电子行业专题研究：手机出货回暖，MTK蝉联处理器第一

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电子 手机出货回暖，MTK 蝉联处理器第一 华泰研究 电子 增持 (维持) 研究员 胡剑 SAC No. S0570518080001 SFC No. BPX762 hujian@htsc.com +86-21-28972072 研究员 刘叶 SAC No. S0570519060003 SFC No. BKS183 liuye@htsc.com +86-21-38476703 联系人 李梓澎 SAC No. S0570120090023 lizipeng@htsc.com 行业走势图 资料来源：华泰研究，Wind 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 顺络电子 002138 CH 35.01 买入 韦尔股份 603501 CH 342.63 买入 通富微电 002156 CH 40.82 买入 立讯精密 002475 CH 68.00 买入 歌尔股份 002241 CH 54.40 买入 精研科技 300709 CH 71.86 买入 领益智造 002600 CH 15.60 买入 资料来源：华泰研究预测 2021 年 2 月 04 日│中国内地 专题研究 2020 年国内智能手机出货量 2.96 亿部，12 月出货量同比降幅继续收窄 根据信通院数据，2020 年 12 月国内手机出货量 2659.5 万部，同比下降12.6%，其中智能手机出货量 2521.8 万部，同比下降 12.8%，同比降幅较9 月（-36.60%）、10 月（-27.70%）、11 月（-17.0%）收窄；2020 年国内手机出货量 3.08 亿部，同比下降 20.8%，其中智能手机出货量 2.96 亿部，同比下降 20.4%。国内 5G 手机渗透率继续提升，根据信通院数据，2020年 12 月国内 5G 手机出货量 1820.0 万部，同比增长 236.17%；12 月国内5G 手机渗透率达到 68.43%，环比提升 0.37pct，同比提升 50.65pct。 2020 年 12 月 OPPO 国内份额升至第一，2020 全年华为国内份额依然领跑 根据 IDC 数据，从出货量的维度，2020 年 12 月 OPPO 在国内智能手机市场的份额达到 24.33%，同比提升 11.18pct，位居第一；受美国禁令的影响华为 12 月国内市场份额同比下滑 23.95pct 至 18.99%，位居第二；得益于iPhone 12 系列热销，苹果 12 月国内市场份额同比提升 1.47pct 至 17.86%，位居第三。2020 全年来看，根据 IDC 数据，从出货量的维度，中国智能手机市场前五位是（括号内为份额及同比变化）：华为(38.39%, YoY +0.03pct)、vivo(17.69%, YoY -0.46pct)、OPPO(17.42%, YoY +0.29pct)、小米(11.99%, YoY +1.08pct)、苹果(11.10%, YoY +2.15pct)。 国内智能手机光学升级延续，OLED 持续渗透，联发科蝉联处理器第一 根据 IDC 数据，光学方面，2020 年 12 月国内搭载后置三摄及以上的智能手机出货量占比 78.64%，环比下降 0.69pct，同比提升 11.53pct；国内主摄像素在 48MP 及以上的智能手机出货量占比 47.66%，环比提升 1.64pct，同比提升 10.35pct；国内配置 3D 人脸识别智能手机出货量占比 17.59%，环比下降 4.30pct，同比提升 2.75pct。屏幕方面，12 月国内搭载 OLED 屏幕的智能手机出货量占比 47.57%，环比下降 0.11pct，同比提升 6.38pct。处理器方面，从出货量角度，12 月联发科以 41.03%的份额蝉联国内智能手机处理器市场第一，份额环比下降 3.75pct，同比提升 26.66pct。 居家办公、学习、娱乐提振需求，2020 年中国 PC 出货量同比增长 2.3% 根据 IDC 数据，2020 年 12 月国内 PC（包括台式电脑、笔记本电脑、平板电脑）出货量 712.40 万台，同比增长 10.54%，2020 年国内 PC 出货量7165.92 万台，同比增长 2.31%。其中：12 月国内台式电脑出货量 264.73万台，同比增长 22.09%；国内笔记本电脑出货量 270.05 万台，同比增长22.74%；国内平板电脑出货量 177.62 万台，同比下降 14.45%。新冠疫情背景下，居家办公、居家上课、居家娱乐驱动 PC 需求提升，12 月国内台式电脑、笔记本电脑市场保持较高景气度，平板电脑市场景气度有所下滑。 重点覆盖组合 顺络电子、韦尔股份、通富微电、立讯精密、歌尔股份、精研科技、领益智造、京东方 A、蓝特光学、江海股份、海康威视、视源股份、鹏鼎控股、乐心医疗、蓝思科技、长信科技、兆易创新、环旭电子、中颖电子、水晶光电。 风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。 (11)4183347Feb-20Jun-20Oct-20Feb-21(%)电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子 正文目录 2020 年国内智能手机出货量 2.96 亿部，iPhone11 最畅销 ......................................................................................... 3 12M20 国内智能手机出货量同比降幅继续收窄，OPPO 月度份额升至第一 ........................................................ 3 2020 年国内智能手机多摄、高清、生物识别等光学配置实现大幅升级 ................................................................ 5 国内智能手机 OLED 渗透率逐步提升，7M20 以来屏幕尺寸相对稳定 ................................................................. 7 12M20 联发科蝉联国内智能手机处理器市场第一，手机配置升级持续进行 ......................................................... 7 居家办公及学习提振需求，2020 年中国 PC 出货量同比增长 2.3% ............................................................................. 9 重点推荐标的 .....................................................................