投资数字经济大浪潮：华夏中证大数据产业ETF投资价值分析

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 策略研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 投资策略 投资数字经济大浪潮 2021 年 1 月 26 日 一年沪深 300 与深证成指走势比较 市场数据 中小板/月涨跌幅（%） 9，890 创业板/月涨跌幅（%） 2，150 AH 股价差指数 2，531 A 股总/流通市值 （万亿元） 66.77/48.99 证券分析师：燕翔 电话： 010-88005325 E-MAIL： yanxiang@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080002 证券分析师：朱成成 电话： 0755-81982942 E-MAIL:zhuchengcheng@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520080010 证券分析师：许茹纯 电话：021-60933151 E-MAIL: xuruchun@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520080007 联系人：金晗 电话：010-88005150 E-MAIL: jinhan@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 深度报告 华夏中证大数据 ETF 投资价值分析  大数据是数字经济的关键生产要素 我国已将“数据”与土地、劳动力、资本、技术并列作为新的生产要素。近 10 年来美国股市大数据产业持续跑赢市场整体。作为我国的新兴产业，从 A 股历史数据来看 2010 年以来 A 股大数据板块既具有绝对收益率也具有超额收益率。当前我国经济步入新常态，加快培育数据要素市场已成为国家战略，逐渐成为引领数字经济创新发展的重要动力。我们认为随着我国以数据中心为代表的“新基建”建设力度的不断加大，资金将不断向大数据产业倾斜，中国将逐渐步入一个以数据为重要驱动力的“数据经济新时代”。  大数据产业迎来重要投资机遇期 以数据中心建设为代表的“新基建”将极大利好大数据产业股票。当前低通胀和低利率宏观环境，加之 2021 年中国经济快速修复的预期，投资者在追逐高盈利性高增长性股票的同时，继续保持对高估值的较强容忍性。此时大数据产业价值将极为明显，资金也将持续向大数据产业主题基金涌入，进而提升大数据产业整体估值溢价。  中证大数据产业指数分析：聚焦大数据产业优质股 中证大数据指数是由中证指数有限公司发布的股票指数，涉及大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域的深沪 A 股作为样本，向市场提供的指数化投资标的。（1）2010 年以来中证数据指数收益好于其他市场指数。（2）从风格来看，中证数据指数成分股市值的权重分布以大、中盘股为主。（3）从成分股分布看，中证数据指数权重主要分布于软件开发、IT 服务、计算机设备、通信配套服务等高科技行业。（4）当前中证数据指数市盈率高于上证综指、深证成指、万得全 A 和创业板综等市场指数，不过 2020年 8 月中旬以来中证数据指数的估值出现明显的回调，并且当前估值已降至历史中枢水平。  华夏中证大数据产业 ETF：投资数字经济大浪潮 管理公司：领域广泛，管理专业。华夏基金管理有限公司成立于 1998年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。优异的基金管理和运营能力是华夏基金最大的优势之一。 基金经理：业内新星，业绩优异。华夏中证大数据产业 ETF 基金现任基金经理赵宗庭，对外经济贸易大学经济学硕士，投资经理年限 3.8年，目前在任管理基金 11 只，规模 687 亿元，任职内各基金回报均明显为正。2018 年荣获金牛基金奖和金基金奖。 华夏中证大数据产业 ETF（516003.OF）是紧密跟踪中证大数据产业指数收益率的基金产品，为投资者提供一个管理透明且成本较低的标的指数投资工具。  风险提示 经济增速下行，行业景气度下降，行业竞争加剧 0.00.51.01.52.0J/19M/19M/19J/19S/19N/19上证综指深证成指 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 大数据是数字经济的关键生产要素 ............................................................................... 4 A 股大数据板块近十年来行情复盘 ....................................................................... 4 美股科技板块近十年来走势复盘 .......................................................................... 5 加快培育数据要素市场已成为国家战略 ............................................................... 7 大数据产业迎来重要投资机遇期 .................................................................................. 9 经济持续复苏有望催化春季行情 .......................................................................... 9 低利率环境下成长股相对占优 .............................................................................11 “十四五”规划加快大数据产业发展 ...................................................................... 12 中证大数据产业指数分析：聚焦大数据产业优质股 ................................................... 13 中证大数据产业指数编制方式及简介 ................................................................. 13 中证数据指数价格表现好于其他市场指数 .......................................................... 13 指数风格：大市值、高科技 ............................................................................... 14 指数估值：估值已降至历史中枢水平 ................................................................. 16 华夏中证大数据产业 E