建材、建筑行业定期报告：竣工强势改善，看好地产后端建材需求向好

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 原材料 | 建材 推荐（维持） 竣工强势改善，看好地产后端建材需求向好 2021 年01 月24 日 建材、建筑行业定期报告 上证指数 3607 行业规模 占比% 股票家数（只） 94 2.3 总市值（亿元） 12431 1.5 流通市值（亿元） 10688 1.6 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 8.9 5.4 42.3 相对表现 -3.3 -12.8 7.5 资料来源：贝格数据、招商证券 相关报告 1、《建材、建筑行业定期报告—水泥玻璃渐入淡季，推荐关注消费建材品类》2021-01-17 2、《建材、建筑行业定期报告—成本持续催化装配式，低估值迎来配置机会》2021-01-11 3、《建材、建筑行业定期报告—传统建材库存去化明显，继续推荐消费建材龙头》2021-01-03 郑晓刚 zhengxiaogang@cmschina.com.cn S1090517070008 于泽群 yuzequn@cmschina.com.cn S1090518080002  水泥行业：市场价格继续下行，依旧处于需求淡季。本周全国水泥市场价格继续下行，环比跌幅为 0.5%。价格回落区域主要是福州、昆明、甬温台、桂林和梅州等部分地区，幅度 10-30 元/吨。1 月下旬，随着春节临近以及疫情影响，国内水泥市场需求明显减弱，不同地区企业出货量环比下滑 20%左右，市场正式进入淡季，受益于前期库位较低，仅局部地区水泥价格出现回落。受淡季因素影响，预计未来两周市场需求将会继续萎缩，水泥价格维持小幅震荡下行趋势为主。  玻璃行业：市场价格调整，保持高产销率。本周玻璃现货市场呈现典型的淡季特点，生产企业产销环比有所回落，市场成交价格也有松动，市场情绪平平。受到终端市场需求影响减少的作用，生产企业产品价格开始调整，以尽量保持较好的产销率。同时为了减少外埠玻璃的进入，本地生产企业调整价格的意愿也在增加。再者北方地区生产企业出库受到突发事件的影响暂时没有解除，以及部分北方地区深加工企业开工率也有一定的影响。贸易商和加工企业的社会库存都比较低。  玻纤行业：无碱粗纱市场主流维稳，电子纱市场需求支撑仍存。本周无碱池窑粗纱市场变动不大，个别大厂直接纱及合股类纱价格涨后暂稳，其余缠绕直接纱价格基本保持稳定。市场交投仍表现良好，节前部分产品下游赶工需求量大。电子纱市场行情维持良好态势，当前下游需求表现良好，支撑力度仍较强，各厂报价基本走稳，当前主流报价 11000-11200 元/吨不等，货源紧俏，环比持平，后期价格或仍有提涨预期，关注调价动态。重点推荐中材科技。  建筑行业：竣工增速加速修复，绿色建筑政策继续促进装配式发展。基建方面，2020 年广义/狭义基建固投增速分别+0.09pp/-0.10pp 至 3.41%/0.90%，子行业增速略有分化，水利环境公共 /电热气水的供应固投增速小幅提升至0.2%/17.6%，交运仓储邮政小幅下滑至 1.4%。地产方面，2020 年 1-12 月房地产开发投资额累计增速较 1-11 月提高 0.2pp 至+7.0%；商品房销售面积/销售额分别同比+2.6%/+8.7%，增速环比扩大 1.3pp/1.5pp，边际改善趋势不变；房屋新开工/施工/竣工面积累计同比-1.2%/+3.7%/-4.9%，增速分别环比扩大0.8pp/0.5pp/2.4pp；竣工大幅改善。本周住建部发布绿色建筑标识管理办法，政策加码推行绿色建筑，行业有望持续规范化，继续催化装配式产业链发展。  投资建议：亚士创能、伟星新材、东方雨虹、雄塑科技、中材科技、中国铁建、柯利达、北新建材、蒙娜丽莎、科达制造。  风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑。 -20020406080Feb/20May/20Sep/20Dec/20(%)建材沪深300 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、本周核心观点 ....................................................................................................... 7 1、建材行业本周观点 ................................................................................................. 7 2、建筑行业本周观点 ................................................................................................. 7 3、重点推荐个股 ........................................................................................................ 8 二、本周行业动态 ....................................................................................................... 9 1、宏观 ...................................................................................................................... 9 2、基础建设行业 ...................................................................................................... 10 3、房地产行业 ...........................................................................................................11 4、水泥行业一周回顾 ................................................................................................11 5、玻璃行业一周回顾 ............................................................................................... 16 6、玻纤市场一周回顾 ............................................................................................... 18 三、建筑建材行业一周市场回顾 ................................................