环保行业深度跟踪：中报预告期到来，仍关注融资环境是否改善

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 23 行业跟踪|环保工程及服务Ⅱ 证券研究报告 Tabl e_Title 环保行业深度跟踪 中报预告期到来，仍关注融资环境是否改善 Table_Summary 核心观点：  中报预告期到来，关注融资环境是否改善 投资组合：龙马环卫+联美控股+中金环境+碧水源+国祯环保+金圆股份 中报预告期到来，仍需关注融资环境是否改善。中报预告期到来，我们预计龙头公司中报业绩增速预期仍在 30%以上，考虑到板块前期跌幅较大，或存在反弹空间，但需注意的是环保企业普遍中报业绩占比较低。对于工程类企业，大订单—再融资的成长模式仍受到融资环境的冲击，大的机会仍需紧密跟踪融资环境能否改善；危废、环卫等现金流较好、运维模式为主的细分领域更容易得到市场认同，我们认为运营类公司的投资机会更多来自于长期持有赚业绩成长的钱，因而中报业绩增速较为关键。 中央环保督查“回头看”重拳出击，关注对下游周期行业的影响。截至 6月 15 日，6 个督察组均完成第一阶段省级层面督察任务，目前各中央环境保护督察组正在开展第二阶段下沉地市督察。为发挥督察震慑效果，6 个中央环境保护督察组陆续向社会公开了一批“表面整改”“假装整改”“敷衍整改”的问题。如罗平锌电针对 10 万吨含铅废渣无害化处理等问题敷衍整改。回顾辉丰股份污染事件，辉丰股份收到十余份罚单、罚款超过 1000万元，公司副总经理奚圣虎、季自华因涉嫌污染环境罪被执行逮捕，子公司连云港华通化学有限公司关闭。建议持续跟踪环保督查回头看的推进情况及对相关化工、有色等行业的影响。  近期重点政策一览  生态环境部就山西临汾监测数据造假案答记者问 近日，山西省晋中市榆次区人民法院对山西省临汾市环境监测数据造假案件作出了判决，主犯临汾市环保局原局长张文清被判处有期徒刑两年。  浙江省发布清废行动意见征求稿 近日，浙江省环保厅发布了《浙江省清废行动实施方案》（意见征求稿），要求到 2020 年，按照利用处置能力满足“危险废物不出市、固体废物不出县”的原则，加快固体废物利用处置能力建设。  风险提示 政策出台、执行力度不及预期； EPC 工程结算进度低于预期，运营企业补贴无法按时到位，产能利用率不足。 Table_Grade 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2018-06-24 Tabl e_Chart 相对市场表现 Table_Aut hor 分析师： 郭 鹏 S0260514030003 021-60750631 guopeng@gf.com.cn 分析师： 邱长伟 S0260517080016 021-60750631 qiuchangwei@gf.com.cn Table_Report 相关研究： 环保行业深度跟踪: 环保高压持续，关注融资环境变化和上游周期行业机会 2018-06-17 环保行业深度跟踪:环保政策密集出台，仍需关注融资环境是否好转 2018-06-10 环保行业深度跟踪:督察高压持续，关注融资环境是否改善 2018-06-03 Table_Contacter -30%-15%0%15%30%2017-062017-102018-022018-06公用事业沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 23 行业跟踪|环保工程及服务Ⅱ 目录索引 中报预告期到来，仍关注融资环境是否改善....................................................................... 4 中报预告期到来，关注龙头公司中报情况 .................................................................. 5 督察回头看进入下沉阶段：打击敷衍整改、虚假整改、政府官僚主义 ...................... 6 又一上市公司—罗平锌电涉嫌环境污染 ..................................................................... 8 浙江省发布《浙江省清废行动实施方案》征求意见稿 .............................................. 10 本周市场回顾 .................................................................................................................... 11 本周环保指数走势 .................................................................................................... 11 行业与上市公司重要信息汇总 .......................................................................................... 12 环保子行业一周大事汇总 ......................................................................................... 12 本周重要事件回顾 .................................................................................................... 15 关键参考价格汇总 .................................................................................................... 17 上市公司再融资 ........................................................................................................ 18 本周大宗交易信息 .................................................................................................... 19 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 23 行业跟踪|环保工程及服务Ⅱ 图表索引 图 1：GF 环保指数及沪深 300 近一年走势 .......................................................... 11 图 2：本周环保个股涨跌幅情