私募基金专题报告：2017年中证报价系统产品年度报告

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/15 [table_page] 私募基金专题报告 分析师：奕丽萍 执业证书编号：S0890515090001 电话：021-20321300 邮箱：yiliping@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20321304 [table_product] 1 《私募基金：由“变局”到“布局”-2018年券商资管年度报告》 2018-04-16 2 《私募基金：专业立于万变-——2017 年私募基金年度报告》 2018-04-03 3 《私募基金：价值投资助推股票策略靓丽业绩-私募基金月报 201712》 2018-01-16 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点：  2017 年中证报价新进展。2017 年中证报价发布的政策包括：《机构间私募产品报价与服务系统场外衍生品交易业务指引（试行）》、《机构间私募产品报价与服务系统场外衍生品格式化合约交易业务指引（试行）》、《报价系统非公开发行公司债券存续期信用风险管理业务操作指引（试行）》、《报价系统资产证券化投资者适当性管理业务问答》、《机构间私募产品报价与服务系统关于进一步推进政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化业务的通知》、《机构间私募产品报价与服务系统私募产品注册规则（试行）》、《机构间私募产品报价与服务系统投资者适当性管理办法(试行)》等。  2017 年报价系统运营回顾。截至 2018 年 1 月 30 日，报价系统参与人规模 3178 家，2017 年同期为 2193 家，增长 44.92%。2017 年全年，报价系统共发行产品 7738 只，与 2016 年的 3185 只相比增长逾一倍；融资规模 4019.82 亿元，同比增长 36.43%。按 365 天计算，2017 年日均发行产品 21.2 只，日均融资金额 11.01 亿元。  精品业务稳步发展。 截至 2017 年 12 月 31 日，收益凭证依然在报价系统热销产品中占据绝对领先的位置，全年累计发行收益凭证的数量由去年的 2967 只增至 7506只，累计发行规模 3493.47 亿元，较去年的 2223.75 亿元增长 57.10%。 资产支持证券共有 79 只在报价系统发行，累计金额 350.24 亿元。相比 2016 年的 86 只、536.63 亿元有所下滑，但在绝对数量级上实现了稳态。 非公开发行公司债在报价系统上的年累计发行数量为 21 只，累计金额为 128.95 亿元，与 2016 年的 10 只、22.9 亿元相比有大幅提升。 收益互换业务累计交易 593 笔，对应初始名义本金 26.68 亿元；场外期权业务累计交易 2371 笔，对应初始名义本金 609.73 亿元。与 2016 年相比，2017 年收益互换规模有所收缩，而场外期权业务规模爆发性增长，收益互换与场外期权累计交易规模达 1:23。 中证众创上线项目 76 个，拟融资金额 16.74 亿元。中证众创平台项目融资成功共计 28 个，线上线下金额合计 13.70 亿元，项目融资成功率为15.73%。  风险提示：场外衍生品等产品投资有风险，投资者需谨慎。 相关研究报告 [table_subject] 2018 年 04 月 20 日 证券研究报告--私募基金专题报告 2017 年中证报价系统产品年度报告 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/15 [table_page] 私募基金专题报告 内容目录 1. 2017 年中证报价新进展 .................................................................................................................... 3 2. 2017 年报价系统运营回顾 ................................................................................................................ 4 2.1. 参与人：私募基金稳居第一，非金融类企业闯三甲 ......................................................................................... 4 2.2. 产品发行：收益凭证核心依旧，非公债逆势增长 ............................................................................................. 4 3. 精品业务稳步发展 ............................................................................................................................ 5 3.1. 收益凭证：发行规模上新阶，收益率整体上浮 ................................................................................................. 5 3.1.1. 收益凭证发行统计 ......................................................................................................................................... 5 3.1.2. 收益凭证转让统计 ......................................................................................................................................... 6 3.1.3. 收益凭证期限和利率统计 .............................................................................................................................. 7 3.2. 资产支持证券（ABS）：发展稳态渐显 ....