专题报告：2020四季报公募基金十大重仓股持仓分析

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 【专题报告】 2020 四季报公募基金十大重仓股持仓分析  从四季报披露的数据中分析，偏股型公募基金整体规模明显提升，相比较 2020三季报总体规模增加 7877.78 亿。其中制造业增加最大为 6270.31 亿，批发和零售业规模减少最大，相比 2020 三季报减少 98.8 亿。  中信一级行业分布 从中信一级行业分布来看，2020 年三季报相对二季报公募基金权益总规模有所上升，其中规模增长最多的行业为：食品饮料、医药、电力设备及新能源、电子、有色金属。公募基金重仓的行业分别为：食品饮料、医药、电子、电力设备及新能源、家电，其中前四个行业的公募基金持仓规模均在 1000 亿以上，食品饮料行业仍为偏股主动型基金配置最多的行业。公募基金持仓最小的行业为纺织服装、煤炭、综合金融、综合。 另外，对比沪深 300 的行业分布，其中电力设备及新能源、食品饮料、医药超配为 5.26%、5.24%、4.99%，银行、非银金融低配-8.56%、-10.25%。  持仓个股分析 从持仓个股增持的规模来看，贵州茅台增持规模最大为 432.26 亿，五粮液为330.91 亿、宁德时代为 254.17 亿、美的集团为 245.65 亿、中国平安为 211.02亿。从持仓个股的增加比例来看，有 46 只个股增加比例在 5%以上，思瑞浦、科达利、新宙邦、华友钴业增加比例最大为 24.37 %、13.42 %、11.76 %、11.51%。 从持仓个股减持的规模来看，立讯精密、歌尔股份、闻泰科技减持规模最多为-98.16 亿、 -90.26 亿、-37.45 亿。从持仓个股的减持比例来看，有 36 只个股减少比例在 5%以上，邮储银行、金山办公、道通科技减少比例最大为-32.86 %、-17.72 %、-12.75 %。  南下资金持仓分析 2020 年四季度十大重仓股中所有偏股主动型基金共持有港股规模达 2113.18亿，相比三季度 1192.16 增加 921.01 亿，其中持有腾讯控股占比达 29.08%，持有美团-W 占比达 17.13%。按照 QDII 基金公布的重仓股名单，其持仓最多个股仍为腾讯控股、美团-W，持有规模分别为 18.92 亿、9.54 亿。  风险提示： 本报告中基金持仓数据均为历史数据，不代表未来发展趋势。 证券分析师：王小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com 执业编号：S0360517100001 相关研究报告 《华创金工基金研究系列——2020 三季报公募基金十大重仓股持仓分析》 2020-10-30 《华创金工事件研究系列——2020 年 12 月沪深300 指数样本股调整预测》 2020-11-04 《金融工程 2021 年度投资策略：市场回暖，指标共振，后市中长期继续看多》 2020-11-17 《束广就狭——2020 年华创金工策略收益总结》 2021-01-12 《综合兵器：融合短期、中期、长期的结合性模型》 2021-01-19 华创证券研究所 金融工程 专题报告 2021 年 01 月 23 日 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 投资主题 报告亮点 每个季度基金持仓数据是市场关注的重点，基金十大重仓股更是市场机构投资者投资风格的真实展现，本文基于四季报持仓数据进行分析，第一时间挖掘持仓数据背后的机构投资者投资风格的变化。在对基金的持仓分析中，我们不仅从证监会的行业分类进行了分析还考虑了中信一级行业分类，两者的结果相互印证，多维度的分析四季报中公募基金的重仓行业及增持最多的行业。同时还从总规模和总占比的角度分析了基金重仓股中持仓变化最大的个股。除此之外结合最新的资金动向，统计公募基金在港股市场的布局情况。 投资逻辑 公募基金的持仓一般偏向中长期风格，通常来说基金的行业偏向有一定的持续性，通过对基金四季报中公募基金的持仓个股进行分析，挖掘公募基金在四季报中增持的行业与个股。另外，通过与沪深 300 的行业风格进行对比，挖掘基金重仓股的超配行业。 另外，伴随资金南下趋势愈加明显，从基金公布的重仓股中可以看出一些公募基金已提前布局港股。 rQpMqOuNpOmMpQnOoRsOpObRaO6MpNmMmOnMiNoOpOlOtRtO9PoMtRuOmPoPMYnOrM 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 目 录 一、2020 年新发基金统计 ........................................................................................................ 5 二、十大重仓股行业分布统计 ................................................................................................. 6 （一）证监会行业总分布 ................................................................................................. 6 （二）十大重仓股在中信一级行业分布 ......................................................................... 9 三、十大重仓股个股持仓分析 ............................................................................................... 13 （一）偏股主动型基金增持个股统计分析 ................................................................... 13 （二）偏股主动型基金减持个股统计分析 ................................................................... 18 （三）偏股主动型基金持仓最多 TOP50 ....................................................................... 22 四、公募基金港股持仓分析 ................................................................................................... 23 （一）偏股主动型基金增配港股分析 .....................................................