计算机行业2021年8月投资策略暨2021半年报业绩前瞻：等保2.0测评带来切实增量，数据安全成为新蓝海

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 信息技术 [Table_IndustryInfo] 计算机行业 2021 年 8 月投资策略暨 2021 半年报业绩前瞻 超配 （维持评级） 2021 年 07 月 30 日 一年该行业与上证综指走势比较 行业投资策略 等保 2.0 测评带来切实增量，数据安全成为新蓝海  等保 2.0 测评模板重大更新，扣分制倒逼企业加大网络安全投入 2021 年 6 月等保 2.0 的测评报告模板发生了重大修订，其中技术修订属于“重大修订”，与 2019 年版本有较大差异。其中评分计算公式在 2021版中改为缺陷扣分法，扣分制导致企业过关难度剧增：在公安部具体案例中，原来普遍 80、90 分过关的企业现在可能只有 60 多分，甚至更低。同时，新测评模板将数据作为独立测评对象，明显提升了数据安全的重视程度。因此在已经配备防火墙、IDPS、WAF 等产品基础上，由于扣分压力，企业对于态势感知、审计类产品、数据安全产品、APT 防护和蜜罐等产品均会加大采购需求。等保 2.0 测评变化将对近两年网络安全行业产生切实增量，各类安全厂商均会受益。  数据安全政策和实践不断，成为新建设方向 网络安全政策密集出台，数据安全法将于 2021 年 9 月 1 日正式实施。在践行数据安全中，深圳发布《经济特区数据条例》，上海成立全国数据交易联盟，预计全国将逐步推开。根据工信部的规划，电信等重点行业网络安全投入占信息化投入比例达 10%。数据安全成为新的建设重点。数据安全强调对数据全生命周期的保护，传统主要有数据脱敏，数据库审计、数据防泄漏 DLP 等方向，DLP 领域，绿盟空间子公司亿赛通市场份额第一；数据库审计领域，启明星辰和安恒信息保持行业领先地位。  隐私计算市场在百亿美金之上，新兴安全厂商走在前列 隐私计算融合密码学、AI、芯片等多种技术，目前正逐步走向成熟。国内姚期智院士是多方安全计算领域的泰山北斗，中国隐私计算论文数量也领先全球，具备技术优势。国内当前已经进入发展期，已经有 81%的隐私计算产品进入了试点阶段或实施阶段。根据 Gartner 测算，到 2024年，隐私驱动的数据保护和合规技术将在全球突破 150 亿美金。隐私计算下游应用主要是联合营销、风控、医疗、政务等。国内新兴安全厂商走在前列，安恒信息发布隐私计算平台“数据安全岛”，通过信通院隐私计算测试；奇安信发布“数据交易沙箱”，同样布局隐私计算。  风险提示 疫情反复影响市场节奏；经济下行压力可能影响 IT 投资增速。 重点公司盈利预测及投资评级 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 （元） （亿元） 2021E 2022E 2021E 2022E 688023 安恒信息 买入 331.57 246 2.58 3.76 128.52 88.18 688561 奇安信-U 买入 96.50 656 -0.13 0.48 - 201.04 300454 深信服 买入 246.07 1018 2.49 3.45 98.82 71.32 300369 绿盟科技 买入 21.81 174 0.52 0.69 41.94 31.61 002439 启明星辰 买入 31.43 293 1.13 1.42 27.81 22.13 002212 天融信 增持 18.59 220 0.62 0.86 29.98 21.62 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 相关研究报告： 《国信证券-工控系统行业报告：看 PLC、DCS、SCADA 市场的中国机遇》 ——2021-07-28 《海外科技跟踪：海外科技跟踪—微软发布Windows365，自动驾驶汽车初创企业 Aurora拟上市》 ——2021-07-26 《通信行业周报 2021 年第 10 期：运营商 6 月营收大幅跃增，上海新批复 3 万 IDC 机柜》 ——2021-07-25 《半导体行业专题系列：一文看懂 FPGA 芯片投资框架》 ——2021-07-22 《半导体行业专题系列：全球芯片制造龙头台积电，判断产能紧张将至 2022 年》 ——2021-07-19 证券分析师：熊莉 E-MAIL： xiongli1@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980519030002 证券分析师：库宏垚 电话： 021-60875168 E-MAIL： kuhongyao@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520010001 证券分析师：朱松 E-MAIL： zhusong@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520070001 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明 0.60.70.80.91.01.11.2J/20S/20N/20J/21M/21M/21上证综指信息技术 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 网络安全政策不断，数据安全成为新风口 .................................................................... 4 等保 2.0 测评标准变化，直接带动网安新品放量 ................................................. 4 多重政策催化，数据安全成为当前建设重点 ........................................................ 6 隐私计算成为数据安全新蓝海，新兴安全厂商走在前列 ...................................... 9 受益于等保测评变化和数据安全法，重点关注网络安全板块 ............................. 12 重点公司业绩预告及业绩前瞻 .................................................................................... 12 疫情造成去年低基数，各计算机板块均恢复良好 ............................................... 12 计算机板块重点公司 2021 半年报业绩前瞻 ..................................................... 15 风险提示 .................................................................................................................... 15 国信证券投资评级 ........................