广西信用债深度挖掘系列之七：桂西资源富集区城投平台深度解读

证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2021 年 04 月 24 日 专题研究 固定收益研究 研究所 证券分析师： 靳毅 S0350517100001 021-68930187 jiny01@ghzq.com.cn 联系人 ： 姜雅芯 S0350119080005 021-60338170 jiangyx@ghzq.com.cn 桂西资源富集区城投平台深度解读 ——广西信用债深度挖掘系列之七 相关报告 《广西信用债深度挖掘系列之六：西江经济带城投平台深度解读》——2021-04-21 《广西信用债深度挖掘系列之五：北部湾经济区城投平台深度解读》——2021-04-21 《广西城投债深度挖掘系列之四：柳州城投平台深度解读》——2021-04-15 《广西信用债深度挖掘系列之三：广西产业债全景梳理》——2021-04-09 《广西信用债深度挖掘系列之二：南宁城投深度解读》——2021-04-08 投资要点：  百色经济、财政和债务概况 经济总量方面，百色市 2019 年实现地区生产总值 1257.8 亿元，在自治区内位居第 7，相对处于中游水平。财政方面，百色市 2019 年实现一般公共预算收入 94.0 亿元，仅次于南宁、柳州、桂林和玉林。债务方面，百色市 2019 年地方政府债务余额 397.6 亿元，在自治区内位居第 4，广义债务率仅次于柳州市。  河池经济、财政和债务概况 经济总量方面，河池市 2019 年实现地区生产总值 878.1 亿元，在自治区内位居第 10，相对处于中下游水平。财政方面，河池市近几年财政实力提升较快。2019 年河池市实现一般公共预算收入 46.0 亿元，在自治区内位居第 11。债务方面，河池市 2019 年地方政府债务余额为 254.5 亿元，在自治区内位居第7，广义债务率为 66.4%，在自治区内相对处于中游水平。  崇左经济、财政和债务情况 经济总量方面，崇左市 2019 年实现地区生产总值 760.5 亿元，在自治区内位居第 11。财政方面，崇左市 2019 年实现一般公共预算收入 33.7 亿元。债务方面，崇左市地方 2019 年政府债务余额 200.8 亿元，广义债务率为 71.2%，在自治区内位居第 8，相对处于中游水平。  桂西资源富集区城投平台怎么投 我们认为，对于桂西城投投资价值的挖掘，可从 2 个方向入手:（1）关注承接专项债的城投平台；（2）性价比策略。  风险提示 企业经营风险。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 内容目录 1、 百色市经济财政、债务及城投平台概况 ................................................................................................................. 4 1.1、 百色经济、财政和债务概况 ............................................................................................................................ 4 1.2、 百色下辖区县经济、财政和债务概况 .............................................................................................................. 7 1.3、 百色市城投平台概况 ..................................................................................................................................... 10 2、 河池市经济财政、债务及城投平台概况 ............................................................................................................... 12 2.1、 河池市经济、财政和债务概况 ....................................................................................................................... 12 2.2、 河池市城投平台概况 ..................................................................................................................................... 15 3、 崇左市经济财政、债务及城投平台概况 ............................................................................................................... 16 3.1、 崇左市经济、财政和债务概况 ....................................................................................................................... 16 3.2、 崇左市区县经济、财政和债务概况 ............................................................................................................... 18 3.3、 崇左市城投平台概况 ..................................................................................................................................... 21 4、 桂西资源富集区城投平台怎么投？ ...................................................................................................................... 24 5、 风险提示 .............................................................................................................................................................. 26 oPmPpRuNr