排名前 3 的行业为电子、医药和非银；2）融资买入额成交占比较高的行业为非银、有色和石油石化。融资余额自由流通市值占比较高的行业为综合金融、农林牧渔和房地产；3）从产业分布来看，科技产业融资买入额和融资余额占比均排名第一；科技产业融券卖出额及余额占比均排名第一。 ▍ 港股 ETF、黄金 ETF 是 ETF 融资交易主力品种。1）从两融规模来看，截止2021 年 7 月，ETF 两融余额 1832 亿元，其中融资余额 1628 亿元，融券余额204 亿元。两融交易活跃度有所下降，从上期的 5.34%上升至 5.54%。2）截止 2021 年 7 月，融资余额排名前三的 ETF 分别是 2 只黄金 ETF 和恒生 ETF。融资余额大于 50 亿元的 ETF 共有 7 只。3）从融券余额规模来看，除中证500ETF（510500.SH）外，其他 ETF 融券余额均较低。 ▍ 风险因素：两融监管政策变动；两融业务成本变动；证券信用交易风险。 融资融券统计月报 2021 年 7 月｜2021.8.4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 ▍ 近期两融相关政策回顾 .............................................................................................. 1 ▍ 日均融资买入及偿还额突破千亿元 ............................................................................ 1 信用账户数量 582 万户，净增约 4.9 万户 ......................................................................... 1 股票两融余额 1.6 万亿元，融券余额 1352 亿元 ............................................................... 2 本月融资净买入 166 亿，市场情绪有所回暖 ..................................................................... 4 ▍ 创业板融券交易活跃度提升较大................................................................................ 5 创业板和科创板融券余额占比持续提升 ............................................................................ 5 创业板融券交易活跃度提升较大 ....................................................................................... 6 ▍ 科技产业两融交易持续活跃 ....................................................................................... 7 电子、医药和非银融券余额较高 ....................................................................................... 7 融资买入成交占比排名前 3 为非银、有色和石油石化 ...................................................... 8 科技产业两融交易持续活跃 ............................................................................................... 9 ▍ 港股 ETF、黄金 ETF 是 ETF 融资交易主力品种 ...................................................... 9 ETF 两融余额小幅回升，活跃度略有上升 ........................................................................ 9 H 股 ETF、黄金 ETF 融资余额排名前列 ......................................................................... 10 ▍ 总结与展望 .............................................................................................................. 11